金融市場的基本構(gòu)成(編輯修改稿)
2025-06-18 23:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 king Facility） ? 以歐美國際金融中心的激烈競爭為背景 ? 由美國政府主動培育而建成 ? 主要內(nèi)容 ? 允許國際銀行吸收非居民或海外公司的存款 ? 免除存款準備金、利率上限和存款保險等相關(guān)要求 ? 允許向非居民或海外公司提供貸款 (限境外使用 ) 美國的離岸金融市場 IBF ? 核心意義 ? 美國政府不僅把境內(nèi)的外國貨幣視為歐洲貨幣，也將這種在美國境內(nèi)但不受金融當局管理的美元存貸款定義為歐洲美元 ? 歐洲貨幣的概念從此突破了特定地理區(qū)域限制，由 “ 境外貨幣 ” 發(fā)展為 “ 治外貨幣 ” ，表現(xiàn)出鮮明的國際借貸機制的特點 歐洲貨幣市場與離岸金融中心 這種離岸金融市場并不進行實際的資金交易，各銀行只是在這些地方建立 “ 空殼 ” 分行，僅在所在地注冊和過帳，以便逃避稅收，因而有 “ 避稅天堂 ” 之美稱。從事 “ 空殼 ” 業(yè)務(wù)的銀行只需在這些離岸金融中心持有一個郵箱，而實際業(yè)務(wù)是在國內(nèi)進行的。 如開曼、巴哈馬 吸收國際游資貸放給本地區(qū)的資金需求者，如新加坡 籌集本地的境外貨幣貸放給世界各地的資金需求者 如巴林 亞洲貨幣市場 ? 亞洲貨幣市場（ Asian Currency Market)，是指亞太地區(qū)的銀行經(jīng)營境外貨幣的借貸業(yè)務(wù)所形成的市場，是亞洲地區(qū)發(fā)展起來的區(qū)域性的離岸金融市場，它實際上是歐洲貨幣市場的一個重要分支和延伸。 ? 由于這個市場最初進行借貸的貨幣中美元約占 90%，故亦稱 “ 亞洲美元市場 ” 。 ? 亞洲美元中心：新加坡、香港、東京、巴林、馬尼拉、曼谷等。 亞洲貨幣市場 ? 新加坡亞洲美元中心產(chǎn)生背景： ? 穩(wěn)定的政局、經(jīng)濟快速發(fā)展； ? 戰(zhàn)略位置重要； ? 完整健全的金融體系，完備的交通通信設(shè)施和優(yōu)良的港口 亞洲貨幣市場 ? 業(yè)務(wù)內(nèi)容與歐洲貨幣市場異，但有些業(yè)務(wù)名稱不一樣， ? 如亞洲債券（ Asian Bonds）：是指以美元和其他可兌換貨幣作為面值的國際債券，由亞洲地區(qū)的銀行和金融機構(gòu)牽頭、認購。它有兩種類型：一是在亞洲掛牌，在亞洲銷售；二是同時在亞洲和歐洲的證券交易所掛牌和銷售。 ? 1971年，新加坡開發(fā)銀行發(fā)行第一批亞洲美元債券 歐洲貨幣市場結(jié)構(gòu) ? 歐洲銀行信貸市場 ? 歐洲債券市場 歐洲銀行信貸市場 ? 分短期信貸和中長期信貸兩種 歐洲貨幣市場的放款利率通常以倫敦銀行同業(yè)拆放利率（ London InterBank Offered Rate，簡稱 LIBOR）為基礎(chǔ)，加上一個加息率。 對于金額較大、期限較長的貸款，通常采用銀團貸款（ Consortium Loan）或辛迪加貸款（ Syndicated Loan）的形式：即由一家或幾家牽頭銀行發(fā)起組織一批銀行，按共同的貸款條件對一個借款戶進行放款。這種貸款的數(shù)額可高達幾億或幾十億美元，貸款期限一般在 7－ 10年，也有長達 20年。 LIBOR是 6家主要倫敦商業(yè)銀行上午 11點相互間存款利率的算術(shù)平均數(shù) 銀團貸款 銀團貸款可以由一家或幾家銀行牽頭，若一家銀行牽頭稱為牽頭銀行，若幾家銀行牽頭，則分別稱為牽頭銀行、經(jīng)理銀行和共同經(jīng)理銀行，共同組成經(jīng)理集團。它們負責組織貸款，并與借款人商討貸款協(xié)議，同時提供貸款總額的 50％－ 70％。 銀團的構(gòu)成： 牽頭銀行或經(jīng)理集團 代理銀行－ 代理銀行是銀團的代理人，負責監(jiān)督管理貸款的具體事項。可以由牽頭銀行兼任，也可由經(jīng)理集團指定一家銀行擔任。 參加銀行－－ 提供一部分貸款的銀行，由牽頭銀行或代理銀行出面邀請，一般同牽頭銀行或銀團貸款方面有過良好的合作關(guān)系。 銀團貸款 ? 兩種方式：其中間接銀團為主要形式 ,即參加銀團的各成員銀行直接向借款人提供貸款 ,貸款具體工具由各貸款銀行指定一家 “ 代理銀行 ” 統(tǒng)一管理 . ,即由 辛迪加貸款 ,由牽頭銀行、代理銀行和參加銀行三部分組成，牽頭銀行負責與借款人談判，項目確定 后，由牽頭銀行向借款人貸款，然后將參加貸款份轉(zhuǎn)售給其他參加銀行。代理銀行是貸款銀行的代理人，負責監(jiān)督管理貸款的具體事項。 銀團貸款 :較高的貸款成本（ LIBOR＋加息率＋管理費＋承擔費＋代理費）。 歐洲債券市場 ? 國際債券可以分為外國債券和歐洲債券 ? 外國債券 ：指借款人在外國資本市場發(fā)行的東道國貨幣標價債券 ?主要市場包括蘇黎士、紐約、東京、法蘭克福、倫敦、阿姆斯特丹等
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