【文章內容簡介】 被 重新評估。 13 財務會計委員會 . 2020. Conceptual Framework for Financial Reporting: The Objective of Financial Reporting and Qualitative Characteristics and Constraints of DecisionUseful Financial Reporting Information. ExposureDraft. 14 Gonedes, N., 和 Dopuch, N. (1974). ?Capital market equilibrium, information production, and selecting accounting techniques: Theoretical framework and review of empirical work?. Journal of Accounting Research, 12:48–129. 15 Holthausen, ., . Watts. 2020. The relevance of the valuerelevance literature for financial accounting standard setting. Journal of Accounting amp。 Economics 31 (13), 375. 6 依然從 保守的角度來看，如果 交易近在咫尺則 財務報表將只反映好消息：只 有 資產(chǎn)實際出售 時 一項資產(chǎn)或一項 新簽訂的 新合同 才會反映在 公司的財務報表中。與此相反， 以 FVA的角度來看，實現(xiàn)和未實現(xiàn)的 損益都將在 財務報表中 予以 確 認。此外， 一經(jīng)貶值的資產(chǎn)可以重新估值 。作為一個會計原則，保守主義的歷史可追溯回 20世紀初標志 性的 金融丑聞。有趣的是，丑聞涉及的 某 些公司實際上 也 是利用 FVA16做賬。 安然事件也說明 減少 保守主義 以及用市值計價會計代替它所 產(chǎn)生的消極后果的會計它與管理， 是通過其管理戰(zhàn)略 選擇投標 或問 價 來評估其 能源合約。安然公司是一個關鍵的 壟斷商， 或有時，唯一的 壟斷商 ，在一些市場從而促進管理 決定 17。 可靠性和可核查性也是財務報表水平中遭受 FVA嚴重破壞的一部分。鑒于重點在于投資者的相關性， FVA嚴重依賴于對未來現(xiàn)金流量或基于市場價值 的估計。然而，正如我們都知道，它是不可能預測未來的：只可以驗證假說的嚴肅性與預測和假設的合理性。從這個角度來看，市場價值甚至可以說是對預期未來現(xiàn)金流量的預測。這種情況提供了一個鮮明的對比，以歷史成本，它可以準確地確定什么是資產(chǎn)的購買價格，以及相關的收購成本。此外，在不是有組織的市場買賣的金融工具的情況下，評估財務報告的目的依賴于管理層多次斷言，和適當?shù)募僭O基準或市場以及或估值模型輸入的合理性。最近的一些研究表明， FVA提供給企業(yè)經(jīng)營者更大的資產(chǎn)和負債計量和確認的自主權，從而可能損害其可靠性。例如，關于股票期 權， Aboody， Barth和 Kasznik（ 2020）發(fā)現(xiàn)經(jīng)理選擇估值模型參數(shù)，用以戰(zhàn)略管理披露員工股票期權公允價值的估計。他們的發(fā)現(xiàn)引起了更廣泛的問題：管理者在選擇其他金融工具 18的公允價值估計模型參數(shù)時是否會有同樣表現(xiàn)。 FVA含蓄地假定，在每個報告期結束時， 某經(jīng)濟 實體 以市價 或模型估計價格出售其資產(chǎn)或 確認其負債 。清算資產(chǎn)負債表 并非 完全不同。然而，這樣的說法否定了持續(xù)經(jīng)營假設 —— 公司 生產(chǎn)經(jīng)營活動將無限期地延續(xù)下去 。持續(xù)經(jīng)營假設需要 連續(xù) 一致的財務報表基礎，因為它 強調了 許多金融工具之外其他資產(chǎn)和負債的報告 價 值。 16例如，見 Flesher， ， 1986， Ivar Kreuger對美國財務報告所做的貢獻。 The Accounting Review 61 (3): 421434. Cudahy, .. and . Henderson. 2020. From Insull To Enron: Corporate (Re)Regulation After The Rise And Fall Of Two Energy Icons. Energy Law Journal 26 (1), 35110. 17 Weil, R. 2020. 安然事件之后 , “ 按市值計價”會計得到審議。 Wall Street Journal (December 4). 18 Aboody, D., Mary E. Barth, and Ron kasznik. 2020. Firms39。 voluntary recognition of stockbased pensation expense. Journal of Accounting Research 42(2), 123150 7 通過強調市場或模型為基礎的計量標準， FVA的使用也影響了會計師在財務報表的編制中的相對作用。雖然歷史成本為基礎的財務報表一直在會計師的控制之下， FVA衍生資產(chǎn)和負債，往往需要其他專業(yè)人士，如精算師，估價專家或金融工程師的專業(yè)知識，會計師更愿意扮演一個次要角色，如，核實基本假設，假說等。 關于公允價值會計和金融危機幾點想法 總結公允價值會計 FVA在當下金融危機中的作用還為時過早：一是并非所有的數(shù)據(jù)都是有效的，二是必須進行額外的分析，三是其效果不能衡量。但是，依靠之前的研究結果和有效數(shù)據(jù)，根據(jù) FVA方法 是有可能得出金融危機的一些推斷。 愈加不確定的金融風險 之前很多的研究表明采用 FVA導致了更加不確定的金融風險 19。因此，過去兩年的金融動蕩已經(jīng)使得投資人、監(jiān)督機構和政府對金融機構的動蕩和泡沫日益嚴肅。實際結果是相當戲劇性的：前些年財政報告中創(chuàng)紀錄的收入下降。而使用 FVA卻得出退敵當前收益卻提升之前些年收益的結果。這兩個結果說明 FVA分析和財報分析存在一定程度上是排斥的。 瑞士信貸：在次貸危機的背景下， 大部分金融機構的股票市值廣泛地取決于投資者對他們的直接和間接接觸次級貸款有關的貸款或衍生品的評估。 對在同 一市場，金融機構 的 估值信息披露 ，諸如由最近市場數(shù)據(jù)得出的價值評估 ， 具有很大的影響力。 在這方面，瑞士信貸 在 2020年盈利 的公布十分具有 啟發(fā) 意義 。 2020年 2月 12日，瑞士信貸報告 對 取得 記錄的收入。 2020年 2月 19日，瑞士信貸宣布，一些額外的控制程序，導致某些資產(chǎn)支持其結構性信貸交易業(yè)務的職位重新定價，與目前的總公平值減少這些職位被削減估計為 。最后， 2020年 3月 20日，瑞士信貸銀行 稱 其 2020年營業(yè)收入已修訂了 （稅后 ），與最初公布的數(shù)字 有 10％的差距。瑞士信貸的故事說明了 當基本估值方法復雜且基于假說或對未來的猜想時， 牽制了 對很多 資產(chǎn)的公允價值估價 是相當困難的。 瑞士信貸 39。的經(jīng)驗還表明，在一定時期內所報告的結果可能會受 大幅度 誤差， 19例如， Bath， Landsman和 Wahlen（ 1995）表明凈收益以公允價值為基礎的計量比以歷史成本為基礎的計量更容易縮水。 (Barth, Mary E, Landsman, Wayne R, Wahlen, James . Fair value accounting: Effects on banks39。 earnings volatility, regulatory capital, and value of contractual cash flows. Journal of Banking amp。 Finance 19 (34), 577605.) 8 判斷力 ，甚至重列 的影響 。 雷曼兄弟：在其 破產(chǎn)前 最后報告的財務報表 中 ，雷曼兄弟報告了 截止到 2020