公開資訊在信用風險評估之整合應(yīng)用(編輯修改稿)
2025-06-17 06:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0億則不列入前 3等；但對電子業(yè)會更嚴格 APL壓力計 : (7級以下 – 確認 。 6級以上 警訊 , 潛在客戶 ) A： Assets Management 收帳及庫存去化轉(zhuǎn)差者，以 3週為警戒線 (資金流堵塞、 or假業(yè)績 ) P： Profitability 投資效益不彰，獲利尚無法支應(yīng)借款利息 (引用 EVA概念，長期失血 ) L： Liquidity 短期資金緊俏 —資金缺口、借款額度告磬 現(xiàn)金 CFO、 DE超過 100% 重點是， CFO方析 ——CFO不暢通或不足之成因， 3類： ?虧損流失資金 ?投資失利 /借支挪用 ?庫存 /帳款積壓資金 臺灣經(jīng)濟新報 （ TEJ） 2021/11/11 TCRI 說明 12 步驟 Ⅲ ： TCRI 根據(jù)風險三成因，必得再納入財報未涵蓋之資訊：人工判斷之必要性 一、財報 /系統(tǒng)本然限制 ——coverage、 time lag amp。 historical data ?期間涵蓋不足 ?歷史未必重現(xiàn) ?個體涵蓋不足 ?空窗期新資訊：前景反轉(zhuǎn)、經(jīng)營層變動 二、會計數(shù)字估計失當 /作假 ?虛列資產(chǎn) (GAAP35) 三、產(chǎn)業(yè)前景 ?方向性 ?產(chǎn)業(yè)地位 四、經(jīng)營者的風險偏好 /策略怪異 ?管理階層的經(jīng)營邏輯怪異，高舉債發(fā)現(xiàn)金股利、買庫藏股 ?投資無效益，或 EVA一直為負數(shù)，但還持續(xù)大擴張 ?從事過多非本業(yè)活動、或涉不名譽事項 ?經(jīng)營層不穩(wěn)：頻換董事長、總經(jīng)理、財務(wù)經(jīng)理 (任期不及 2年者 ) 臺灣經(jīng)濟新報 （ TEJ） 2021/11/11 TCRI 說明 13 TCRI工作底稿說明 ──將資料庫整合 工作底稿內(nèi)容 TEJ資料庫 會計師意見資料庫、財務(wù)資料庫 (含個別、合併、關(guān)係企業(yè) ) 財務(wù)資料庫、長短期借款資料庫 財務(wù)資料庫 財務(wù)資料庫、公司債資料庫 財務(wù)資料庫、轉(zhuǎn)投資資料庫、關(guān)係企業(yè)營運概況資料庫 財務(wù)資料庫、預測資料庫、預估概估資料庫 (最近一次評等說明 ) TCRI 調(diào)等說明資料庫 1年新聞紀要 金融大事紀資料庫 人事異動資料庫 1年董監(jiān)設(shè)質(zhì)及申讓狀況 董監(jiān)持股異動資料庫 1年重大資產(chǎn)交易 不動產(chǎn)買賣、長短期投資買賣、庫藏股資料庫 年產(chǎn)銷組合、月銷售組合資料庫 臺灣經(jīng)濟新報 （ TEJ） 2021/11/11 TCRI 說明 14 TCRI 之效力、用法 臺灣經(jīng)濟新報 （ TEJ） 2021/11/11 TCRI 說明 15 TCRI效力 ──可用性 評等範圍 ：公開發(fā)行公司，不含金融、證券、投資、建經(jīng)仲介 效力檢驗 ： ? 預警 ： 87～ 88年的地雷股 ， 請參見雙月刊第 12期～第 20期 (87/7～ ) ? 違約率 (出事率 )：凡 TCRI等級越差者，其出事率越高、且越快出事 ? 失誤率 ：凡發(fā)生違約者，應(yīng)屬 TCRI， 7～ 9級之公司 ? 資金訂價 ：凡 TCRI等級越差者，其借款息應(yīng)越高 違約定義，實為財務(wù)危機，以下列 9種方式定義： ?倒閉破產(chǎn)、 ?重整、 ?跳票擠兌、 ?紓困求援、 ?接管、 ?全額下市、 ?財務(wù)吃緊停工 ，以及 ?CPA對繼續(xù)經(jīng)營假設(shè)存疑、 ?淨值為負 。 後二種並非信用事件 ，借用 臺灣經(jīng)濟新報 （ TEJ） 2021/11/11 TCRI 說明 16 TCRI出事率 (違約率 ) ──效力 2 TCRI與 Samp。P及 Moody’s歷史違約率比較表 ──90/1～ 92/12(2021/12021/12) ?上市櫃公司：各年底 (12/31)已上市上櫃之公
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