第四章個(gè)人證券理財(cái)本章主要內(nèi)容：1股票、債券、基金介紹(編輯修改稿)
2024-11-03 12:35 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 投資基本因素分析 （一）市場(chǎng)因素分析 經(jīng)濟(jì)周期和景氣變動(dòng) 政治因素 政策因素 利率因素 通貨膨脹因素 匯率因素 戰(zhàn)后美國(guó)股市循環(huán)與經(jīng)濟(jì)循環(huán)的時(shí)差 股市高峰與經(jīng)濟(jì)高峰的時(shí)差 股市低谷與經(jīng)濟(jì)低谷的時(shí)差 1 4 2 11 6 5 6 4 3 5 2 6 3 4 5 3 平均時(shí)差為 平均時(shí)差為 政權(quán)轉(zhuǎn)移對(duì)股價(jià)波動(dòng) （標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)） 1968 尼克松 % 1972 尼克松 % 1976 卡特 % 1980 里根 % 1988 布什 降息： 1996年至 1999國(guó)人民銀行連續(xù)七次下調(diào)人民幣存貸款利率結(jié)果表明，前七次降息均在當(dāng)天出現(xiàn)跳空高開(kāi)，最大一次是 1996年 5月 1日，跳空達(dá)到 35點(diǎn)，而除了 96年 5月 1日和 99年 6月 10日外，其余 5次降息成交量當(dāng)天均明顯放大，看來(lái)市場(chǎng)是比較認(rèn)同降息的利好效應(yīng)。 股票投資的行業(yè)分析 行業(yè)生命周期 政府關(guān)于不同行業(yè)的法令措施 行業(yè)景氣變動(dòng) 來(lái)自國(guó)外的政治因素 其他 上市公司的財(cái)務(wù)分析 盈余 股利 新股發(fā)行和上市 公司領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)電動(dòng) 股票分割 市盈率的判斷： 處于萌芽期： 市盈率完全取決于股份公司的發(fā)展前景，即可以上千倍也可以兩三倍。由于我國(guó)主板市場(chǎng)要求股份公司連續(xù)三年盈利，因此目前還不存在處于萌芽期的上市公司。將來(lái)隨著二板市場(chǎng)的推出和壯大，必然會(huì)出現(xiàn)大量處于萌芽期的高市盈率黑馬。 處于成長(zhǎng)期： 市盈率則表現(xiàn)為隨著每股盈利的提高而逐年下降。 處于成熟期： 市盈率一般較為穩(wěn)定。只有在股份公司的成熟期名義市盈率才會(huì)與實(shí)際市盈率相符。 處于衰退期： 市盈率則表現(xiàn)為隨著每股盈利的下降而逐年上升。這類股票如果不重組也就沒(méi)有必要買(mǎi)了。 債券投資 ? （一）債券基本要素 ? 面值 ? 票面利率 ? 期限 ? 付息頻率 ? （二）債券的類型 （三）債券特點(diǎn) 與儲(chǔ)蓄的區(qū)別： 安全性、收益性、流動(dòng)性、期限 與股票投資的區(qū)別： 權(quán)力、風(fēng)險(xiǎn)、收益、期限 債券價(jià)格的確定 ? 債券價(jià)格 =未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和 ? a、未來(lái)現(xiàn)金流 ? b、貼現(xiàn)率 ? c、交易日至到期日的期限 （一）一次還本付息債券的定價(jià) （到期收回本金、利息） （二）永久債券定價(jià) （定期收取利息，無(wú)法收回本金） （三）零息債券定價(jià) （貼現(xiàn)方式發(fā)行） （四）附息債券定價(jià) （定期支付利息，到期還本） （五）可贖回債券定價(jià) 債券投資收益分析 ? （一）直接（當(dāng)期）率 = 年利息 /購(gòu)買(mǎi)市價(jià) ? （二）到期收益率 —— 內(nèi)含報(bào)酬率 ? a、投資者持有債券至到期日 ? b、所有未來(lái)利息都能足額收到 ? c、每期所得到的利息立即用
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