【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 伙人為普通合伙人并與其交易的，該有限合伙人對(duì)該筆交易承擔(dān)與普通合伙人同樣的責(zé)任。 ? 有限合伙人未經(jīng)授權(quán)以有限合伙企業(yè)名義與他人進(jìn)行交易，給有限合伙企業(yè)或者其他合伙人造成損失的，該有限合伙人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。 1 211 四、募集階段的律師服務(wù)具體內(nèi)容 注：過(guò)程中，亦會(huì)根據(jù)客戶的要求，就專(zhuān)項(xiàng)問(wèn)題進(jìn)行研究并出具法律備忘。 服務(wù)內(nèi)容 公司制 有限合伙制 組織形態(tài) （同時(shí)提供組織形態(tài)方案的法律建議） 可先行設(shè)立殼公司（一般由管理公司注冊(cè)）。此時(shí)較為簡(jiǎn)單，即準(zhǔn)備普通的公司設(shè)立文件（發(fā)起人協(xié)議或投資方?jīng)Q定；章程等） 無(wú) 管理人設(shè)立 按照管理人擬定的組織形態(tài)，起草有關(guān)設(shè)立文件（發(fā)起人協(xié)議、章程等） 同左 基金募集的法律文件起草和審閱 通常包括向特定投資人提供的路演材料、基金募集說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)、發(fā)起人協(xié)議、公司章程； 通常包括向特定投資人提供的路演材料、基金募集說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)、合伙協(xié)議 基金管理 與銀行就基金托管所簽署的 《 銀行托管協(xié)議 》 、與管理人就基金委托管理運(yùn)作所簽署的 《 基金委托管理協(xié)議 》 無(wú) 內(nèi)部議事規(guī)則 投資決策委員會(huì)議事規(guī)則（管理人） 其他合作協(xié)議 為募集資金提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)和咨詢服務(wù)、戰(zhàn)略合作、信息合作等一系列協(xié)議 同左 私募股權(quán)基金募集階段的律師服務(wù)（公司和有限合伙制） 1 221 四、募集階段的律師服務(wù)具體內(nèi)容 《 委托管理協(xié)議 》 主要條款（參考范例） ? 第一條 釋義 ? 第二條 基金管理 ? 第三條 甲方的權(quán)利與義務(wù) ? 第四條 乙方的權(quán)利與義務(wù) ? 第五條 基金資產(chǎn)的投資 ? 第六條 信息披露 ? 第七條 基金費(fèi)用、績(jī)效分成及回收資金分配 ? 第八條 協(xié)議的生效、修改和終止 ? 第九條 保密 ? 第十條 違約責(zé)任 ? 第十一條 不可抗力 ? 第十二條 通知與送達(dá) ? 第十三條 法律適用和爭(zhēng)議處理 ? 第十四條 其他 1 231 四、募集階段的律師服務(wù)具體內(nèi)容 有限合伙合伙協(xié)議（章程）主要條款（參考范例） ? 前言 ? 釋 義 ? 第一章 總 則 ? 第二章 投資目的和經(jīng)營(yíng)范圍 ? 第三章 出 資 ? 第四章 合伙人的權(quán)利和義務(wù) ? 第五章 合伙人會(huì)議 ? 第六章 理事會(huì)和常務(wù)理事會(huì) ? 第七章 執(zhí)行事務(wù)合伙人 ? 第八章 政策指導(dǎo)委員會(huì) （接后頁(yè)） 1 241 四、募集階段的律師服務(wù)具體內(nèi)容 有限合伙合伙協(xié)議（章程）主要條款（參考范例） ? 第九章 投資決策委員會(huì) ? 第十章 風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì) ? 第十一章 基金事務(wù)的執(zhí)行 ? 第十二章 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度 ? 第十三章 基金的費(fèi)用 ? 第十四章 利潤(rùn)分配 ? 第十五章 稅收 ? 第十六章 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 第十七章 基金的解散、清算 ? 