[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第8章：匯率制度選擇理論改(編輯修改稿)
2024-11-15 02:44 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 精品課程 第 2節(jié) 匯率制度選擇的理論與實(shí)踐 1999年 1月，阿根廷前總統(tǒng)梅內(nèi)姆宣布，阿政府將認(rèn)真考慮將 其經(jīng)濟(jì)美元化，即讓美元徹底取代阿根廷比索； 1999年 7月， 8個(gè)中美洲國(guó)家的財(cái)政部長(zhǎng)召開(kāi)專門(mén)會(huì)議，討論美 元化的利弊問(wèn)題； 1998年，在墨西哥的一次民意測(cè)驗(yàn)中， 90%的受訪者愿意接受 美元； 2021年 1月，厄瓜多爾政府宣布正式推進(jìn)美元化； 1998年，香港的學(xué)術(shù)界和輿論界也探討實(shí)行美元化問(wèn)題。 目前，完全實(shí)行美元化的國(guó)家有 3個(gè)： 巴拿馬、利比里亞、波多黎哥 西北大學(xué)精品課程 第 2節(jié) 匯率制度選擇的理論與實(shí)踐 ?美元化的收益 ? 無(wú)兌換而降低交易成本 ? 有效的降低通貨膨脹和通貨膨脹預(yù)期 ? 貨幣的自由流通穩(wěn)定利率 ? 世界經(jīng)濟(jì)的融合有利于提高經(jīng)濟(jì)效率 ?美元化的成本 ? 失去獨(dú)立的貨幣政策 ，財(cái)政政策的壓力增大 ? 失去鑄幣稅收益 ? 資本的自由流動(dòng)容易產(chǎn)生金融危機(jī) ? 美元化的成本與收益 西北大學(xué)精品課程 第 3節(jié) 不同匯率制度下的政策效應(yīng)比較 ?蒙代爾 — 弗萊明模型 ,也即是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的 ISLM模型 : IS— 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡 。 LM貨幣市場(chǎng)均衡 。 FE國(guó)際收支均衡 ?基本內(nèi)容： 分析在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，財(cái)政、貨幣等宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)內(nèi)部均衡 (經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)）和外部平衡（國(guó)際收支平衡）的效應(yīng)問(wèn)題。 它是凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)模型在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的應(yīng)用 西北大學(xué)精品課程 第 3節(jié) 不同匯率制度下的政策效應(yīng)比較 固定匯率制下的宏觀政策效應(yīng) ?固定匯率下的 貨幣政策效應(yīng) ( 中央銀行實(shí)行貨幣擴(kuò)張促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ) 貨幣供給量 利率下降 (A點(diǎn) ) LM曲線右移到 LM’ 拋售本幣資產(chǎn) ,爭(zhēng)購(gòu)?fù)鈳偶皣?guó) 外資產(chǎn) 資本外流 ,國(guó)際收支 逆差 本幣貶值壓力 .為穩(wěn)定 固定匯率 ,中央銀行通過(guò)公開(kāi) 市場(chǎng)業(yè)務(wù)買(mǎi)入本幣 ,拋售外幣 使 LM’曲線向左移動(dòng)到 LM,結(jié)果收入未變 ,國(guó)際儲(chǔ)備下降了 . R R’ 0 LM LM’ E A IS FE Y y0 y1 西北大學(xué)精品課程 ?固定匯率下的 財(cái)政政策效應(yīng) ( 政府實(shí)行財(cái)政擴(kuò)張促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ) 財(cái)政擴(kuò)張 總需求增加 收 入增長(zhǎng) 貨幣需求增加 利率 上升 拋外幣資產(chǎn) ,購(gòu)本幣資產(chǎn) 資本流入 國(guó)際收支順差 貨幣升值壓力 穩(wěn)定匯率 , 中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)購(gòu)入外幣 ,拋售本幣 貨幣供給量增加 LM右移到 LM’處 收入增長(zhǎng) , 國(guó)際儲(chǔ)備增加 . R R’ E0 E1 IS IS’ LM LM’ A 0 Y FE Y0 y1 y2 第 3節(jié) 不同匯率制度下的政策效應(yīng)比較 西北大學(xué)精品課程 貨幣擴(kuò)張 收入上升和逆 差 ,但貨幣貶值又改善國(guó)際 收支并增加總需求 ,使得貨 幣需求上升 ,直到與擴(kuò)張的 貨幣存量持平為止 .此時(shí) ,該 國(guó)已產(chǎn)生了與資本流出相等 的經(jīng)常項(xiàng)目順差 ,結(jié)果是內(nèi) 外均衡在 E’點(diǎn)達(dá)到 ,且收入有 了較大幅度的增長(zhǎng) . R LM LM’ FE IS IS’ E E’ 0 A Y1 Y y0 y2 第 3節(jié) 不同匯率制度下的政策效應(yīng)比較 西北大學(xué)精品課程 ?浮動(dòng)匯率下的 貨幣政策效
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