資金需要量的預(yù)測(1)(編輯修改稿)
2025-06-19 02:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資金習(xí)性預(yù)測法 第五節(jié) 資金需要量預(yù)測 一、因素分析法 一、籌資數(shù)量預(yù)測應(yīng)考慮的條件和因素 (一 )法律 (二 )企業(yè)經(jīng)營規(guī)模 (三 )其他因素 (一 ） 因素分析法 因素分析法 又稱分析調(diào)整法：以有關(guān)資本項目上年度的實際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進行分析調(diào)整，來預(yù)測資本需要量的一種方法 一、因素分析法 (二 ） 因素分析法的計算公式 資本需要量 =(上年資本實際平均占用量 — 不合理平均占用額 ) (1177。 預(yù)測年度銷售增減率 ) (1177。 預(yù)測期資本周轉(zhuǎn)速度變動率 ) 一、因素分析法 例： 甲企業(yè)上年度資金平均占用額為 2200萬元，經(jīng)分析，不合理部分 200萬元，預(yù)計本年度銷售增長 5%，資金周轉(zhuǎn)加速 2%。計算本年度資金需要量。 則 本年度資金需要量 =（ 2200200） （ 1＋ 5%） （ 1－ 2%） =2058（萬元 ) 一、因素分析法 三、銷售百分比法 (一 )銷售百分比法的基本依據(jù) 銷售百分比法 是 根據(jù)銷售與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項目短期資本需要量的方法。 銷售百分比法的假設(shè)前提是假設(shè)收入、費用、資產(chǎn)、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系 三、銷售百分比法 (二 )編制預(yù)計利潤表，預(yù)測留用利潤。 (三 )編制預(yù)計資產(chǎn)負債表，預(yù)測外部籌資數(shù)額。 (四 )按預(yù)測公式預(yù)測外部籌資額 外部融資需求 =資產(chǎn)增加 負債自然增加 留存收益增加 外部融資需求 = △ S (A/S1) △ S (B/S1)S2 P (1 – E) 三、銷售百分比法 例： 某公司 2021年銷售收入為 2021萬元，銷售凈利率為 12%，凈利潤的 60%分配給投資者。 2021年 12月 31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下（萬元）： 資產(chǎn) 期末余額 負債及所有者權(quán)益 期末余額 貨幣資金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)凈值 無形資產(chǎn) 100 300 600 700 100 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) 長期借款 實收資本 留存收益 100 200 900 400 200 資產(chǎn)總計 1800 總計 1800 該公司 2021年計劃銷售收入比上年增長 30%。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負債隨銷售額同比率增減。假定該公司 2021年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致。 預(yù)測該公司 2021年外部融資需求量。 三、銷售百分比法 資產(chǎn)銷售百分比 =（ 100+300+600） 247。 2021=50% 負債銷售百分比 =（ 100+200） 247。 2021=15% 新增銷售額 =2021 30%=600萬元 預(yù)計銷售額 =2021 （ 1+30%） =2600萬元 外部融資需求 = 600 50% 600 15%2600 12% (1 –60%) == 三、銷售百分比法 （五）外部融資需求的敏感性分析 外部融資需求的多少，不僅取決于銷售的增長，還要看股利支付率和銷售凈利率。 股利支付率越高，外部融資需求越大 銷售凈利率越大，外部融資需求越少 三、銷售百分比法 銷售百分比法的優(yōu)點： ◆能為財務(wù)管理提供短期預(yù)計的財務(wù)報表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用 ◆運用銷售百分比法，一般借助于預(yù)測利潤表和預(yù)測資產(chǎn)負債表 三、銷售百分比法 (一 )資金習(xí)性概念 ◆ 資金習(xí)性，指資金的變動同產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量變動間的依存關(guān)系分為不變資金、變動資金和半變動資金 ◆ 不變資金指在一定的產(chǎn)銷范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)量變動而變動的那部分資金 ◆ 變動資金是隨產(chǎn)銷量變動而成比例變動的那部分資金 ◆ 半變動資金是隨產(chǎn)量變動而變動，但不成比例變動 四、資金習(xí)性預(yù)測法 (二 )資金習(xí)性預(yù)測法的形式 資金習(xí)性預(yù)測法有兩種形式： 需要量（即總額法） （即分項預(yù)測法） 四、資金習(xí)性預(yù)測法 四、資金習(xí)性預(yù)測法 (三 )資金習(xí)性預(yù)測法的計量模型 根據(jù)資金占用量與產(chǎn)銷量之間的數(shù)量關(guān)系可建立以下基本模型，再根據(jù)歷史資料預(yù)測資金需要量。 基本模型： y=a+bx 其中： y=資金需要量 a=不變資金； b=單位產(chǎn)銷量所需變動資金 x=產(chǎn)銷量 上式中 a、 b的值可以用高低點法和回歸直線法求得。 按照資金習(xí)性原理和上述直線方程，選用最高收入期和最低收入期的資金占用量之差，同這兩個收入期的銷售額之差進行對比，先求出 b的值，然后代入原直線方程，求出 a的值，從而推測資金發(fā)展趨勢。 其計算公式如下： 四、資金習(xí)性預(yù)測法 四、資金習(xí)性預(yù)測法 最低銷售收入最高銷售收入最低收入期資金占用量最高收入期資金占用量???b最高銷售收入量最高收入期資金占用用 ??? ba最低銷售收入量最低收入期資金占用用 ??? b或： 四、資金習(xí)性預(yù)測法 例：某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如下表： 現(xiàn)金與銷售收入變化情況表 單位：元 年度 銷售收入 (xi) 現(xiàn)金占用（ yi ） 2021 2021 2021 2021 2021 2021000 2400000 2600000 2800000 3000000 110000 130000 140000 150000 160000 根據(jù)以上資料采用高低點法計算如下： b=(160000－ 110000) 247。 (30000002021000)= A=160000－ 3000000=10000 或： =110000－ 2021000=10000 其他資金占用項目也可根據(jù)歷史資料作這樣的劃分，然后匯總列表（見 P74～ 75） 四、資金習(xí)性預(yù)測法 根據(jù)表中資料可得出預(yù)測模型為： Y=600000＋ 0. 3X 假設(shè) 2021年的預(yù)計銷售額為 4000000元，則： 2021年資金需要量 =60000
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