有利于創(chuàng)始人的五大投資條款(編輯修改稿)
2025-04-15 03:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 投資家購買公司全部股份的情形相比，F(xiàn)F優(yōu)先股可幫助創(chuàng)始人減輕股權攤薄效應?！ ∑渌⒁馐马棧喝魏螘r候，當創(chuàng)始人通過出售股份獲得流動性時，無論對于他本人來說，還是對于他所創(chuàng)辦的公司來說，都會產(chǎn)生稅負后果。而其他獲得流動性的方式，比如直接向投資者出售普通股，則有可能產(chǎn)生負面的稅負影響，而且還會影響公司期權發(fā)行的價格。此外，如果一位創(chuàng)始人直接將普通股出售給一名投資人，出售價格高出普通股出售時的市場公允價值的部分通常會被視為普通收入。相比之下，如果創(chuàng)始人擁有FF優(yōu)先股的時間超過一年的話，他或許可以對這部分增量按照更為有利的資本收益進行處理，而無需牽扯公司期權定價?！ 『螘r實施：從實用角度講，必須在公司成立時安排好FF優(yōu)先股制度。有利于創(chuàng)始人的五大投資條款3 表決控制權 定義：隨著時間的推移，我們注意到越來越多的公司不愿意為投資者提供一些保護性表決權條款，而這在歷史上標準的做法就是同意為投資者提供上述有利條款，如對收購及未來股權融資確立集體投票制度。公司通過消除這些與表決控制權相關的規(guī)定給予創(chuàng)始人決定何時及是否出售公司或融資的自由。風險投資公司在其制定的投資文件中還會獲得一些保護措施，但這些規(guī)定越來越多地局限于利于投資人的談判協(xié)商性質(zhì)的權利，如優(yōu)先股優(yōu)先清償或甄選董事的權利?！ √娲Y構：融資時消除保護性表決權條款在很多情況下并非行得通，與其這樣做，創(chuàng)始人倒不如為普通股規(guī)定一些“對等”保護性條款，藉此削弱VC控制權。優(yōu)先股持有人獲取并購事件或未來股權融資的集體投票權，但普通股持有人同樣也享受相同的表決權。這意味著在所有
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