【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂袈螈芁羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆 蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂袈螈芁 羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂 袈螈芁羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿 肈肆莂袈螈芁 羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂 袈螈芁羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿 肈肆莂袈螈芁 羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂 袈螈芁羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿 肈肆莂袈螈芁 羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄 蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂袈螈芁羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆 蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂袈螈芁 羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂 袈螈芁羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿 肈肆莂袈螈芁 羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊莈莄襖羇膁蚃羃聿莆蕿羃膁腿蒅羂袁蒞莁薈肅膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薆羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膇芁蒀蝕袆膃莆蝕罿荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄袇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚄螁襖肈薀袀羆芃蒆衿肈肆莂 袈螈芁羋袈羀肄蚆袇肅莀薂袆膅膃蒈裊裊 1..某人在 2020年 1月 1日存入銀行 1000元 ，年利率為 10%。要求計(jì)算：每年復(fù)利一次， 2020 年 1 月 1 日存款賬戶余額是多少？ 解： 2020 年 1 月 1 日存入金額 1000 元為現(xiàn)值， 2020 年 1 月 1 日賬戶余額為 3 年 后終值。 2020 年 1 月 1 日存款賬戶余額 =1000=1331(元 ) 其中， 1331 是利率為 10%，期數(shù)為 3 的復(fù)利終值系數(shù)。 2. 某企業(yè)按 (2/10， N/30)條件購(gòu)人一批商品 ，即企業(yè)如果在 10 日內(nèi)付款，可享受 2％的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在 30 天內(nèi)付清。 要求：（ 1）計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； （ 2）若企業(yè)準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第 50 天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； （ 3）若另一家供應(yīng)商提供 (1／ 20， N／ 30)的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； （ 4）若企業(yè) 準(zhǔn)備要折扣，應(yīng)選擇哪一家。 解： (1)(2／ 10， N／ 30)信用條件下 , 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝ (2%/(12%)) (360/(3010))=% (2)將付款日推遲到第 50 天： 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝ (2%/(12%)) (360/(5010))＝ ％ (3)(1／ 20， N／ 30)信用條件下： 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝ (1%/(11%)) (360/(3020))＝ ％ (4)應(yīng)選擇提供 (2／ 10， N／ 30)信用條件的供應(yīng)商。因?yàn)?，放棄現(xiàn)金折扣 的機(jī)會(huì)成本，對(duì)于要現(xiàn)金折扣來(lái)說(shuō)，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。 10%，從銀行借入款項(xiàng) 800 萬(wàn)元 ，銀行要求按貸款限額的 15%保持補(bǔ)償性余額， 求 該借款的實(shí)際年利率 解：每年支付利息 = 800╳ 10% = 80， 實(shí)際得到借款 = 800╳（ 115%） = 680， 實(shí)際利率 = 80/680 = % 200 萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為 %， 借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 180 萬(wàn)，尚未使用的額度為 20 萬(wàn)元。求 該企業(yè)向 銀行支付的承諾費(fèi)用 。 解： 承諾費(fèi) = 20 萬(wàn)元 ╳ % = 400 元。 200萬(wàn)元，期限為 1年 ，名義利率為 10％，利息 20 萬(wàn)元，按照貼現(xiàn)法付息， 求 該 項(xiàng) 借款的實(shí)際利率 。 解： 實(shí)際利率 =20/（ 20020） =％ 1000萬(wàn)元，票面利率為 12％ ，償還期限 5 年，發(fā)行費(fèi)率 3％，所得稅率為 33％的債券，該債券發(fā)行價(jià)為 1200 萬(wàn)元， 求該 債券資本成本 。 解： 資本成本 =[（ 100012%） （ 133%） ]/ [1200（ 13%） ] = 2020萬(wàn)元， 負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為 2:3，債務(wù)利率為 12％，當(dāng)前銷售額 1000 萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為 200 萬(wàn)， 求 財(cái)務(wù)杠桿系 數(shù)。 解：債務(wù)總額 = 2020 （ 2/5） =800 萬(wàn)元，利息 =債務(wù)總額 債務(wù)利率 =80012%=96 萬(wàn)元， 財(cái)務(wù)杠桿系 數(shù) =息稅前利潤(rùn) /（ 息稅前利潤(rùn) 利息） =200/（ 20096） = 600 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年股利率 為 14%，以后每年增長(zhǎng) 2%，籌資費(fèi)用率為 3%，求該普通股的資本成本。 解：普通股的資本成本 =(60014%)/[600(13%)]+2% = % ，該項(xiàng)目投資總額為 6000元 ，其中 5400 元用于設(shè)備投資， 600元用于流動(dòng)資金墊付，預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年 3000 元，第二年 4500 元，第三年 6000 元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年 1000元，第二年 1500 元，第三年 1000 元。