【文章內(nèi)容簡介】 備費 價差預(yù)備費 2 投資方向調(diào)節(jié)稅 3 建設(shè)期利息 合 計 占固定資產(chǎn)投資比例 流動資金估算 該項目流動資金采用詳細估算法估算，估算項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力的正常年份需流動資金 萬元，鋪底流 動資金按正常年流動資金的 30%計，估算鋪底流動資金為 萬元。 流動資金估算見表 11－ 2。 29 流動資金估算表 表 11－ 2 序 年 份 最 低 周轉(zhuǎn)天數(shù) 周轉(zhuǎn)次數(shù) 投 產(chǎn) 期 達產(chǎn)期 號 項 目 2 3 4\15 1 流動資產(chǎn) 應(yīng)收賬款 存貨 蘋果 胡蘿卜 梨 包裝材料 燃料動力 在產(chǎn)品 產(chǎn)成品 現(xiàn)金 2 流動負債 應(yīng)付賬款 3 流動資金 4 流動資金本年增加額 5 流動資 金借款 6 流資借款本年增加額 7 流動資金借款利息 項目總投資 項目總投資 =固定資產(chǎn)投資 +投資方向調(diào)節(jié)稅 +建設(shè)期利息＋鋪底流動資金 =+++ =（萬元 ） 資金籌措 項目總投資 萬元 ,項目建設(shè)所需資金擬從三個渠道籌措，一是申請銀行長期借 款1000 萬元；二是申請國家投資 3000 萬元；三是企業(yè)自籌 萬元 。 投資使用計劃 30 項目建設(shè)期使用固定資產(chǎn)投資 萬元，包括建筑工程費 萬元，設(shè)備購置費 萬元，安裝費用 萬元，其它費用 萬元，預(yù)備費用 萬元，建設(shè)期利息 萬元。項目第 2 年投產(chǎn)，投產(chǎn)當年使用鋪底流動資金 萬元。 投資使用計劃與資金籌措詳見表 11－ 3。 項目資本金 項目資本金 萬元，其中國家資本 3000 萬元，企業(yè)資本 萬元，項目資本金占項目總投資的 %。 投資使用計劃與資金籌措表 表 11－ 3 單位 :萬元 序 年份 合 建設(shè)期 投產(chǎn)期 號 項目 計 1 2 1 總投資 固定資產(chǎn)投資 工程費用 其它費用 基本預(yù)備費 價差預(yù)備費 投資方向調(diào)節(jié)稅 建設(shè)期利息 鋪底流動資金 2 資金籌措 借款 長期借款 鋪底流動資金借 款 資本金 國家投資 企業(yè)自籌 第十二章 財務(wù)評價 財務(wù)評價說明 計算期的確定：項目建設(shè)期 1年，主要設(shè)備折舊年限 14 年，計算期確定為 15年。 財務(wù)評價方法依據(jù)原國家計劃委員會、建設(shè)部 1993 年 4 月發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第二版）中的有關(guān)規(guī)定進行分析評價。 效益和費用計算按國家新財稅制度執(zhí)行。 主要投入物價格以目前市場價格為依據(jù)；主要產(chǎn)出物價格以目前同類型企業(yè)出廠 31 價為依據(jù)。主要投入物與產(chǎn)出物價格依據(jù)見表 12－ 1。 表 12－ 1 主要投入物與產(chǎn)出物價格依據(jù)表 序號 項目 單 位 單價 (萬元 ) 價格依據(jù) 1 原輔材料 蘋果 噸 目前市場價 胡蘿卜 噸 目前市場價 梨 噸 目前市場價 2 包裝材料 包裝桶 (250 公斤 )+內(nèi)包裝 萬個 目前市場價 3 燃料動力 水 萬噸 目前收費標準 電 萬度 目前收費標準 煤 噸 目前市場價 1 濃縮蘋果汁 噸 參考同類產(chǎn)品價格定價 2 濃縮胡蘿卜汁 噸 參考同類產(chǎn)品價格定價 3 濃縮梨汁 噸 參考同類產(chǎn)品價格定價 銷售收入和銷售稅金及附加估算 估算該項目正常年份（第 8年）銷售收入 16510 萬元。 銷售產(chǎn)品繳納增值稅，稅率為 17%，城市維護建設(shè)稅、教育費附加、價格調(diào)控基金分別按增值稅的 5%、 3%、 %估算。估算該項目正常年（第 8 年）銷售稅金及附加估算為 萬元。 銷售收入和銷售稅金及附加估算見附表 1。 成本費用估算 總成本費用估算見附表 2，估算該項目正常年（第 8 年）總成本費用為 萬元，經(jīng)營成本 萬元。 總成本費用估算說明如下： ⑴ 主要投入物消耗依設(shè)計生產(chǎn)規(guī)模和單位產(chǎn)品消耗額確定。