營運(yùn)資本管理(ppt33)-經(jīng)營管理(編輯修改稿)
2024-09-19 17:23 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量 ， 即為最佳現(xiàn)金持有量 。 ? 最佳現(xiàn)金持有量 =平方根號(hào)下 2 預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量 每次固定轉(zhuǎn)換成本 247。 有價(jià)證券年利率 營運(yùn)資本管理 ? 前提：企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)；企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得 ， 且證券變現(xiàn)的不確定性很??；現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定 、 波動(dòng)較小 ，且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí) ， 均可通過部分證券變現(xiàn)得以彌補(bǔ)；證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉 營運(yùn)資本管理 ? 隨機(jī)模型 ? 適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知情況下現(xiàn)金最佳持有量的控制 ? 根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要測(cè)出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之間。達(dá)到上限時(shí)，用現(xiàn)金購買有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降；當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到下限時(shí)，則拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。若在上下限之間則予以保持，不予理會(huì)。 營運(yùn)資本管理 ? 最佳點(diǎn) =立方根號(hào)下 3 每次固定的轉(zhuǎn)換成本 預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的方差 247。 4有價(jià)證券的日利息率 +下限 ? 下限的確定受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要 、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素影響 。 ? 隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下 ， 因此計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守 。 營運(yùn)資本管理 ? 國家對(duì)企業(yè)使用現(xiàn)金的規(guī)定 ? 規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍 ? 規(guī)定了庫存現(xiàn)金限額 ? 不得坐支現(xiàn)金 ? 不得出租、出借銀行帳戶 ? 不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票 ? 不得套取銀行信用 ? 不得保存帳外公款，或公款私存 營運(yùn)資本管理 ? 現(xiàn)金收支管理 ? 力爭(zhēng)現(xiàn)金流量匹配 （ 時(shí)間 、 金額 ） ? 采取銀行業(yè)務(wù)集中法 （ concentration banking） 。在客戶集中的城市設(shè)立收款中心 （ collection center） ， 可以縮短顧客郵寄支票的時(shí)間 ， 便于應(yīng)收款項(xiàng)的及時(shí)清理 。 ? 鎖箱法 （ lockbox system） 。 在各銷售點(diǎn)的郵局租用一個(gè)加鎖的專業(yè)信箱 ， 同時(shí)委托當(dāng)?shù)氐拇磴y行收取顧客郵寄的支票 。 該法能夠使支票較快地存入銀行 ， 并較快地成為企業(yè)可以動(dòng)用的銀行存款 ， 缺點(diǎn)是需向代理銀行支付相應(yīng)的報(bào)酬 。 營運(yùn)資本管理 ? 大額現(xiàn)金專人辦理以加速收款 。 內(nèi)部銀行調(diào)動(dòng)各部門及時(shí)將閑置現(xiàn)金存入 。 ? 利用 “ 浮支 ” （ playing the float） ：合理利用 “ 時(shí)間差 ” 。 ? 不早付款 ? 掌握工資等費(fèi)用的支出規(guī)律 ， 推遲現(xiàn)金流出時(shí)間 ? 合理透支：與銀行簽定協(xié)議 營運(yùn)資本管理 ? 應(yīng)收帳款管理 ? 應(yīng)收賬款存在的必要性：商業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 、 增加銷售 、減少存貨 、 增加利潤
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