基于經(jīng)濟(jì)資本的保險(xiǎn)公司利率風(fēng)險(xiǎn)度量——以中國(guó)太保為例(編輯修改稿)
2024-11-04 10:40 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 額進(jìn)行推算得出 ?中國(guó)太保利率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本服從正態(tài)分布 ?不同期限內(nèi)的資產(chǎn)在該期限內(nèi)是均勻分布的，即可將該期限內(nèi)的全部資產(chǎn)視為位于期間中點(diǎn)處 技術(shù)路線(xiàn) 1 ? ?1I n d e x l n I n d e x I n d e xt t t ???Index t?其中 Indext為所求指數(shù)在第 t日的指數(shù)值， 第 t日的日波動(dòng)率。 以 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日的各類(lèi)指數(shù)為基礎(chǔ)， 計(jì)算相應(yīng)的指數(shù)日波動(dòng)率，具體公式為： 為所求指數(shù)在 技術(shù)路線(xiàn) 2 采用 GARCH(1,1)模型對(duì)四種指數(shù)日波動(dòng)率進(jìn)行運(yùn)算 1V???? ??1 V? ?天 11 243???年 天長(zhǎng)期平均方差可以表示為 或相應(yīng)的日波動(dòng)率標(biāo)準(zhǔn)差 ，且假設(shè)一年有 243個(gè)工作日，則 技術(shù)路線(xiàn) 3 絕對(duì)額久期 (Dollar Duration)的計(jì)算公式為： 1( 1 )ttttttCdVd r r ?? ? ? ??絕 對(duì) 額 久 期其中 V為現(xiàn)金流的現(xiàn)值， rt是 t時(shí)刻的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率， Ct是 t時(shí)刻 的資金量。 根據(jù)上面計(jì)算的絕對(duì)額久期和各類(lèi)資產(chǎn)波動(dòng)率的標(biāo)準(zhǔn)差， ,?? ?價(jià) 值 年 利 率 年= 絕 對(duì) 額 久 期 可以算出各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值變化的標(biāo)準(zhǔn)差，即 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 表 2 中國(guó)太保利率風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 資產(chǎn) 期限 3個(gè)月以?xún)?nèi) 1年以?xún)?nèi) 1至 3年 3至 5年 5年以上 浮動(dòng)利率 合計(jì) 短期存款 16,794 7,080 23,874 定期存款 16
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