光明乳業(yè)投資報(bào)告(編輯修改稿)
2025-06-29 18:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)，從這里可以看出白酒這幾年一直保持增速的水平，達(dá)到了 30%的產(chǎn)量增速白酒的價(jià)格平均增長率平均在 7%到 8%左右，銷售收入的增長率近幾年基本上是在 25%到 30%這樣一個(gè)核心區(qū)間波動(dòng)，我們大概測算了一下達(dá)到是 26%左右。 現(xiàn)在來看一下乳制品的行業(yè)， 20xx 年稍微有一點(diǎn)異常的情況，大家都知道 這是受 08 年三聚氰氨的影響，消費(fèi)收入的增速拋開 08 到 09 年基本是保持收入增速的水平。 其實(shí)，分子行業(yè)的產(chǎn)量和收入、均價(jià)的變動(dòng)情況，我們還是回到剛才的結(jié)論，我們認(rèn)為未來幾年食品飲料行業(yè)整個(gè)運(yùn)營狀況會(huì)是非常良好的，我們認(rèn)為將是政商商消費(fèi)品很好的表現(xiàn)時(shí)期。 在這種情況下，最好的投資策略是中長期的，要在整個(gè)行業(yè)中精選高品質(zhì)的公司，行業(yè)現(xiàn)在處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，因?yàn)樾袠I(yè)的發(fā)展提供了良好的歷史機(jī)遇，我國整個(gè)宏觀環(huán)境流動(dòng)性的改變會(huì)造成資產(chǎn)價(jià)值的重復(fù)，我們認(rèn)為在這個(gè)良好增長的行業(yè)里面，戰(zhàn)略性的價(jià)值不會(huì)受到短期變化的影響，所以我們自創(chuàng)了食品飲料行業(yè)和公司的評(píng)價(jià)模型，這個(gè)品牌體系是由我們總裁提出來的，我們用這個(gè)評(píng) 價(jià)體系來細(xì)分食品飲料得上是公司，對(duì)品牌拉動(dòng)型和渠道推進(jìn)型來做分析。 國內(nèi)飲料業(yè)市場漲價(jià)可謂“雷聲”大，“雨點(diǎn)”小。盡管可口可樂、農(nóng)夫山泉、燕京啤酒紛紛上調(diào)出廠價(jià)，但《國際金融報(bào)》記者調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，面對(duì)漲價(jià)“接力棒”，超市并不“領(lǐng)情”。 超市“風(fēng)平浪靜” 盡管飲料業(yè)出廠價(jià)漲得“風(fēng)生水起”，但可口可樂及農(nóng)夫山泉等商品市場價(jià)并沒有“聞風(fēng)而漲”。農(nóng)夫山泉天然水價(jià)格不動(dòng)，依然是 380 毫升裝價(jià)格為 元， 4 升裝價(jià)格為 7 元 。 “出廠價(jià)影響到市場應(yīng)該還有一段時(shí)間。” 根據(jù) 上海 記者報(bào)到 超市可能要等將自身庫存消化掉并補(bǔ)貨后，再 漲價(jià)。不僅如此，近日，上海浦東張楊北路文峰千家惠大賣場發(fā)現(xiàn)，農(nóng)夫山泉等飲料價(jià)格不僅沒有上漲，反而隨著節(jié) 日 臨近，有不少促銷活動(dòng)。記者在貨架上看到， 升裝的農(nóng)夫果園原價(jià) 元，現(xiàn)在買兩瓶只要 元，加送某品牌抽紙一包。在大賣場高端酒專柜前 ， 七八名顧客正在挑選五糧液、茅臺(tái)?！安皇嵌紳q價(jià)了嗎，還賣得這么火？銷售沒受絲毫影響，反而‘越漲越好賣’，五糧液、茅臺(tái)甚至賣到脫銷。 ” 邊促銷邊漲價(jià) ， 此次飲料業(yè)漲價(jià)都“趕集”似地集中在春節(jié)消費(fèi)旺季之前。各大企業(yè)口中“迫于成本壓力”的理由，似乎站不住腳。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場對(duì) 飲料和高端白酒需求已成定性。加上 節(jié)日 的銷售旺季隨之而來，無論是送禮還是自用，高端白酒都很受歡迎，價(jià)格微調(diào)也不會(huì)改變市民的需求 。 東方艾威咨詢有限公司行業(yè)分析師戚宏森表示，飲料、酒類行業(yè)出現(xiàn)集體漲價(jià)，不排除與節(jié)日、天氣等短期因素有關(guān)?！暗傮w上看，不會(huì)出現(xiàn)普遍價(jià)格上漲和惡性通脹?！?’ “漲價(jià)也是一種營銷手段，操作到位了，反而會(huì)刺激消 費(fèi)者購買?！逼莺晟f，企業(yè)一邊漲價(jià)，一邊促銷，其實(shí)用心良苦，利用消費(fèi)心理，給消費(fèi)者“占了便宜”的錯(cuò)覺，從而提高銷量。上海商學(xué)院管理學(xué)院教授 說：“ 名酒漲價(jià)除了與市民消費(fèi)有關(guān)，還和白酒步 入 不漲價(jià)不是好酒 的怪圈有關(guān)。一些二線品牌跟風(fēng)漲價(jià)時(shí)，并不關(guān)心市場銷售如何，他們只遵循一條理念：誰不漲價(jià)誰不是名酒?！? 由此新聞可以分析出越是到年關(guān)飲品屆越是被看好，從而也可更加肯定這一行業(yè)的大好前景可觀。 3
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