會計學(xué)--綜合財務(wù)分析4ppt41-財務(wù)分析(編輯修改稿)
2024-09-24 13:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 債率確定負債 、 所有者權(quán)益比例 。 正常認為 ， 負債應(yīng)小于自有資本 ， 以保持財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定 ， 但負債過低 ， 使企業(yè)喪失杠桿利益 ， 故定位 4： 6， 比較理想； （ 2） 確定固定資產(chǎn)比率 。 通常 ， 固定資產(chǎn)應(yīng)小于自有資本 （ ＝股東權(quán)益 ） ， 占到 2/3較好 ， 這樣可以使企業(yè)自有資本中有 1/3用于流動資產(chǎn) ，不至于安排資產(chǎn)變現(xiàn)或借債來滿足日常資金需要 。若固定資產(chǎn)＝ 40％ ， 則流動資產(chǎn)＝ 60％ ； （ 3） 流動負債比例的確定 。 一般認為 ， 流動比率＝ 2是合理下限 ， 當流動資產(chǎn)為 60％ 時 ， 流動負債應(yīng)不大于 30％ ， 長期負債＝ 40％ － 30％ ＝ 10％ ； （ 4） 所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu) 。 基本要求是：實收資本應(yīng)小于內(nèi)部積累 （ 盈余公積＋未分配利潤 ） ，以積累為投入資本的 2倍較理想 ， 這樣可以減少分紅壓力 ， 使每股凈資產(chǎn)達到 3元左右 ， 有利于樹立公司形象 。 故當所有者權(quán)益＝ 60％ 時： 股本 （ 實收資本 ） 60％ 1/3＝ 20％ 內(nèi)部積累 60％ 2/3＝ 40％ 至于盈余公積與未分配利潤間的比例不太重要 。 （ 5） 流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu) 。 因為速動比率＝ 1時 ，財務(wù)狀況較理想 ， 故速動資產(chǎn)＝流動負債＝ 30％ ，剩余部分為盤存資產(chǎn) （ 存貨等實務(wù)資產(chǎn) ） ， 符合前述存貨占流動資產(chǎn)一半的一般情況 。 理想利潤表 銷售收入 減：銷售成本及流轉(zhuǎn)稅金 銷售毛利 減：期間費用 銷售利潤 減：營業(yè)外損失凈額 稅前利潤 減：所得稅 稅后利潤 100％ 75％ 25％ 13％ 12％ 1％ 11％ 6％ 5％ 資產(chǎn)負債表與利潤表的連接 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是連接資產(chǎn)負債表和利潤表的中介指標 ， 標準資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可連接理想報表 。 若標準資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 2， 則總資產(chǎn)＝ 100時 ， 銷售收入＝ 200， 以此為基礎(chǔ) ， 可以編制出利潤表 ， 并比較理想狀態(tài)與實際情況間的差異 。 案例分析 （ 一 ） 某電冰箱制造公司連續(xù)兩年虧損 ， 總經(jīng)理召集有關(guān)部門的負責(zé)人研究扭虧為盈的辦法 。 會議要點如下： 總經(jīng)理： 我廠去年虧損 500萬元 ， 比前年還糟 。 金融機構(gòu)對于連續(xù) 3年虧損的企業(yè)將停止貸款 ， 如果今年不扭虧為盈 ， 企業(yè)將被迫停產(chǎn) 。 銷售副總： 問題的關(guān)鍵是我們以每臺冰箱 1,600元的價格出售 ， 而每臺冰箱的成本是 1,700元 。 如果提高價格 ， 面臨競爭 ， 冰箱就賣不出去 ， 出路只有降低成本 ， 否則銷售越多 ， 虧損越大 。 生產(chǎn)副總： 我不同意 。 每臺冰箱的制造成本只有1,450元 ， 我廠的設(shè)備和工藝是國內(nèi)最先進的 ， 技術(shù)力量強 ， 熟練工人多 ， 控制物耗成本的經(jīng)驗得到行業(yè)協(xié)會的肯定與表揚 。問題在于生產(chǎn)線的設(shè)計能力是 10萬臺 ， 而因為銷路打不開 ， 去年只生產(chǎn) 4萬臺 ， 所銷售的 5萬臺中還有 1萬臺是前年生產(chǎn)的 。 由于開工不足 ， 內(nèi)部矛盾增加 ， 人心渙散 。 總經(jīng)理： 成本到底是怎么回事 ？ 財務(wù)部經(jīng)理： 每臺冰箱的變動生產(chǎn)成本是 1,050元 ，全廠固定制造費用總額是 1,600萬元 ， 銷售和管理費用總額是 1,250萬元 。 我建議生產(chǎn)部門滿負荷生產(chǎn) ， 通過擴大產(chǎn)量來降低單位產(chǎn)品負擔的固定制造費用 。 這樣 ， 即使不提價 ， 不擴大銷售也能使企業(yè)扭虧為盈 ，度過危機 。 為了減少將來的風(fēng)險 ， 今年應(yīng)追加 50萬元來改進產(chǎn)品質(zhì)量 ， 這筆費用計入固定制造費用 ， 再追加 50萬元做廣告宣傳 ， 追加 100萬元作職工銷售獎勵 。 問題： 去年虧損的 500萬是怎么計算出來的 ？ 請給總經(jīng)理說明 “ 成本 ” 到底是什么 。 如果采納財務(wù)部經(jīng)理的意見 ， 今年能夠盈利多少 ？ 對財務(wù)經(jīng)理的建議產(chǎn)生的結(jié)果進行分析 ， 說明為什么不提價 、 不增加銷售也能使企業(yè)扭虧為盈 ， 并討論成本 、 損益計算的弊端與可能的改進辦法 。 案例 （ 一 ） 分析： E＝ 50000*160050000*1700=－
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