第十八章 附 則 1 251 四、募集階段的律師服務(wù)具體內(nèi)容 《 合伙企業(yè)法 》 有關(guān)有限合伙協(xié)議條款的規(guī)定 ? 第十八條 合伙協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)： ? （一）合伙企業(yè)的名稱和主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的地點(diǎn)； ? （二）合伙目的和合伙經(jīng)營(yíng)范圍； ? （三）合伙人的姓名或者名稱、住所； ? （四）合伙人的出資方式、數(shù)額和繳付期限； ? （五）利潤(rùn)分配、虧損分擔(dān)方式； ? （六）合伙事務(wù)的執(zhí)行； ? （七）入伙與退伙； ? （八）爭(zhēng)議解決辦法； ? （九）合伙企業(yè)的解散與清算； ? （十）違約責(zé)任。 1 261 四、募集階段的律師服務(wù)具體內(nèi)容 《 合伙企業(yè)法 》 有關(guān)有限合伙協(xié)議條款的規(guī)定 ? 第六十三條 （有限合伙企業(yè)）合伙協(xié)議除符合本法第十八條的規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)： ? （一）普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名稱、住所； ? （二）執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)具備的條件和選擇程序； ? （三）執(zhí)行事務(wù)合伙人權(quán)限與違約處理辦法； ? （四）執(zhí)行事務(wù)合伙人的除名條件和更換程序； ? （五）有限合伙人入伙、退伙的條件、程序以及相關(guān)責(zé)任； ? （六）有限合伙人和普通合伙人相互轉(zhuǎn)變程序。 1 271 四、募集階段的律師服務(wù)具體內(nèi)容 募集階段的專(zhuān)題研究（案例） （一）某創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)擬與某國(guó)有企業(yè)共同出資籌建新的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，初步投資方案擬定為兩方出資均等，各占注冊(cè)資本的 50%?？蛻艟驮撏顿Y比例涉及的國(guó)有股東認(rèn)定及上市公司國(guó)有股東轉(zhuǎn)持問(wèn)題向律師提出咨詢。 我們?cè)诮?jīng)研究和咨詢主管機(jī)關(guān)后，出具正式的法律備忘。 （二）私募基金與信托公司的產(chǎn)品合作問(wèn)題咨詢 信托公司以 “ 1期信托計(jì)劃 ” 資金能否入伙 “ 有限合伙企業(yè) ” ，成為有限合伙人。 之后，信托公司以 “ 3期信托計(jì)劃 ” 資金能否繼續(xù)注入該 “ 有限合伙企業(yè) ” ，通過(guò)哪些方式可實(shí)現(xiàn)。 再之后，有限合伙企業(yè)通過(guò)上市公司股票定向增發(fā)投資獲得收益，使原始投資資本變現(xiàn)為貨幣資金。此時(shí)，信托公司 “ 1期信托計(jì)劃 ” 能否退出該 “ 有限合伙企業(yè) ” ，退出額為 “ 1期信托計(jì)劃 ” 的原始本金與產(chǎn)生的收益。通過(guò)哪些方式可實(shí)現(xiàn)。 有限合伙企業(yè)能否開(kāi)立證券賬戶。 有限合伙企業(yè)能否投資上市公司定向增發(fā)。 我們?cè)诮?jīng)相關(guān)法律法規(guī)和案例后，出具正式的答復(fù)意見(jiàn)。 1 281 五、運(yùn)作階段（項(xiàng)目投資）的律師服務(wù) 私募股權(quán)基金運(yùn)作階段的律師服務(wù) 流程 內(nèi)容 律師提供服務(wù) 項(xiàng)目初審 對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行書(shū)面初審和現(xiàn)場(chǎng)初審；審閱項(xiàng)目的商業(yè)計(jì)劃書(shū)和初步調(diào)研企業(yè)現(xiàn)時(shí)基本狀況 我們的客戶目前在這個(gè)階段基本都是由其內(nèi)部投資經(jīng)理自行完成；律師通常以電話咨詢的方式給予一些特別問(wèn)題的初步解答 行業(yè)準(zhǔn)入研究 需要就能否投資該行業(yè)，特別是涉及外資的，需要事先進(jìn)行行業(yè)研究 律師需要進(jìn)行法律法規(guī)研究，和主管部門(mén)咨詢，以確定是否可實(shí)施投資。 