國聯(lián)安基金管理公司20xx年3月(編輯修改稿)
2024-11-04 11:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 深入研究，這對大力發(fā)展杠桿基金提供了較好的支持 與國內(nèi)現(xiàn)有基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象完全不同，分級基金通過其特有的基金收益分配制度對基金風險收益進行重新劃分，建立杠桿效應，填補了追求高收益或穩(wěn)定收益投資需求的空白 分級杠桿基金在公募基金中仍具有稀缺性 2020年融資融券和股指期貨的預期助推杠桿基金的深入發(fā)展 ? 國內(nèi)已經(jīng)成立包括正在發(fā)行的分級基金僅僅只有 4只，占公募基金總數(shù)量 1%都不到 ? 目前發(fā)行的 4只分級基金特色迥異，分級基金仍有產(chǎn)品創(chuàng)新的巨大空間 國內(nèi)分級基金上升空間巨大（續(xù)） 11 海外 杠桿型（結(jié)構(gòu)化） 基金的啟示 ?由于國內(nèi)基金暫時不能發(fā)債或使用衍生品，因此結(jié)構(gòu)化分級成為中國的基金產(chǎn)品獲取杠桿效應的主要方式 ?分級基金的優(yōu)勢在于可以不用借款而取得杠桿效應 ?杠桿型（結(jié)構(gòu)化）分級產(chǎn)品是美國封閉式基金目前最大的特色。較之美國，我國的分級基金產(chǎn)品數(shù)量很少，尚有很大的上升空間 國內(nèi)分級基金上升空間巨大（續(xù)） 12 分級基金的產(chǎn)品特征：分層結(jié)構(gòu) ? 投資者根據(jù)自身投資性格及市場強弱等，選擇產(chǎn)品分層結(jié)構(gòu)中不同風險收益特征的產(chǎn)品 獨特的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：分層結(jié)構(gòu) 分級基金特點和優(yōu)勢 低風險偏好 投資穩(wěn)健的保守產(chǎn)品 高風險偏好 投資激進的杠桿產(chǎn)品 13 分級基金的優(yōu)勢在于可以不用借款而取得杠桿效應 分級基金，實際上屬于一種杠桿式基金產(chǎn)品，即運用結(jié)構(gòu)化分級技術(shù)的基金 分級基金的核心：杠桿融資 ? 分級基金的杠桿產(chǎn)品通過以較低成本融資，投資于能夠產(chǎn)生較高收益率的資產(chǎn)中，以期為投資者獲取更高投資收益 分級基金的優(yōu)勢在于可以不用借款而取得杠桿效應 分級基金特點和優(yōu)勢（續(xù)） 14 分級基金兼具交易性和工具性 分級基金兼具交易性和工具性 ? 目前我國基金產(chǎn)品都是以理財為目的，缺乏具有工具功能的產(chǎn)品 ? 分級型基金在保持基金產(chǎn)品理財功能、不增加市場整體風險的前提下，通過結(jié)構(gòu)化和交易性的結(jié)合，為基金市場新增了資產(chǎn)配置和交易的工具，有利于改善目前基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象 ? 分級型基金具有較強的交易性。為券商拓展經(jīng)紀業(yè)務范圍，充分發(fā)揮券商渠道和專業(yè)優(yōu)勢，全面提升券商對基金市場的參與度 分級基金特點和優(yōu)勢（續(xù)） 結(jié)構(gòu)化分級基金較強的交易性為券商拓展了業(yè)務范圍和盈利空間 15 分級基金兼具交易性和工具性 分級基金特點和優(yōu)勢（續(xù)） 分級基金（尤其開放式）的交易性能有效規(guī)避傳統(tǒng)封閉式基金大幅折價 2 0 . 0 0 %0 . 0 0 %2 0 . 0 0 %4 0 . 0
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