財務管理講義-第九章財務分析(編輯修改稿)
2025-11-13 02:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 貨營運 22 ＝ 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 不同行業(yè)的營業(yè)周期長短有所不同 一般情況下，營業(yè)周期越短，說明 資金周轉(zhuǎn)速度越快；營業(yè)周期越長，說明資金周轉(zhuǎn)越慢。 營業(yè) 周期 流動資產(chǎn)營運 23 流動資產(chǎn)平均余額 =（期初＋期末） /2 流動資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，相對地節(jié)約流動資產(chǎn)數(shù)額越大。 流動資產(chǎn)營運 ＝ 主營業(yè)務收入 流動資產(chǎn)平均余額 24 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 主營業(yè)務收入 /固定資產(chǎn)凈值 100％ 該比率高，說明固定資產(chǎn)利用效率高，管理水平好，同時也說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。 固定資產(chǎn)營運 25 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 主營業(yè)務收入 /資產(chǎn)平均總額 如果總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)較低，說明企 業(yè)利用資產(chǎn)進行經(jīng)營的總體效率較差， 可能會影響企業(yè)的獲利能力。 總資產(chǎn)營運 26 —— 事關企業(yè)的變現(xiàn)能力 短期償債能力 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 —— 事關企業(yè)財務的健康運行 27 流動比率＝流動資產(chǎn) /流動負債 企業(yè)流動比率并非越小越好，也不是越大越好，而需要根據(jù)行業(yè)和企業(yè)的特點確定合理的比率。 一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動比率為 2︰ 1 短期償債能力 流動比率雖然可以評價企業(yè)流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但流動資產(chǎn)中包含有不能很好變現(xiàn)的存貨等資產(chǎn)。 因而人們希望獲得更為直接更為實在的分析指標 —— 速動比率 28 速動比率＝速動資產(chǎn) /流動負債 ＝（流動資產(chǎn)－存貨） /流動負債 速動比率的高低，沒有統(tǒng)一的標準。因為行業(yè)不同，速動比率也會有很大的差別。 一般來說，生產(chǎn)企業(yè)合理的速動比率為 1 短期償債能力 計算速動資產(chǎn)時，扣除存貨的原因： 存貨在流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱； 存貨中可能包括不適銷對路從而難以變現(xiàn)的產(chǎn)品，或者報廢沒有處理的產(chǎn)品；存貨估價存在著成本與市價不一致的問題；某些存貨可能已經(jīng)抵押給債權人。 29 現(xiàn)金比率的作用在于評價： 現(xiàn)金比率＝ 存貨賣不出去 應收帳款收不了 （現(xiàn)金＋短期投資） /流動負債 短期償債能力如何 短期償債能力 30 資產(chǎn)負債率 產(chǎn)權比率 有形凈資產(chǎn)債務率 已獲利息倍數(shù)
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