商業(yè)銀行chap2-(2)(編輯修改稿)
2025-06-18 20:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 增發(fā)普通股時(shí) ， 享有新股認(rèn)購(gòu)權(quán) 。 普通股籌集資本的優(yōu)點(diǎn)： 1） 由于普通股的收益隨銀行經(jīng)營(yíng)狀況而改變 ， 使銀行有較大的靈活性； 2） 由于普通股股金是不需要償還的 ，其穩(wěn)定性要比通過(guò)其他渠道籌集的資金高得多； 3） 普通股的增加能夠提高銀行未來(lái)的借款能力 。 發(fā)行普通股籌資有以下缺點(diǎn)： 1）成本高； 2）會(huì)削弱原股東對(duì)銀行的控制權(quán)； 3）會(huì)影響股票每股的收益。 2． 發(fā)行優(yōu)先股 優(yōu)先股是指在收益和剩余財(cái)產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股的股票。優(yōu)先股有固定的股息率，但優(yōu)先股股東沒(méi)有投票決策權(quán)和選舉權(quán)。 商業(yè)銀行以優(yōu)先股形式籌集資本 ， 有以下優(yōu)點(diǎn)： 1） 不削弱普通股股東的控制權(quán)； 2） 由于只按固定的比率向優(yōu)先股支付股息 ， 其融資成本是事先確定的； 3） 優(yōu)先股會(huì)帶來(lái)對(duì)普通股有利的財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng) 。 以優(yōu)先股形式籌集資本有以下缺點(diǎn)： 1） 較一般負(fù)債成本較高； 2） 可能降低普通股股息 。 3． 發(fā)行中長(zhǎng)期債券 中長(zhǎng)期債券的類型： （ 1） 資本票據(jù)；； （ 2） 資本證券；（ 3） 可轉(zhuǎn)換債券； （ 4） 浮動(dòng)利率長(zhǎng)期債券； （ 5） 選擇性利率債券 。 發(fā)行中長(zhǎng)期債券籌資的優(yōu)點(diǎn)在于： 1） 由于債務(wù)的利息可以從銀行稅前收益中支出 ， 而不必繳納所得稅 ， 長(zhǎng)期債務(wù)比股本更便宜； 2） 如果債務(wù)資本的收益超過(guò)利息成本 ，可以增加每股股票的收益 。 3） 不會(huì)削弱股東的控制權(quán) 。 通過(guò)發(fā)行債券籌集資本 ， 也有它的缺點(diǎn)： 1） 銀行面臨的還本付息的壓力較大 ， 特別是在收入下降的時(shí)候 。 2） 債務(wù)資本不同于股東權(quán)益 ， 它對(duì)增強(qiáng)公眾信心的能力不如權(quán)益資本 ， 抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也不如權(quán)益資本 。 出售資產(chǎn)與租賃設(shè)備 債券 — 股票互換 選擇最佳的外部籌資方式 例題：某銀行需要籌集 2021萬(wàn)美元外部資本。該銀行目前已發(fā)行的普通股為 800萬(wàn)股，每股面值 4美元，總資產(chǎn)為 10億美元，權(quán)益資本為6000萬(wàn)美元。如果該銀行能產(chǎn)生 1億美元的總收入，則經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為8000萬(wàn)美元。該銀行有三個(gè)籌資方案： 以每股 10美元的價(jià)格發(fā)行 200萬(wàn)新股來(lái)籌集資金； 以每股 20美元、 8%的股息率發(fā)行優(yōu)先股； 以票面利率 10%發(fā)行次級(jí)債務(wù)資本票據(jù)。 銀行外部籌資方式比較 收入或支出 按每股 10美元 按每股 20美元， 按 10%的 項(xiàng)目 出售普通股 8%的股息率 票面利率出
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