【文章內(nèi)容簡介】 4分 ) (答出要點(diǎn)給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分 ) 為什么說貨幣是價值形態(tài)和商品生產(chǎn)與商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物？ 從邏輯的角度看，貨幣是源于商品的，是伴隨著商品生產(chǎn)和商品交換的產(chǎn)生和發(fā) 展而產(chǎn)生的，沒有商品的生產(chǎn)和交換，就不可能有貨幣，因為商品是用于交換的勞動產(chǎn)品，而貨幣主要是媒介商品交換的，是商品價值的外在表現(xiàn)。所以說，貨幣是商品生產(chǎn)與商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物。 從歷史的角度看，交換發(fā)展的過程可以濃縮為價值形態(tài)的演化過程：從簡單價值形態(tài)到擴(kuò)大價值形態(tài)再到一般價值形態(tài)、貨幣形態(tài)。價值形態(tài)發(fā)展演變的過程，其結(jié)果是推導(dǎo)出貨幣。所以說，貨幣是價值形態(tài)發(fā)展的必然產(chǎn)物。 從根本上說，貨幣起源于商品生產(chǎn)和商品交換，形成于價值形式的發(fā)展。 為什么要劃分貨幣供給層次 ? 現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中存在著形形色色的貨幣，需 要將它們劃分為不同的層次，使貨幣供給的計量有科學(xué)的口徑。 處于不同層次的貨幣，貨幣性不同。 由于不同層次的貨幣供給形成機(jī)制不同，特性不同，調(diào)控方式也不同，因此劃分貨幣供給層次有利于有效地管理和調(diào)控貨幣供應(yīng)量。 各國劃分貨幣層次的共同依據(jù)是金融資產(chǎn)的流動性。但具體貨幣層次的劃分均根據(jù)本國的具體情況進(jìn)行。 我國貨幣層次 3個口徑的劃分： M0=流通中現(xiàn)金 M1=M0+活期存款 M2=M1+準(zhǔn)貨幣（定期存款 +儲蓄存款 +證券公司的客戶保證金 +其他存款） 現(xiàn)行信用貨幣制度有何特點(diǎn)？ 現(xiàn)行信用貨幣制度的特點(diǎn)：貴金屬非 貨幣化；流通中的信用貨幣主要由現(xiàn)金和存款貨幣構(gòu)成；現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中的貨幣均通過金融活動投入流通；中央銀行代表國家對信用貨幣進(jìn)行統(tǒng)一管理與調(diào)控成為金融和經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展的必要條件。 匯率是如何決定的？如何看待人民幣匯率問題 ? 匯率的決定是極其復(fù)雜的問題，在不同的貨幣制度下，匯率的決定與影響因素也不同。在金本位制度下，兩國貨幣匯率是由其含金量的大小決定的，鑄幣平價是決定匯率的基礎(chǔ)。外匯匯率的波動是在市場供求關(guān)系變動的影響下圍繞鑄幣平價，在黃金輸送點(diǎn)之間上下波動。 在信用貨幣流通制度初期，各國參照過去金幣含金量規(guī)定紙幣 的法定含金量，匯率主要是由紙幣法定含金量的對比決定的。 1944 年國際貨幣制度采用布雷頓森林體系后，在美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤的情況下，各國貨幣根據(jù)與美元所規(guī)定含金量的比例確定匯率，中央銀行負(fù)有穩(wěn)定匯率的責(zé)任； 70 年代布雷頓森林體系崩潰后，各國普遍采用浮動匯率制度，匯率主要由兩國貨幣在外匯市場上的供求狀況來決定。因此，當(dāng)前凡影響外匯供求的因素就成為影響匯率變動的深層次因素，主要有：國際收支、通貨膨脹、利率、經(jīng)濟(jì)增長狀況、中央銀行的干預(yù)、市場預(yù)期等，其中任一因素的變動都能引起匯率的變動。隨著金融的發(fā)展 ，特別是經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化的推進(jìn)，決定和影響匯率的因素變得日益復(fù)雜，于是許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家又從其他角度來解釋匯率的決定。例如貨幣分析法認(rèn)為導(dǎo)致貨幣市場失衡的各種因素，通過對各國物價水平的影響而最終決定匯率水平；金融資產(chǎn)說則認(rèn)為金融資產(chǎn)的供求對匯率的決定性影響；我國學(xué)者提出的換匯成本說主要把考慮貿(mào)易品的價格對比作為決定匯率及其變動的因素，我國一直依據(jù)出口換匯成本作為確定人民幣匯率水平的重要依據(jù)。 正確理解和看待人民幣匯率決定的歷史背景與條件約束。教材上分了四個階段來描述人民幣匯率的變化過程。人民幣匯率形成的主要 影響因素：出口換匯成本。 1994 年以后至目前，人民幣匯率形成機(jī)制的基本制度框架：銀行結(jié)售匯制度與銀行周轉(zhuǎn)頭寸管理；中國人民銀行公開市場操作；銀行間市場撮合交易制度；銀行間市場匯率浮動區(qū)間管理 . 考慮人民幣匯率決定的特殊國情及其變化。 1994年以來人民幣匯率的改革績效是顯著的。