主要投入物總消耗估算見附表 10。 ⑵ 工資福利費及養(yǎng)老保險金：人員工資平均按 900 元 /人178。月計，福利費按工資的 14%計 ,養(yǎng)老保險按工資的 23%計。 (3) 維修費：車輛、建筑、設(shè)備維修費分別按原值的 5%、 2%、 3%計。 (4) 固定資產(chǎn)折舊和無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算： 項目固定資產(chǎn)投資中，建筑工程費、設(shè)備購置費及安裝調(diào)試費進入固定資產(chǎn)原值，其它進入遞延資產(chǎn)原值，預(yù)備費用按比例分別攤?cè)牍潭ㄙY產(chǎn)和遞延資產(chǎn)原值中。 32 固定資產(chǎn)均采用平均年限法分類折舊，房屋建筑物折舊年限 30 年，設(shè)備折舊年限 14 年，車輛折舊年限 8 年，殘值率均 取 5%。 固定資產(chǎn)折舊詳見附表 3。 遞延資產(chǎn)按 5年平均攤銷。無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷見附表 4。 ⑸ 財務(wù)費用：財務(wù)費用主要為長期借款利息和流動資金借款利息 ,長期借款利息按現(xiàn)行 35 年期借款年利率 %計，流動資金借款按現(xiàn)行 1 年期借款年利率 %計。 ⑹ 管理費用：按銷售收入的 10%計。 ⑺ 管理費用：按銷售收入的 10%計。 利潤總額及分配 所得稅按利潤總額的 33%提，盈余公積金按稅后利潤的 15%計提。估算該項目正常年份（第 8 年）利潤總額 萬元，年納所得稅 萬元，年稅后利潤 萬元，年提盈余公積金 萬元，年未分配利潤 萬元。利潤總額及分配見附表 5。 財務(wù)盈利能力分析 ⑴ 投資利潤率、投資利稅率 經(jīng)測算該項目投資利潤率 %，投資利稅率 %。 ⑵ 財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期 全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表見附表 6。 由附表 5計算指標可看出，該項目財務(wù)內(nèi)部收益率所得稅后為 %，所得稅前為 %，均大于行業(yè)基準收益率 16%；財務(wù)凈現(xiàn)值（ Ic＝ 16%）所得稅后為 萬元，所得稅前為 萬元，均大于零。投資回收期所得稅后 年 ,所得稅前 年。 以上分析表明，該項目在財務(wù)上是可行的。 清償能力分析 借款還本付息估算表見附表 7，由附表 7可以看出，該項目償還借款的資金主要為折舊、攤銷、未分配利潤及企業(yè)自有資金，長期借款償還期為 年。 資金來源與運用見附表 8，由表附 8 可以看出，該項目計算期內(nèi)各年都能收支平衡，項目計算期末累計盈余資金可達 萬元。 資產(chǎn)負債表見附表 9，由附表 9 可以看出，該項目資產(chǎn)負債率從第 2 年開始小于 50%，從第 3 年開始流動比率大于 100%，從第 3年開始速動比率大于 100%，表明該項目財務(wù)清償能力及償還短期借款的能力較強。 不確定性分析 33 盈虧平衡分析 估算項目正常年（第 8年）銷售收入 16510 萬元，銷售稅金及附加 萬元，固定成本 萬元，可變成本 7008萬元，則盈虧平衡點為： BEP＝固定成本 /（銷售收入－銷售稅金及附加－變動成本）179。 100% ＝ （ ）179。 100% ＝ % 計算表明，該項目達到生產(chǎn)能力的 %，即銷售收入達到 萬元時，即可保本，表明該項目對銷量具有很強的抗風險能力。 盈虧平衡分析示意圖見圖 12－ 1。 金額（萬元） 銷售收入 15000 總成本費用 12021 BEP 盈利區(qū) 9000 6000 虧損區(qū) 3000 固定成本 0 20 40 60 80 100 生產(chǎn)能力利用率（ %） 圖 12－ 1 盈虧平衡分析示意圖 財務(wù)敏感性分析 根據(jù)本行業(yè)的特點，該項目在計算期內(nèi)最有可能發(fā)生變化的有產(chǎn)出物價格、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資，各單因素變化177。 10%時的財務(wù)敏感性分析見表 12－ 2。 