簽署投資意向書(shū)（ TERM SHEET） 通過(guò)初審篩選后，投資人（基金）與企業(yè)實(shí)際控制人進(jìn)行初步商業(yè)談判，按照初步認(rèn)定的行業(yè)市盈率，圈定談判的基礎(chǔ)投資價(jià)格、股權(quán)量、投資方式、業(yè)績(jī)要求和退出安排等核心商業(yè)條款，并確定相應(yīng)的談判期和盡調(diào)期。達(dá)成一致后，簽署有關(guān)意向書(shū)。 在外資基金中運(yùn)用的比較普遍；目前本土基金使用比較少。 律師主要工作是協(xié)助起草投資意向書(shū)，參與談判等工作；當(dāng)作為被投資人的律師時(shí)，要特別注意意向書(shū)的條款，因此一旦投資人決定投資，那么意向書(shū)所涉及的核心條款基本已確定并將作為正式投資協(xié)議的條款。 1 291 五、運(yùn)作階段（項(xiàng)目投資）的律師服務(wù) 私募股權(quán)基金運(yùn)作階段的律師服務(wù) 流程 內(nèi)容 律師提供服務(wù) 正式的盡職調(diào)查 投資人會(huì)委托審計(jì)師和律師，并由其投資經(jīng)理牽頭，進(jìn)駐現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行正式的全面盡職調(diào)查。 律師需要進(jìn)行全方位法律盡職調(diào)查，并出具盡職調(diào)查報(bào)告。（內(nèi)容與 IPO項(xiàng)目或其他收購(gòu)項(xiàng)目的盡調(diào)內(nèi)容并無(wú)太大差異） 如涉及外資基金的項(xiàng)目，被投資方還需聘請(qǐng)律師出具律師函和披露清單。 Legal Opinion and Disclosure Schedule 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)則是與 IPO項(xiàng)目不同，被投資人不少仍在發(fā)展期，因此對(duì)其陳述和提供資料的核查應(yīng)更為謹(jǐn)慎。 簽署正式投資協(xié)議 通常由投資人、被投資企業(yè)、被投資企業(yè)的實(shí)際控制人、主要股東簽署正式投資協(xié)議；同時(shí)其核心人員和高管需簽署服務(wù)協(xié)議和競(jìng)業(yè)禁止承諾。 律師主要工作是協(xié)助起草投資協(xié)議，參與談判等工作。 交割 辦理增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù) 協(xié)助起草有關(guān)具體用于辦理工商或商務(wù)部門(mén)登記文件 投資后的管理 根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展，變更或補(bǔ)充投資協(xié)議；或進(jìn)行項(xiàng)目中的核查 協(xié)助起草有關(guān)協(xié)議、與合同對(duì)方溝通；提供項(xiàng)目中法律盡調(diào)服務(wù)。 1 301 六、私募股權(quán)基金境內(nèi)發(fā)展 國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金發(fā)展和投資法律環(huán)境的演變（一） 1986年至 1996年，是中國(guó)私募股權(quán)投資發(fā)展的起步階段。 1984年政府組織 “ 新的技術(shù)革命與我們的對(duì)策 ” 研究，提出了建立創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制促進(jìn)高新技術(shù)發(fā)展的建議。 1985年中共中央 《 關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定 》 和 1991年國(guó)務(wù)院 《 關(guān)于批準(zhǔn)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和有關(guān)政策規(guī)定的通知 》 ，提出要?jiǎng)?chuàng)辦創(chuàng)業(yè)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資）公司