人民幣匯率一直保持了穩(wěn)定，即使在 97 年東南亞金融危機(jī)的沖擊下仍然堅持不貶值，不僅贏得了世界的普遍好評，也有利于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。首先是促進(jìn)了進(jìn)出口額大幅增長，發(fā)揮了匯率對外貿(mào)的調(diào)節(jié)功能。其次，有利于我國外匯儲備的快速增長。 10年來，人民幣 匯率的穩(wěn)中有升，不僅提高了人民幣的國際地位和威信，還降低了進(jìn)出口交易的成本。 但隨著改革開放的深入，人民幣匯率的制度安排仍然存在一些問題，主要有：第一，現(xiàn)行的強(qiáng)制結(jié)售匯制并未真正意義上實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目下的可自由兌換。因為現(xiàn)實中實行的是無條件地售匯和有條件的購匯。同時，這種權(quán)利與義務(wù)的不對稱，打擊了企業(yè)創(chuàng)匯的積極性，扭曲了市場的供給和需求，表現(xiàn)出虛假的外匯供給大于外匯需求。第二，為了穩(wěn)定人民幣匯率水平，一方面規(guī)定外匯指定銀行應(yīng)持有的外匯頭寸限額，另一方面中央銀行在上海外匯交易中心設(shè)立外匯交易室直接進(jìn)入市場從事外匯買賣。當(dāng)外匯指定銀行在辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)超過限額的頭寸后，必須在外匯市場上進(jìn)行拋補(bǔ)。這使得外匯指定銀行僅成為中央銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的柜臺，而不是真正的市場交易主體。同時中央銀行被動地服從市場吞吐外匯和人民幣，這與中央銀行宏觀調(diào)控的初衷相悖，一定程度的喪失了貨幣政策的自主性。第三，現(xiàn)行結(jié)售匯制造成了國內(nèi)外匯市場與國際外匯市場的分割，迫使企業(yè)只關(guān)注國內(nèi)的結(jié)售匯價，而無需理睬國際市場匯價的變動。從而削弱了企業(yè)自主經(jīng)營的權(quán)利和加強(qiáng)風(fēng)險管理的能動性。因此，人民幣匯率制度的改革仍然任重而道遠(yuǎn)，特別是在我國加入 WTO的新形勢下，這一命題顯得格外重要和充滿魅力。 何謂利率市場化？結(jié)合我國利率改革的進(jìn)展情況論述其必要性。 所謂利率市場化，是指通過市場和價值規(guī)律機(jī)制，在某一時點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制，它是價值規(guī)律作用的結(jié)果。利率市場化強(qiáng)調(diào)在利率決定中市場因素的主導(dǎo)作用，能真實反映資金成本與供求關(guān)系，靈活有效地發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)杠桿作用，因此是一種比較理想的、符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)要求的利率決定機(jī)制。 改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)體制從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，利率體制改革刻不容緩。要充分發(fā)揮出利率對經(jīng)濟(jì)的作用，需要推進(jìn)利 率市場化改革。利率市場化是我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)及金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求與重要內(nèi)容。我國已明確了利率市場化改革的目標(biāo)和總體思路，確定了改革的基本原則，我國的利率市場化改革正穩(wěn)步推進(jìn)。因此，利率市場化改革既是我國利率改革的方向，也是對世界的承諾，更是經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的本質(zhì)要求。 如何理解金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的特殊性？ 共性主要表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)也需要具備普通企業(yè)的基本要素，如有一定的自有資本、向社會提供特定的商品（金融工具）和服務(wù)、必須依法經(jīng)營、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、照章納稅等。 特殊性主要表現(xiàn)在： ① 特殊的經(jīng)營對象與經(jīng) 營內(nèi)容：金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營對象是貨幣資金，其經(jīng)營內(nèi)容是貨幣的收付、借貸及各種與貨幣資金運(yùn)動有關(guān)或與之相聯(lián)系的各種金融業(yè)務(wù)。 ② 特殊的經(jīng)營關(guān)系與經(jīng)營原則：金融機(jī)構(gòu)與客戶之間主要是貨幣資金的借貸或投資關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營中必須遵循安全性、流動性和盈利性原則。 ③ 特殊的經(jīng)營風(fēng)險及影響程度：金融機(jī)構(gòu)因其業(yè)務(wù)大多是以還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務(wù)，故風(fēng)險主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險、擠兌風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。這一系列風(fēng)險所帶來的后果往往超過對金融機(jī)構(gòu)自身的影響。金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營不善而導(dǎo)致的危機(jī)，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅 。甚至?xí)l(fā)嚴(yán)重的社會或政治危機(jī)。 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營必須遵循哪些原則？為什么要遵循這些原則？ 商業(yè)銀行經(jīng)營管理遵循的基本原則是：盈利性、流動性和安全性，簡稱 “三性 ’’原則。 (1)盈利性。追求盈利最大化是商業(yè)銀行的經(jīng)營目的。 (2)流動性。遵循流動性原則是由銀行這種特殊金融企業(yè)的性質(zhì)所決定的。流動性是指商業(yè)銀行能夠隨時滿足客戶提取存款等要求的能力。 (3)安全性。安全性是指商業(yè)銀行在經(jīng)營中要避免經(jīng)營風(fēng)險，保證資金的安全。安全性是銀行資產(chǎn)正常運(yùn)營的必要保障。 商業(yè)銀行經(jīng)營的三個原則既相互統(tǒng)一，又有一定的矛盾。如 果沒有安全性，流動性和盈利性也就不能最后實現(xiàn)；流動性越強(qiáng)，風(fēng)險越小，安全性也越高。但流動性、安全性與盈利性存在一定的矛盾。一般而言，流動性強(qiáng)，安全性高的資產(chǎn)其盈利性則較低，而盈利性較強(qiáng)的資產(chǎn)，則流動性較弱，風(fēng)險較大，安全性較差。由于三個原則之間的矛盾，使商業(yè)銀行在經(jīng)營中必須統(tǒng)籌考慮三者關(guān)系，綜合權(quán)衡利弊，不能偏廢其一。一般應(yīng)在保持安全性、流動性的前提下，實現(xiàn)盈利的最大化。 如何理解金融市場的功能？ 金融市場在市場體系中具有特殊的地位，有其獨(dú)特的運(yùn)作規(guī)律和特點(diǎn)，使得金融市場具有多方面功能，其中最基本的功能 是滿足社會再生產(chǎn)過程中的投融資需求，促進(jìn)資本的集中與轉(zhuǎn)換。具體來看，主要有以下五個方面的功能： (1)有效動員和籌集資金。 (2)合理配置和引導(dǎo)資金。 (3)靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金。 (4)實現(xiàn)風(fēng)險分散，降低交易成本。 (5)實施宏觀調(diào)控。 如何區(qū)分票據(jù)貼現(xiàn)與票據(jù)承兌？ 票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人為了資金融通的需要而在票據(jù)到期前以貼付一定利息的方式向銀行出售票據(jù)。對于貼現(xiàn)銀行來說，就是收購沒有到期的票據(jù)。票據(jù)貼現(xiàn)的貼現(xiàn)期限都較短，一般不會超過六個月，而且可以辦理貼現(xiàn)的票據(jù)也僅限于已經(jīng)承兌的并且尚未到期的商業(yè)匯票。 票據(jù)承兌是 指匯票的付款人承諾負(fù)擔(dān)票據(jù)債務(wù)的行為。承兌為匯票所獨(dú)有。匯票的發(fā)票人和付款人之間是一種委托關(guān)系，發(fā)票人簽發(fā)匯票，并不等于付款人就一定付款，持票人為確定匯票到期時能得到付款，在匯票到期前向付款人進(jìn)行承兌提示。如果付款人簽字承兌，那么他就對匯票的到期付款承擔(dān)責(zé)任，否則持票人有權(quán)對其提起訴訟。 簡述證券投資基本面分析的主要內(nèi)容。 證券投資的基本面分析是分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期，宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)生命周期以及上市公司本身的狀況對證券市場和特定股票行市的影響。 ① 宏觀經(jīng)濟(jì)周期性運(yùn)行：宏觀經(jīng)濟(jì)周期一般經(jīng)歷蕭條，復(fù)蘇、繁榮和 衰退四個階段，證券市場的證券價格的變動大體上與經(jīng)濟(jì)周期相一致，但在時間上并不完全相同。 ② 宏觀經(jīng)濟(jì)政策： A、貨幣政策的調(diào)整會直接、迅速地影響證券市場，如增加貨務(wù)供應(yīng)量，利率的調(diào)整以及央行在公開市場上買賣有價證券等，都會引起證券行市的變動。 B、財政政策的調(diào)整對證券市場具有持久但較為緩慢的影響。如果實行擴(kuò)張性財政政策，擴(kuò)大政府購買水平，提高政府轉(zhuǎn)移支付水平，稅率的提高等會影響證券價格上揚(yáng)。 C、匯率政策的調(diào)整從結(jié)構(gòu)上影響證券市場價格。 ③ 產(chǎn)業(yè)生命周期：產(chǎn)業(yè)生命周期可分為初創(chuàng)、成長、成熟和衰退四個階段，由于產(chǎn)業(yè)生命 周期各階段的風(fēng)險和收益狀況不同，處于產(chǎn)業(yè)生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)在證券市場上的表現(xiàn)就會有較大的差異。 公司本身的狀況： ⑴ 公司基本背景分析； ⑵ 公司會計數(shù)據(jù)分析； ⑶ 公司財務(wù)分析，上市公司本身的狀況會影響公司股票價格。 長期國際收支順差對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不是好事？為什么？ 長期國際收支順差對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是好事。因為當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)持續(xù)的大量順差也會對其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響。首先，持續(xù)的國際收支順差將會促使本幣產(chǎn)生升值的壓力，引致短期的資本流入的大量增加，沖擊外匯市場，造成匯率波動，而匯率的波動又強(qiáng)化了外匯投機(jī)，進(jìn) 一步加劇外匯市場的動蕩。其次，國際收支的順差將使得一國貨幣當(dāng)局積累大量國際儲備的同時被迫擴(kuò)大貨幣供給量，有可能導(dǎo)致通貨膨脹。最后，從貿(mào)易伙伴國的角度考慮，當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支盈余時，其貿(mào)易伙伴國相應(yīng)地就是國際收支赤字國，這容易引起國際經(jīng)濟(jì)交往中的貿(mào)易磨擦和沖突，從而導(dǎo)致國際交易成本的上升。 金融全球化主要表現(xiàn)在哪些方面？對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有什么作用與影響？ 金融全球化是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務(wù)、放開資本項目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場自由流動，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場、統(tǒng)一貨幣體 系的趨勢。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的高級階段，是貿(mào)易一體化和生產(chǎn)一體化的必然結(jié)果， 20世紀(jì) 90年代以后，金融全球化已成為經(jīng)濟(jì)全球化最主要的表現(xiàn)形式。 （一）金融全球化的主要表現(xiàn)： 金融機(jī)構(gòu)全球化：包括本國金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)出和外國金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入兩方面的含義。 金融業(yè)務(wù)全球化：在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金。放松資本流動的限制和外匯管制；在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營各種業(yè)務(wù)。開放國際銀團(tuán)貸款，允許國外銀行發(fā)行各種金融衍生工具。 金融市場全球化：各地區(qū)之間的金融市場相互連接，形成了全球性的金融市場；各國金融市場的交易主 體和交易工具日趨國際化；各國金融市場的主要金融資產(chǎn)的價格和收益率的差距日益縮??； 金融監(jiān)管全球化：金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)國際化。如 “巴塞爾協(xié)議 ”及 “有效銀行監(jiān)管的核心原則 ”等。 （二）金融全球化作用與影響表現(xiàn)在： 金融全球化的雙刃劍作用。金融全球化是一把雙刃劍，能產(chǎn)生積極和消極兩方面的效應(yīng)。 積極作用主要有： ① 通過促進(jìn)國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展推動世界經(jīng)濟(jì)增長。 ② 促進(jìn)全球金融業(yè)自身效率的提高。 ③ 加強(qiáng)了金融監(jiān)管領(lǐng)域的國際協(xié)調(diào)與合作。 消極作用主要有： ① 金融風(fēng)險的增加。 ② 削弱國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性。 ③ 加快金融危機(jī)在全球范圍內(nèi)的傳遞，增加了國際金融化系的脆弱性。 金融全球化對不同國家影響的差異。 金融全球化對所有國家都是一把雙刃劍 ——利弊共存，但是這種利弊影響是不對稱的，它對經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的國家的影響存在差異。 它對發(fā)達(dá)國家的影響