財(cái)務(wù)報(bào)告與報(bào)表分析(編輯修改稿)
2024-11-14 20:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 98= 178 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量 =85 + 0 – 5 92= 12 流向股東的現(xiàn)金流量 =190 + 0 0= 190 即： 178 = 12 + 190 Corporate Finance ： ； :； ： 利用資產(chǎn)負(fù)債表和損益表編制現(xiàn)金流量表 第一步，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表所有項(xiàng)目的期末與期初差額（變動(dòng)值）； 第二步，根據(jù)變動(dòng)值區(qū)分資金來源與資金運(yùn)用，得到資金來源與運(yùn)用表。區(qū)分原則：資產(chǎn)減少、負(fù)債及權(quán)益增加 —— 資金來源 (流入 )；資產(chǎn)增加、負(fù)債及權(quán)益減少—— 資金運(yùn)用 (流出 )。 第三步，對(duì)資金來源與運(yùn)用表進(jìn)行重排與擴(kuò)展，即得到簡(jiǎn)化的現(xiàn)金流量表。 重排：將流入流出按經(jīng)營、投資、籌資活動(dòng)歸類； 擴(kuò)展：用凈利潤(rùn)代替留存收益及盈余公積金增加； 在經(jīng)營現(xiàn)金流入方加上折舊和攤銷； 在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出方加上股利支出； 用 (期末固定資產(chǎn)凈值 +折舊 期初固定資產(chǎn)凈值 )替換固定資產(chǎn)變動(dòng)值。 Corporate Finance ： ； :； ： 三、財(cái)務(wù)報(bào)表附注與財(cái)務(wù)情況說明書 財(cái)務(wù)報(bào)表附注 是為幫助理解財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目等所做的解釋，其內(nèi)容應(yīng)包括： (一 )不符合會(huì)計(jì)核算基本前提的說明； (二 )重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說明； (三 )重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的說明； (四 )或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明； (五 )關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露； (六 )重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明； (七 )企業(yè)合并 、 分立的說明； (八 )會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料； (九 )有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說明的其他事項(xiàng)。 Corporate Finance ： ； :； ： 財(cái)務(wù)情況說明書 : 財(cái)務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對(duì)下列情況作出說明： (一 )企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況； (二 )利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況； (三 )資金增減和周轉(zhuǎn)情況； (四 )對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響 的其他事項(xiàng)。 Corporate Finance ： ； :； ： 四、上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告 除前面的內(nèi)容外，還包括招股說明書、上市公告、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告。 ： 向公眾發(fā)布的旨在公開募集股份的書面文件，內(nèi)容包括：主要資料摘要、釋義、法律依據(jù)及有關(guān)聲明、發(fā)售新股當(dāng)事人、風(fēng)險(xiǎn)因素與對(duì)策、募集資金用途、股利分配政策、驗(yàn)資證明、承銷、發(fā)行人情況、公司章程摘要、重要職員情況、經(jīng)營業(yè)績(jī)、股本、債項(xiàng)、主要固定資產(chǎn)、資產(chǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料、盈利預(yù)測(cè)、重大合同及重大訴訟事項(xiàng)、公司發(fā)展規(guī)劃。 Corporate Finance ： ； :； ： 除了招股說明書的內(nèi)容外，還應(yīng)包括上市交易日期及批準(zhǔn)文號(hào)、股票發(fā)行情況、公司決議、重要職員簡(jiǎn)歷及持股情況、近三年經(jīng)營業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況、下年度盈利預(yù)測(cè)、證交所要求載明的其他事項(xiàng)。 包括年度報(bào)告和中期報(bào)告。 4. 臨時(shí)公告 包括重大事件公告和公司收購公告。 Corporate Finance ： ； :； ： 上市公司的其他信息 ? 