管理層持股的融資機(jī)制(編輯修改稿)
2025-11-12 20:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 人持股。中國證監(jiān)會(huì) 《 首次公開發(fā)行股票公司改制重組意見（公開征求意見稿） 》 “發(fā)起人或股東不得以任何形式受托他人財(cái)產(chǎn)為他人間接持有擬上市公司的股份，符合法律規(guī)定的機(jī)構(gòu)除外”。 準(zhǔn)入限制 ? 國內(nèi)自然人不可以成為外商投資的股份公司股東 存在二次課稅 (公司所得稅 ,個(gè)人所得稅 ) 管理層 殼公司 對(duì)外投資限制： ? 對(duì)外股權(quán)投資累計(jì)不得超過凈資產(chǎn)的 50％ 強(qiáng)制收購： ? 控制上市公司股份達(dá)已發(fā)行股份 30％，全面要約收購 無二次課稅(公司所得稅 ) 公司財(cái)務(wù)杠桿降低稅收負(fù)擔(dān) 員工持股會(huì) 不合法。民政部、中國證監(jiān)會(huì)、及全國總工會(huì)確認(rèn)職工持股會(huì)不具法人資格，不 能成為公司股東 誰來融資？ 12 哪種方式？ 法律關(guān)系 融資成本 風(fēng)險(xiǎn) 擔(dān)保 債權(quán)性 融資 債權(quán)債務(wù) 利息支出 償債壓力 破產(chǎn) 需要 股權(quán)性 融資 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 權(quán)益出讓 收益分享 存在控制權(quán)流失的可能 不需要 如何保證企業(yè)控制權(quán)？ 13 向誰融資？ 特設(shè)基金 風(fēng)險(xiǎn)投資基金 信托投資公司 股權(quán)出售方 股權(quán)投資公司 上下游企業(yè) 其它利益相關(guān)方 戰(zhàn)略投資者 戰(zhàn)略合作伙伴 其它私人投資者 14 如何獲得？－債權(quán)性融資 如何規(guī)避企業(yè)間直接借貸產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)？ 法律關(guān)系 法律依據(jù) 技術(shù)路線 成本 擔(dān)保 自然人 民間借貸 民法通則及司 法解釋 直接協(xié)議取得 四倍以內(nèi)銀行同期貸款利率 自有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保（房產(chǎn)、有價(jià)證券等） 管理層殼公司 金融貸款 金融法規(guī)（貸款通則、商業(yè)銀行法、信托法等 ） 信托 /商業(yè)銀行 委托貸款取得 同期銀行貸款利率上下限浮動(dòng)，手續(xù)費(fèi) 法人財(cái)產(chǎn)擔(dān)保（固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收帳款等） 15 如何獲得？－股權(quán)性融資 戰(zhàn)略投資方選擇 引入方式選擇 購回 /轉(zhuǎn)讓條款安排 控制權(quán)保障 獲得股權(quán)性融資的五個(gè)關(guān)鍵點(diǎn) ?子公司層面（直接 ) ?母公司層面（間接）
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