關(guān)于股權(quán)分置改革的幾個(gè)問(wèn)題(編輯修改稿)
2025-06-19 06:50 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 110 62 1032 24 35 86 27 202106 1178 110 62 1041 24 35 86 27 202107 1187 110 66 1050 24 39 86 27 202108 1197 110 67 1060 24 39 86 28 202109 1212 111 67 1073 24 39 87 28 202110 1215 111 69 1080 24 40 87 29 202111 1220 111 73 1081 24 44 87 29 202112 1224 111 75 1085 24 46 87 29 202101 1229 111 76 1089 24 47 87 29 續(xù)表 6 按發(fā)行種類分類的上市公司統(tǒng)計(jì)表 單位：家 31 續(xù)表 6 按發(fā)行種類分類的上市公司統(tǒng)計(jì)表 境內(nèi)上市 公司數(shù) (A、B股 ) 境內(nèi)上市外資股 (B股 ) 境外上市公司數(shù) (H股 ) 僅發(fā) A股公司數(shù) 僅發(fā) B股公司數(shù) 僅發(fā) H股公司數(shù) 同時(shí)發(fā)A、 B股公司數(shù) 同時(shí)發(fā)A、 H股公司數(shù) 202102 1232 111 77 1092 24 48 87 29 202103 1238 111 77 1098 24 48 87 29 202104 1243 111 78 1103 24 49 87 29 202105 1243 111 78 1103 24 49 87 29 202106 1250 111 81 1110 24 52 87 29 202107 1259 111 82 1118 24 53 87 29 202108 1268 111 82 1127 24 53 87 29 202109 1273 111 83 1132 24 54 87 29 單位：家 32 續(xù)表 6 按發(fā)行種類分類的上市公司統(tǒng)計(jì)表 境內(nèi)上市 公司數(shù) (A、B股 ) 境內(nèi)上市外資股 (B股 ) 境外上市公司數(shù) (H股 ) 僅發(fā) A股公司數(shù) 僅發(fā) B股公司數(shù) 僅發(fā) H股公司數(shù) 同時(shí)發(fā)A、 B股公司數(shù) 同時(shí)發(fā)A、 H股公司數(shù) 202110 1278 111 85 1137 24 56 87 29 202111 1282 111 90 1141 24 61 87 29 202112 1287 111 93 1146 24 64 87 29 202101 1290 111 94 1149 24 65 87 29 202102 1293 111 97 1152 24 68 87 29 202103 1302 111 98 1161 24 69 87 29 202104 1314 111 99 1173 24 70 87 29 202105 1324 111 99 1183 24 70 87 29 202106 1346 111 104 1205 24 75 87 29 單位：家 33 續(xù)表 6 按發(fā)行種類分類的上市公司統(tǒng)計(jì)表 境內(nèi)上市 公司數(shù) (A、B股 ) 境內(nèi)上市外資股 (B股 ) 境外上市公司數(shù) (H股 ) 僅發(fā) A股公司數(shù) 僅發(fā) B股公司數(shù) 僅發(fā) H股公司數(shù) 同時(shí)發(fā)A、 B股公司數(shù) 同時(shí)發(fā)A、 H股公司數(shù) 202107 1367 111 106 1226 24 77 87 29 202108 1380 111 106 1239 24 77 87 29 202109 1378 110 106 1238 24 77 86 29 202110 1378 110 106 1238 24 77 86 29 202111 1377 110 107 1237 24 78 86 29 202112 1377 110 111 1236 24 81 86 30 202101 1377 110 111 1236 24 81 86 30 202102 1378 110 111 1236 24 80 86 31 202103 1379 110 111 1237 24 80 86 32 單位：家 34 續(xù)表 6 按發(fā)行種類分類的上市公司統(tǒng)計(jì)表 境內(nèi)上市 公司數(shù) (A、B股 ) 境內(nèi)上市外資股 (B股 ) 境外上市公司數(shù) (H股 ) 僅發(fā) A股公司數(shù) 僅發(fā) B股公司數(shù) 僅發(fā) H股公司數(shù) 