有利于創(chuàng)始人的五大投資條款(編輯修改稿)
2025-04-15 03:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 投資家購買公司全部股份的情形相比，F(xiàn)F優(yōu)先股可幫助創(chuàng)始人減輕股權(quán)攤薄效應(yīng)?！ ∑渌⒁馐马?xiàng)：任何時(shí)候，當(dāng)創(chuàng)始人通過出售股份獲得流動(dòng)性時(shí)，無論對(duì)于他本人來說，還是對(duì)于他所創(chuàng)辦的公司來說，都會(huì)產(chǎn)生稅負(fù)后果。而其他獲得流動(dòng)性的方式，比如直接向投資者出售普通股，則有可能產(chǎn)生負(fù)面的稅負(fù)影響，而且還會(huì)影響公司期權(quán)發(fā)行的價(jià)格。此外，如果一位創(chuàng)始人直接將普通股出售給一名投資人，出售價(jià)格高出普通股出售時(shí)的市場(chǎng)公允價(jià)值的部分通常會(huì)被視為普通收入。相比之下，如果創(chuàng)始人擁有FF優(yōu)先股的時(shí)間超過一年的話，他或許可以對(duì)這部分增量按照更為有利的資本收益進(jìn)行處理，而無需牽扯公司期權(quán)定價(jià)?！ 『螘r(shí)實(shí)施：從實(shí)用角度講，必須在公司成立時(shí)安排好FF優(yōu)先股制度。有利于創(chuàng)始人的五大投資條款3 表決控制權(quán) 定義：隨著時(shí)間的推移，我們注意到越來越多的公司不愿意為投資者提供一些保護(hù)性表決權(quán)條款，而這在歷史上標(biāo)準(zhǔn)的做法就是同意為投資者提供上述有利條款，如對(duì)收購及未來股權(quán)融資確立集體投票制度。公司通過消除這些與表決控制權(quán)相關(guān)的規(guī)定給予創(chuàng)始人決定何時(shí)及是否出售公司或融資的自由。風(fēng)險(xiǎn)投資公司在其制定的投資文件中還會(huì)獲得一些保護(hù)措施，但這些規(guī)定越來越多地局限于利于投資人的談判協(xié)商性質(zhì)的權(quán)利，如優(yōu)先股優(yōu)先清償或甄選董事的權(quán)利。 替代結(jié)構(gòu)：融資時(shí)消除保護(hù)性表決權(quán)條款在很多情況下并非行得通，與其這樣做，創(chuàng)始人倒不如為普通股規(guī)定一些“對(duì)等”保護(hù)性條款，藉此削弱VC控制權(quán)。優(yōu)先股持有人獲取并購事件或未來股權(quán)融資的集體投票權(quán)，但普通股持有人同樣也享受相同的表決權(quán)。這意味著在所有
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