管理當(dāng)局評(píng)述與分析報(bào)告 回顧公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 指出有利和不利的趨勢(shì)。 確定影響公司流動(dòng)性、資本來源和經(jīng)營成果的重大 事件和不確定因素。 揭示關(guān)于公司未來的信息。 ? 審計(jì)報(bào)告 無保留意見；保留意見；否定意見；拒絕出具意見 ? 補(bǔ)充信息 如：企業(yè)各分部信息；出口銷售；有價(jià)證券；短期借款；季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。 Corporate Finance ： ； :； ： 五、有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的幾個(gè)問題 （一）市場(chǎng)價(jià)值與帳面價(jià)值 資產(chǎn)負(fù)債表中的價(jià)值是帳面價(jià)值（成本價(jià) ) ，它與市場(chǎng)價(jià)值往往有很大的差距，有時(shí)相差幾十倍，尤其是股東權(quán)益。 1. 財(cái)務(wù)報(bào)表是以交易為基礎(chǔ)的。 某項(xiàng)資產(chǎn)在 1950年以 30萬元購進(jìn)，會(huì)計(jì)師就把這個(gè)價(jià)值計(jì)入了資產(chǎn)負(fù)債表，而今天由于技術(shù)進(jìn)步，該資產(chǎn)可能完全喪失了價(jià)值（如設(shè)備），或者由于通貨膨脹，它現(xiàn)在的價(jià)值可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于買價(jià)（如土地）。 2. 帳面價(jià)值沒有考慮資產(chǎn)的未來收益，而投資者向公司投資就是為了得到期望的未來收益 Corporate Finance ： ； :； ： ，但它們卻影響公司的未來收益，進(jìn)而影響市場(chǎng)價(jià)值。 ? 良好的商譽(yù)、品牌、忠誠的顧客、超群的技術(shù)、優(yōu)秀的管理 ——增加公司權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值； ? 未決訴訟案、低劣的管理、過時(shí)產(chǎn)品生產(chǎn)線、暗淡的前景 ——降低公司權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值。 ，而不是它的成本 ——帳面價(jià)值。帳面價(jià)值只是市場(chǎng)價(jià)值的一個(gè)低劣的替代品。報(bào)表使用者需要對(duì)帳面價(jià)值作出適當(dāng)調(diào)整。 。 Corporate Finance ： ； :； ： （二）經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn) 1. 經(jīng)濟(jì)收入與會(huì)計(jì)收入 會(huì)計(jì)收入 ——會(huì)計(jì)師計(jì)量的、體現(xiàn)在會(huì)計(jì)帳面上（損益表）的收入。 經(jīng)濟(jì)收入 ——經(jīng)濟(jì)學(xué)家計(jì)量的收入。 例：某人年初凈資產(chǎn)價(jià)值 10萬元，年末升值為 15萬元，一年內(nèi)他又得到 5萬元工資。 則經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為他的年收入應(yīng)為 10萬元，而會(huì)計(jì)師確認(rèn)的收入只有 5萬元。由于資產(chǎn)升值的5萬元還沒有通過資產(chǎn)出售而實(shí)現(xiàn)，所以會(huì)計(jì)師不予計(jì)量。但如果此人以 15萬元出售其資產(chǎn)，并迅速以同樣的價(jià)格購回， 5萬元的增值收入會(huì)計(jì)師就確認(rèn)了。 Corporate Finance ： ； :； ： 2. 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn) 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) (economic profit)又叫 經(jīng)濟(jì)增加值 、附加經(jīng)濟(jì)價(jià)值 (economic value added,EVA)。 它等于企業(yè)稅后營業(yè)利潤(rùn)減去所運(yùn)用資本的機(jī)會(huì)成本 (資本成本 )。即： EVA = EBIT（ 1T） – WACC? DS EBIT ——息稅前利潤(rùn)（ =稅前利潤(rùn) +利息） T ——公司所得稅稅率 WACC—— 公司加權(quán)平均資金成本 DS——投資資本 (生息債務(wù)與權(quán)益帳面值之和 ) 以東方公司為例，資本總額為 2871萬元 (生息負(fù)債和權(quán)益 )，如果加權(quán)平均資本成本為 10%，則會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)如下所示 ： Corporate Finance ： ； :； ： 在會(huì)計(jì)師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中的東方公司損益表 (簡(jiǎn) ) 單位：萬元） 會(huì)計(jì)師 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 主營業(yè)務(wù)收入 3993 3993 其他業(yè)務(wù)收入 71 71
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