【文章內(nèi)容簡介】 紐約證交所上市的大型藍籌專業(yè)性抵押擔保公司。在亞洲， 1958 年全國性的日本中小企業(yè)信用保險金庫和全國中小企業(yè)信用保證協(xié)會成立 ,隨后逐漸成立了日本各級的中小企業(yè)信用保證協(xié)會， 形成中央與地方共擔風險、擔保與再擔保相結(jié)合的全國性中小企業(yè)擔保體系。中國臺灣地區(qū) 1974 年開始實 施中小企業(yè)信用擔保，中國香港特別行政區(qū) 1998年正式成立香港抵押擔保公司。世界各國的發(fā)展表明擔保業(yè)務是發(fā)展金融市場一個必不可 少的要素。 本節(jié)重點分析中國擔保業(yè)市場，特別是中國最活躍經(jīng)濟區(qū) —— 深圳擔保業(yè)市場的情況，以及擔保與競爭者的地位和市場開發(fā)策略。 中國 20 年市場經(jīng)濟的發(fā)展，促進了中國的中小企業(yè)迅速增長。目前，中國在工商部門注冊的中小企業(yè)已超過 1,000 萬家，占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99%，所創(chuàng)造的產(chǎn)值占全國總產(chǎn)值的 70%，利稅占40%，出口占 60%，并為社會提供 75%的就業(yè)機會。統(tǒng)計數(shù)字表明，對中國 GDP 增長貢獻 70%多的中小企業(yè)卻只占用了 30%的金融資源和 10%左右的貸款金額，中小企 業(yè)平均開發(fā)經(jīng)費不足銷售額的 1%。因而中國 中小企業(yè) “ 融資難、擔保難、尋保難 ” 的問題 十分突出，為從根本上解決這一 問題 。 中國政府于 1999 年 6 月正式啟動以扶持中小企業(yè)發(fā)展為宗旨的中小企業(yè)信用擔保體系的建設。 2021年 8月 24日，國務院辦公廳印發(fā)《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家經(jīng)貿(mào)委關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見的通知》（國辦發(fā) [2021]59 號），決定加快建立信用擔保體系，要求各級政府和有關部門要加快建立以中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)為主要服務對象的中央、省、地（市）信用擔保體系，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。隨后， 又出臺了 《 關 于 加 強 中 小企業(yè)信用管理工作的 若 干 意 見 》 、 《 關于加強中小企業(yè)質(zhì)量 工 作 的 意 見 》 、《中小企業(yè)信用擔保機構風險管理暫行 辦 法 》 和 《關于建立中小企業(yè)信用擔保體系的試點指導意見》等一系列的指導性文件。同時， 《中小企業(yè)促進法》的立法進程也明顯加快。有關法律法規(guī)的健全和完善將有助于維護中 小 企 業(yè) 合 法 權益，積極扶持中小企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展，大大改善中小企業(yè)外部環(huán)境，從而充 分發(fā)揮中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力、提高企業(yè)創(chuàng)新活力及拉動民間投資等方面的重要作用。同時，也為信用擔保市場的健康發(fā)展奠定 了 堅 實 的 基 礎 。 目前中國中小企業(yè)信用擔保 機構已到位擔保資金約 76 億元人民幣，其中地方財政預算撥款占45%，經(jīng)貿(mào)、科技、計劃及主管部門等出資占 30%、會員企業(yè)和個人出資等占 15%、資產(chǎn)劃撥等占 10%。而僅深圳一個城市企業(yè)貸款的平均規(guī)模年均 3,000億元人民幣，同期個人貸款的規(guī)模已達 300億元人民幣，并以較高的年增長率繼續(xù)擴大，預計全國個人貸款每年市場份額將以 50%的速度增長，深圳可達到 60%的增長速度。 深圳目前的情況是：深圳2021 年企業(yè)申請的擔保額達 200 多億元人民幣，而深圳三家主要擔保機構 —— 深圳市高新技術產(chǎn)業(yè)投資服務有限公司（高新投） 、深圳 市中小企業(yè)信用擔保中心和擔保三家一年的承保金額不到 10 億元人民幣。