同時(shí)發(fā)A、 B股公司數(shù) 同時(shí)發(fā)A、 H股公司數(shù) 202104 1383 110 112 1241 24 81 86 32 202105 1388 110 112 1246 24 81 86 32 202106 1391 110 114 1249 24 83 86 32 單位：家 35 表 7 1996~2021年上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況統(tǒng)計(jì)（平均值） 年份 公司數(shù)量（家） 資產(chǎn)總額（億元） 凈資產(chǎn)（億元） 主營(yíng)收入（億元） 凈利潤(rùn)（億元） 凈資產(chǎn)收益率 每股凈資產(chǎn)（元） 每股收益（元） 1996 530 % 1997 745 % 1998 851 % 1999 949 % 2021 1088 % 2021 1160 % 2021 1224 % 2021 1287 % 2021 1376 14 % 2021年為媒體公布數(shù)據(jù)計(jì)算而得，可能有所偏差 36 表 8 1996~2021年上市公司虧損面一覽 年份 上市公司數(shù) 虧損家數(shù) 虧損面（ %） 平均虧損額（萬(wàn)元） 1996 530 31 9898 1997 745 41 1998 851 77 1999 949 79 2021 1088 99 2021 1170 152 2021 1224 167 2021 1287 152 2021 1376 174 37 表 9 虧損上市公司累計(jì)虧損額與盈利上市公司累計(jì)盈利額比例 時(shí)間 累計(jì)盈利額（億元） 累計(jì)虧損額（億元） 虧損盈利比（ %） 平均每股收益（元） 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021 38 三、解決股權(quán)分置是一種制度創(chuàng)新 （一）中國(guó)股市最大的風(fēng)險(xiǎn)是制度風(fēng)險(xiǎn) 融資定位：股票市場(chǎng)難以發(fā)揮有效配置資源的功能 信用失缺：阻礙股票市場(chǎng)發(fā)揮功能的瓶頸 結(jié)構(gòu)失衡：股權(quán)分置導(dǎo)致股票市場(chǎng) “ 半身不遂 ” 基礎(chǔ)薄弱：上市公司素質(zhì)低，影響股票市場(chǎng)效率的發(fā)揮 39 三、解決股權(quán)分置是一種制度創(chuàng)新 （二）必須解決股權(quán)分置問(wèn)題 截止 2021年 6月底，中國(guó)滬深兩市上市公司數(shù)達(dá) 1391家，總市值達(dá) ，流通市值僅為 。從上市公司股本結(jié)構(gòu)來(lái)看，總股本達(dá) ，其中非流通股為，約占 %，流通股僅為 ，約占%?；偷墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)制約了股市功能的發(fā)揮，上市公司無(wú)法建立起有效的治理結(jié)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍差，難以為投資者帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的收益。特別是自 2021年國(guó)有股減持試點(diǎn)以來(lái)，滬深兩市股價(jià)指數(shù)一路下挫，持續(xù)低迷，上證指數(shù)從 2021年 6月 25日最高點(diǎn) 2021年 4月28日最低點(diǎn)為 ，跌幅高達(dá) %。中國(guó)股票市場(chǎng)陷入了一個(gè)嚴(yán)重的困境，如何妥善解決股權(quán)分置問(wèn)題，推動(dòng)市場(chǎng)迅速走向成熟，成為管理層所面臨的一個(gè)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。 40 三、解決股權(quán)分置是一種制度創(chuàng)新 ? （三）股權(quán)分置改革的重大意義 ? 股改有利于國(guó)有企業(yè)的改造重組和國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的深化 ? 解決同股同權(quán)、同股同利問(wèn)題，有利于保護(hù)流通股東的合法權(quán)益 ? 加強(qiáng)股權(quán)流通性，擴(kuò)大股市流通規(guī)模 ? 推進(jìn)資本市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新 ? 股改對(duì)證券公司的創(chuàng)新和規(guī)范運(yùn)作提出了新的要求，有利于推動(dòng)證券公司提高競(jìng)爭(zhēng)力 ? 推動(dòng)資本
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