該項(xiàng)目有效期為三年，項(xiàng)目結(jié)束收回流動(dòng)資金 600 元。該公司所得稅率為 40%，固定資產(chǎn)無(wú)殘值，采用直線法提折舊，公司要求的最低報(bào)酬率為 10%。要求： （ 1）計(jì)算確定該項(xiàng)目的稅后現(xiàn)金流量； （ 2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值； （ 3）如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該項(xiàng)目是否被接受。 解：（ 1）計(jì)算稅后現(xiàn)金流量： 時(shí)間 第0年 第 1年 第 2年 第3年 第3年 稅 前 現(xiàn)金流量 6000 2000 3000 5000 600 折 舊 增 180 180 180 2 加 0 0 0 利 潤(rùn) 增加 200 1200 3200 稅 后 利潤(rùn)增加 120 720 1920 稅 后 現(xiàn)金流量 6000 1920 2520 3720 600 （ 2）計(jì)算凈現(xiàn)值： 凈現(xiàn)值 =1920+2520+(3720+600)=++－ 6000= 元 （ 3）由于凈現(xiàn)值大于 0，應(yīng)該接受項(xiàng)目。 10000 元，年初應(yīng)收帳款 8460 元，本年末流動(dòng)比率為 3，速動(dòng)比例為 ，存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為 18000 元，公司銷售成本率為 80％ ， 求：公司的本年銷售額是多少？ 解： ①流動(dòng)負(fù)債＝ 18000/3＝ 6000 元 期末存貨＝ 180006000╳ ＝ 10200 元 平均存貨＝（ 10000+10200） /2＝ 10100 元 銷貨成本＝ 10100╳ 4＝ 40400 元 銷售額＝ 40400/＝ 50500 元 2020 年銷售收入為 125 萬(wàn)元， 賒銷比例為 60％，期初應(yīng)收帳款余額為 12 萬(wàn)元，期末應(yīng)收帳款余額為 3 萬(wàn)元， 要求：計(jì)算該公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)。 解： ① 賒銷收入凈額＝ 125╳ 60％＝ 75 萬(wàn)元 應(yīng)收帳款的平均余額＝（ 12+3） /2＝ 萬(wàn)元 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 75/＝ 10 次 12. 某公司年?duì)I業(yè)收入為 500 萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為 40%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) 為 ，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 2。如果固定成本增加 50 萬(wàn)元， 求新的 總杠桿系數(shù) 。 ：原 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) =（ 營(yíng)業(yè)收入 變動(dòng)成本 ） /（ 營(yíng)業(yè)收入 變動(dòng)成本 固定成本） =（ 500200） /（ 500200固定成本），得固定成本 =100； 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 2=（ 營(yíng)業(yè)收入 變動(dòng)成本 固定成本） /（ 營(yíng)業(yè)收入 變動(dòng)成本 固定成本 利息） =（ 500200100） /（ 500200100利息）得：利息 =100 固定成本增加 50 萬(wàn)元 ，新 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) =（ 500200） /（ 500200150） =2 新財(cái)務(wù) 杠桿系數(shù) =（ 500200150） /（ 500200150100） =3 所以，新的 總杠桿系數(shù) =經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) ╳財(cái)務(wù) 杠桿系數(shù) =2╳ 3=6 2元，市盈率為 10， 行業(yè)類似股票的市盈率為 11，求該公司的股票價(jià)值和股票價(jià)格。 解：股票價(jià)值 = 11╳ 2=22 元 股票價(jià)格 = 10╳ 2=20 元 ABC公司的股票，每股面值為 100元 ，公司要求的最低報(bào)酬率為 20%，預(yù)計(jì) ABC 公司的股票未來(lái)三年的股利呈零增長(zhǎng)，每股股利 20 元，預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為 10%， 要求：計(jì)算 ABC 公司股票的價(jià)值。 解：前三年的股利現(xiàn)值 = 20╳ = 元 計(jì)算第三年底股利的價(jià)值 =[20╳（ 1+10%） ]/（ 20%10%） =220 計(jì)算其現(xiàn)值 =220╳ = 元 股票價(jià)值 =+= 元 （其中， 是利率為 20%，期數(shù)為三的年金現(xiàn)值系數(shù)； 是利率為 20%，期數(shù)為三的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)） 15．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位銷售價(jià)格為 200 元 ，單位變動(dòng)成本為 160 元，求：該產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益率。 解：變動(dòng)成本率 =160/200=80%， 貢獻(xiàn)毛益率 = 1變動(dòng)成本率 = 180%=20% 16．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年固定成本為 30萬(wàn)元， 單位銷售價(jià)格為 150元，單位變動(dòng)成本為 120 元，求保本銷售量和保本銷售額。 解：保本銷售量 =固定成本 /（單位銷售價(jià)格 單位變動(dòng)成本） = 300 000/（ 150120=10 000 件； 保本銷售額 =保本銷售量╳單價(jià) = 10000╳ 150=1500 000 17．某公司 2020年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 800萬(wàn)元 ，固定資產(chǎn)原值為 500萬(wàn)元，累計(jì)折舊為 100 萬(wàn)元，求固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 解：固定資產(chǎn)凈值 = 固定資產(chǎn)原值 累計(jì)折舊 = 500100 = 400 萬(wàn)元， 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 /固定資產(chǎn)凈值 = （ 800/400）╳ 100%= 200% 18．某公司的有關(guān)資料為：流動(dòng)負(fù)債為 300 萬(wàn)元 ，流動(dòng)資產(chǎn) 500 萬(wàn)元，其中，存貨為 200 萬(wàn)元，現(xiàn)金為 100 萬(wàn)元，短期投資為 100 萬(wàn)元，應(yīng)收帳款凈額為 50 萬(wàn)元，其他流動(dòng)資產(chǎn)為 50 萬(wàn)元。 3 求：（ 1）速動(dòng)比率；（ 2）保守速動(dòng)比率 解：速動(dòng)比率 = （流動(dòng)資產(chǎn) 存貨） /流動(dòng)負(fù)債 = （ 500200） /300 = 1 保守速動(dòng)比率 = （現(xiàn)金 +短期投資 +應(yīng)收帳款凈額） /流動(dòng)負(fù)債 =（ 100+100+50） /300 = 19．某公司 2020 年銷售收入