財 務(wù) 敏 感 性 分 析 表 表 12－ 2 序 項 目 基 本 產(chǎn)出物價格 經(jīng)營成本 固定資產(chǎn)投資 號 方 案 +10 10 +10 10 +10 10 1 財務(wù)內(nèi)部收益率 % 2 較基本方案增減 % 注：財務(wù)內(nèi)部收益率為所得稅后收益率。 由表 12－ 2 可以看出，該項目財務(wù)內(nèi)部收益率對經(jīng)營成本變化的反應(yīng)最敏感，對產(chǎn)出物價格反應(yīng)次之，對固定資產(chǎn)投資變化的反應(yīng)最不敏感，根據(jù)表 122數(shù)據(jù)繪制的財務(wù)敏感性 34 分析圖見圖 122。 財務(wù)內(nèi)部收益率 (%) 75 經(jīng)營成本 60 產(chǎn)出物價格 固定資產(chǎn)投資 45 30 基本方案收益率線 15 基準收益率線 10 0 +10 不確定因素變化率（ %） 圖 12－ 2 財務(wù)敏感性分析示意圖 由圖 12－ 2 可以看出，該項目財務(wù)內(nèi)部收益率達到臨界點時允許各因素變化幅度為：經(jīng)營成本提高約 9%左右，產(chǎn)出物價格降低約 11%左右，表明該項目具有一定的抗風險能力。 第十三章 社會效益（略） 第十四章 結(jié)論與建議（略） 二 山西省正貿(mào)物資公司新建 年產(chǎn) 20210 噸濃縮果蔬汁 項目評估報告 (縮寫本 ) 1 借款人資信評估（略） 2 項目概況分析 項目建設(shè)必 要性評估 項目符合國民經(jīng)濟發(fā)展的總體戰(zhàn)略及方向 加入 WTO后 ,既為我國農(nóng)產(chǎn)品進軍國際市場提供了可能 ,也為農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)及加工提出了新的、更高的要求。統(tǒng)計資料表明，中國五大類十九小類主要農(nóng)產(chǎn)品的國際競爭力總體是區(qū)域下降的 ,在十九類農(nóng)產(chǎn)品中 ,具有較高比較優(yōu)勢的農(nóng)產(chǎn)品只有四類 ,即食用蔬菜、根及塊莖，咖啡、茶及調(diào)味香料，魚肉、甲殼、軟體動物及其他無脊椎動物制品以及蔬菜、水果及植物 35 其他部分的制品。在目前我國大宗糧食產(chǎn)品價格普遍高于國際市場，且種糧效益普遍偏低的情況下，單純依靠提高糧食作物產(chǎn)量來增加農(nóng)民收入是 不現(xiàn)實的。為促進農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展并增加農(nóng)民收入，國家已將“三農(nóng)”問題的解決作為國民經(jīng)濟發(fā)展的一個戰(zhàn)略重點來抓。發(fā)達國家的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)產(chǎn)值是農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的 3 倍以上，而我國還不到 80%，因此，發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品深加工業(yè)無疑是解決“三農(nóng)”問題的主要措施之一。 項目符合國家及山西的區(qū)域布局及規(guī)劃 為大力促進農(nóng)村經(jīng)濟的健康發(fā)展 ,國家根據(jù)各地的自然資源條件對區(qū)域優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品進行了規(guī)劃、布局安排，山西也根據(jù)自身的資源條件對區(qū)域優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品進行了規(guī)劃 ,其中 ,蔬菜果品發(fā)展的重點則是運城、臨汾及晉東南地區(qū)。 項目符 合山西的產(chǎn)業(yè)政策及投資政策 為帶動農(nóng)民致富，促進農(nóng)業(yè)及農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，山西提出了建設(shè) 100 個農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的發(fā)展思路（即“ 1311”工程中的一個“ 1”），并從 1997 年開始政府每年拿出 5000 萬元