財務(wù)管理課件81現(xiàn)金和有價證券管理(編輯修改稿)
2024-11-14 20:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 。 四、最佳現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金管理除了做好日常收支，加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度外，還需控制好現(xiàn)金持有規(guī)模，即確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量。下面我們介紹幾種確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。 (一 )成本分析模式 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。 企業(yè)持有現(xiàn)金，有三種成本： 現(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的機會成本。假定某企業(yè)的資本成本為 10％，年均持有 50萬元的現(xiàn)金，則該企業(yè)每年現(xiàn)金的成本為 5萬元 (50 10％ )?，F(xiàn)金持有額越大，機會成本越高。企業(yè)為了經(jīng)營業(yè)務(wù)，需要擁有一定的現(xiàn)金，付出相應(yīng)的機會成本代價是必要的，但現(xiàn)金擁有量過多，機會成本代價大幅度上升，就不合算了。 企業(yè)擁有現(xiàn)金，會發(fā)生管理費用，如管理人員工資、安全措施費等。這些費用是現(xiàn)金的管 理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。 現(xiàn)金的短缺成本，是因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受損失或為此付出的代價。現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升 。 使上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量 (如圖 )。 總成本 總成本線 機會成本線 短缺成本線 管理成本線 0 最佳現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金持有量的具體計算，可以先分別計算出各種方案的機會成本、管理成本、短缺成本之和，再從中選出總成本之和最低的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。 [例 ]某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，它們各自的機會成本、管理成本、短缺成本見表。 現(xiàn)金持
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