[經(jīng)管營(yíng)銷]外匯衍生產(chǎn)品(編輯修改稿)
2024-11-15 03:20 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 士法郎合約 CHF125000 1個(gè)加拿大元合約 CAD100 000 外匯期貨交易 ? 保證金制度： 客戶在經(jīng)紀(jì)公司開立保證金賬戶，經(jīng)紀(jì)公司在清算所開立賬戶，清算所將所有買賣指令配對(duì)。 ? 逐日結(jié)算制度： 未平倉(cāng)頭寸需按當(dāng)日市場(chǎng)結(jié)算價(jià)計(jì)算賬面盈虧，據(jù)以調(diào)整原有的保證金數(shù)額。 ? 初始保證金 是在外匯期貨建倉(cāng)時(shí)繳納的保證金。不同交易所有不同的初始保證金規(guī)定，一般是固定金額或者是合約價(jià)值的 5%10%。 ? 維持保證金 通常規(guī)定為初始保證金的 75%80%。會(huì)員公司在建倉(cāng)時(shí)存入初始保證金，當(dāng)保證金余額下降到維持保證金以下時(shí)，需要追加保證金。 外匯期貨合約的應(yīng)用 ? 利用外匯期貨套期保值案例 ? 3月 20日，美國(guó)進(jìn)口商與英國(guó)出口商簽訂合同，將從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值 125萬英鎊的貨物，約定 6個(gè)月后以英鎊付款提貨。簽約日現(xiàn)匯市場(chǎng)匯率為 GBP1= 外匯期貨合約的應(yīng)用 ? 套期保值 時(shí)間 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 匯率 3月 20日 GBP1= GBP1= 9月 20日 GBP1= GBP1= 交易過程 3月 20日 不做任何交易 買進(jìn) 20張英鎊期貨合約 9月 20日 買進(jìn) 125萬英鎊 賣出 20張英鎊期貨合約 結(jié)果 現(xiàn)貨市場(chǎng)上，與預(yù)期相比，損失： **125=； 期貨市場(chǎng)上，通過對(duì)沖，獲利： **125= 虧損和盈利相互抵消，匯率風(fēng)險(xiǎn)得以轉(zhuǎn)移。 外匯期貨合約的應(yīng)用 ? 套利 IMM和 SIMEX的 3個(gè)月期英鎊期貨價(jià)格分別為GBP1= GBP1= 如果不考慮交易成本，則每份期貨合約可賺 25美元的無風(fēng)險(xiǎn)（ ） *62500
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