顯然，巨大的市場在等待著開發(fā)，信用擔保業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。 在商業(yè)擔保業(yè)務正式開展以前，中國信用擔保市場的主要形態(tài)是 : (1) 金融機構提供擔保； (2) 企業(yè)互保； (3) 大型企業(yè)信用擔保。金融機構提供擔保已被嚴令禁止。企業(yè)互保，特別是上市公司互保弊端早已涌現(xiàn)。大型企業(yè)信用擔保更不可能解決中小民營企業(yè)貸款難的問題。商業(yè)擔保正是針對中國傳統(tǒng)擔保手段弊端應運而生的新型市場化準金融工具。隨著中國金融變革的市場化進程，商業(yè)擔保將逐步成為中 國信用擔保市場的主要形態(tài)。 另一方面，發(fā)達國家近百年以來，特別是在二戰(zhàn)以后，充分發(fā)展了個人信用市場。隨著個人支配的財產(chǎn)越來越多，中國個人信用市場近五年來從無到有，發(fā)展異常迅猛。目前，個人信用市場僅有住房抵押貸款形成一定規(guī)模。信貸信用卡和個人消費信貸等發(fā)達國家常見的個人信用擔保服務，幾乎是中國信用擔保市場未開墾的處女地。從發(fā)達國家情況看，個人信用擔保市場應遠大于企業(yè)信用擔保市場。而目前，中國個人信用擔保市場規(guī)模還不到企業(yè)信用擔保市場的二十分之一。 最后，履約擔保的基礎 經(jīng)濟合同 本身就是中國建立市場經(jīng)濟秩序努 力的結(jié)果。中國制定經(jīng)濟合同法還不到十年。履約擔保正是保證執(zhí)行經(jīng)濟合同履約的有效工具，市場巨大。 綜上所述，除了履約擔保很難用信貸規(guī)模定量分析外，企業(yè)和個人信用擔保市場的市場概況如下： 表 1 中國與深圳市擔保業(yè)務市場現(xiàn)狀與預測 單位 :人民幣 億元 指 標 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 全國企業(yè)擔保市場 其中：深圳市 全國個人擔保市場 其中 :深圳市 60,000 3,000 3,000 300 64,800 3,300 4,500 480 69,984 3,630 6,750 768 75,583 3,993 10,125 1,229 81,629 4,392 15,188 1,966 全國擔保市場總額 全國擔保機構保證金 全國可受理擔保額 全國市場飽和度 63,000 0 760 2 69,300 0 988 4 76,734 128.44 1,284 7 85,708 166.97 1,670 9 96,817 217.06 2,171 2 深圳市擔保業(yè)務總額 深圳擔保機構保證金 深圳市可受理擔保額 深圳市場飽和度 3,300 80 4 3,780 0 112 0 4,398 8 157 6 5,222 5 220 2 6,358 3 307 8 全國擔保需求缺口 深圳擔保需求缺口 62,240 3,220 68,312 3,668 75,450 4,241 84,038 5,002 94,646 6,051 編 制 說 明 : ( 1 ) 2 0 0 1 年數(shù)據(jù)來自 2021 年統(tǒng)計 數(shù) 據(jù) 和 有 關 政府 報 告 和 學 術 報告； ( 2 ) 全國企業(yè)擔保市場按 8%年 增 長率 預 測 ； ( 3 ) 深圳市企 業(yè)擔保 市 場 按 10%年增 長 率 預 測 ； ( 4 ) 全國個人擔保業(yè) 務 市 場 按 50%增 長 率 預 測 ； ( 5 ) 深圳個人擔保業(yè) 務 市 場 按 60%增 長 率 預 測 ； ( 6 ) 全國和深圳市擔 保 機 構 保 證 金分別按 30%、 40%增 長 率 預 測 ； ( 7 ) 可受理擔保余額 按 到 位 保 證 金10 倍 計 算 ； ( 8 ) 市場擔保余量等 于 擔 保 市 場 金額 減 去 對 應 的 可受 理 擔 保 業(yè) 務 金額。 在 市 場 分 析 中 ， 引進 市 場 飽 和 度 概念。市場飽和度在表中定義為可受理擔保業(yè)務與對應貸款規(guī)模金額之比。市 場 飽 和 度 小 于 1 ，則該市場是賣方市場，供不應求。在假定全國、深圳市 擔保機構保證金分別以每年 30%、 40%的速度增長，市場飽 和 度 到 2021 年對全國而言將不會超過 3%， 對 深 圳 而言 將 不 會 超 過 5%。