金融市場概念和構(gòu)成要素(編輯修改稿)
2025-01-04 12:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 進(jìn)入資本市場要求苛刻，態(tài)度謹(jǐn)慎。所以外資投行進(jìn)入的方式還僅限于借道 QFII直接投資 ，獨攬中國企業(yè)海外上市業(yè)務(wù)和合資合作公司，但急促地招兵買馬已經(jīng)有目共睹。因為這扇門總會開的，這既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ ② 投資銀行的特點 投資銀行是與商業(yè)銀行相對應(yīng)的一個概念，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成的一個新興行業(yè)。它區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的顯著特點是，其一，它屬于金融服務(wù)業(yè)，這是區(qū)別一般性咨詢、中介服務(wù)業(yè)的標(biāo)志；其二，它主要服務(wù)于資本市場，這是區(qū)別商業(yè)銀行的標(biāo)志；其三，它是智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別其他專業(yè)性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的標(biāo)志。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別 盡管在名稱上都冠有 “ 銀行 ” 字樣，但實質(zhì)上投資銀行與商業(yè)銀行之間存在著明顯差異： 從 市場定位 上看，銀行是 貨幣市場 的核心，而投資銀行是資本市場的核心； 從 服務(wù)功能 上看，商業(yè)銀行服務(wù)于間接融資，而投資銀行服務(wù)于直接融資； 從 業(yè)務(wù)內(nèi)容 上看，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)重心是吸收存款和發(fā)放貸款，而投資銀行既不吸收各種存款，也不向企業(yè)發(fā)放貸款，業(yè)務(wù)重心是證券承銷、公司并購與資產(chǎn)重組； 從 收益來源 上看，商業(yè)銀行的收益主要來源于存貸利差，而投資銀行的收益主要來源于證券承銷、公司并購與資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)中的手續(xù)費或傭金。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （ 2）保險公司 保險公司是以收取保險費，建立保險基金，對發(fā)生保險事故進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)慕鹑跈C(jī)構(gòu)。 保險不是儲蓄、慈善和救濟(jì)，而是一種特殊的投資制度。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 保險公司有兩種基本類型：人壽保險公司和財產(chǎn)保險公司。其投資的策略是不同的。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ ① 人壽保險公司的投資 人壽保險公司是指主要從事 人壽保險 、人身意外險 和健康險等保險業(yè)務(wù)的公司。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 人壽保險產(chǎn)品主要為短期的意外險、健康醫(yī)療險和長期的壽險產(chǎn)品、年金產(chǎn)品等。其中后者占保險公司保費收入的絕大比例。因此，人壽保險公司的現(xiàn)金流具有相對可測性。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 人壽保險公司資產(chǎn)具有以下特點： 一是與其他 金融機(jī)構(gòu) 相比，具有 長期性 ，有的保險合同期限達(dá)二三十年甚至更長； 二是具有 信托資產(chǎn) 的特點，儲蓄型業(yè)務(wù)到期需要返還客戶，必須進(jìn)行資金積累； 三是要求 收益性 ，以滿足 預(yù)定利率 和支付 紅利 的需要； 四是要求 安全性 ，必須保障客戶資金的安全。如何保證人壽 保險公司 在長期的經(jīng)營中保持足夠的償付能力，確保在將來有充足的資產(chǎn)來匹配負(fù)債，是人壽保險公司成功經(jīng)營的關(guān)鍵。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 保險公司是負(fù)債經(jīng)營，傳統(tǒng)經(jīng)營觀念和法律都要求保險公司奉行謹(jǐn)慎原則，因此 一般選擇中長期、小風(fēng)險的投資品種 ，主要購買政府公債和信用級別較高的公司債券，并且長期持有。 而不介入風(fēng)險較大的股票市場。 近年來，情況有所變化，比如美國一些大的人壽保險公司為提高投資業(yè)績，在股票市場頻繁參與短期交易，同時利用各種套期保值工具規(guī)避風(fēng)險。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 對于中國保險公司來說，投資領(lǐng)域相對較窄。 第一，從保險公司自身來說，都是新成立不久，或開展業(yè)務(wù)不久，離集中賠付期較遠(yuǎn)。雖然現(xiàn)在資金相對充裕，但未來潛在風(fēng)險較大。 第二，我國政策對于保險公司的投資有嚴(yán)格的限制， 《 保險法 》 規(guī)定資金運用限于 銀行的存款、買賣政府債券、金融債券 等，不能用于設(shè)立證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 由于利率一降再降，而保單簽訂時利率平均為 8%以上，保險金不僅不能增
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