由中國和深圳市擔保業(yè)務市場分析看來，擔保業(yè)是中國目前為數(shù)極少的需求遠大于供給的行業(yè) ， 這 也 是 為 什 么 擔 保 有 可 能 在2 0 0 1 ～ 2 0 0 5 年期間實現(xiàn)超常規(guī)高速增長的根本原因。從中國和深圳市的擔保市場分析來看，寬闊的市場空間將為商業(yè)擔保業(yè)的先行 者 提 供 類 似 于“跑馬圈地”階段 的 巨 大 市 場 機 會 。 截 止 到 2021 年 6月 底 ， 全 國 30 個?。ㄊ?、區(qū)）開展了中小企業(yè)信用擔保試點。各地組建的為中小企業(yè)服務的各類信用擔保機構已達 260 個 ， 共 籌集 擔 保 資 金 76 億元人民幣， 預計可為 中 小 企 業(yè) 提 供7 6 0 億 人 民 幣 的 貸款擔保。盡管進入擔保業(yè)的門檻已經(jīng)放低，但擔保業(yè)仍是 少 數(shù) 控 制 性 行業(yè)，其工商注冊要得到多個政府部門的審批。特別是擔保機構要求的資本規(guī)模和準金融水平的人力資源，是一般企業(yè)特別是民營企業(yè)不敢輕易進入的 行 業(yè) 門 檻 。 此 外 ，擔保業(yè)亦是一種區(qū)域性較強的行業(yè)，這使得國外金融機 構 要 進 入 這 一 行業(yè)，最適宜走參股國內(nèi)擔保機構的途徑。 由于擔保業(yè)的特殊性，使擔保業(yè)具有一定的地區(qū)性。外地擔保機構一 般很難在深圳開展業(yè)務 ,反之亦然。擔保的競爭性分析將著重本地區(qū)分析。在深圳，直接從事?lián)I(yè)的機構主要有 三類： (1) 政策擔保機構：深圳市中小企業(yè)信用擔保中心、深圳市高新技術產(chǎn)業(yè)投資服務有限公司（下簡“高新投”）； (2) 商業(yè)擔保機構：深圳市擔保投資股份有限公司； (3) 政府控制的風險投資機構。 從競爭性分析來看，不同類別的擔保機構的經(jīng)營宗旨、資本金來源、市場定位以及收益來源都有較大差別，具體見表２： 表 2 擔保主要競爭對手分析 競爭對象 商業(yè)擔保機構 政策擔保機構 互助擔保機構 風險投資機構 現(xiàn)有同行 無 深圳市中小企業(yè)擔保中心、高新投 深圳中小企業(yè)信用互助協(xié)會、深圳福田區(qū)民營企業(yè)各種風險投資機構 信用互助會 宗 旨 發(fā)展擔保，服務社會，創(chuàng)造良好效益，實現(xiàn)股東利益最大化 解決中小企業(yè)、高新科技企業(yè)融資貸款難題，扶持企業(yè)發(fā)展 為會員企業(yè)提供信用互助擔保 針對高新科技企業(yè)開展風險投資業(yè)務 資本來源 自有資本和募集股東投資 國家及地方政府財政資金 會員企業(yè)募集資金形成的擔?；? 國有資本，自有資本和社會募集資本 市場定位 個人或企業(yè)融資、合同履約的擔保、擔?；鹞泄苤行∑髽I(yè)和高新技術企業(yè)短期流動資金貸款擔保 會員企業(yè)的貸款擔保 高新科技企業(yè)的風險投資領域 理和擔保投資 收益來源 商業(yè)擔保和管理收費、投資收益 不以盈利為目的，只收取一定的手續(xù)費 不以盈利為目的，只收取一定的手續(xù)費和會員會費 投資回報 與擔保的關系 目前在商業(yè)擔保領域無競爭對手 企業(yè)擔保、政府擔?；鸸芾眍I域的競爭與合作關系 委托擔保管理 風險投資和資本營運領域的競爭與合作關系 由于深圳擔保業(yè)務市場巨大，擔保與為數(shù)極少的幾家深圳同行之間基本上沒有競爭，從未出現(xiàn)幾家爭一個客戶或在一個行業(yè)內(nèi)競爭的情形。相反 ,擔保與高新投等已形成戰(zhàn)略同盟，形成業(yè)務上互補的商業(yè)伙伴。此外 ,還受托管 理深圳中小企業(yè)信用互助協(xié)會等互助擔 保機構。正是由于目前市場需求遠大于供給，沒有形成競爭。按目前擔保業(yè)保證金到位情況來看，深圳擔保業(yè)真正形成競爭最早要到 2021 年以后。因此，擔保競爭策略是：在 2021～ 2021 年將自己發(fā)展成為業(yè)內(nèi)第一品牌，以實力和服務質(zhì)量形成競爭優(yōu)勢。 無論從市場分析還是競爭性分析來看 ,中國和深圳地區(qū)擔保業(yè)務都還處于早期的賣方市場 ,擔保的策略是居安思危 ,以客戶利益和為社會服務至上的原則制定其市場營銷策略 ,開發(fā)出最有價值的信用擔