【文章內(nèi)容簡介】 自己理財?shù)哪康?，重點(diǎn)在于把握資產(chǎn)配置。廣義上講，資產(chǎn)主要分為三大類：權(quán)益類資產(chǎn)，即以股票為典型代表的、投資收益主要由價格波動帶來的資產(chǎn)，包括以此為主要投資標(biāo)的的各類理財產(chǎn)品（如股票基金等）；固定收益類資產(chǎn)，包括各類債券、存款以及以此作為投資標(biāo)的的理財產(chǎn)品（如債券基金、貨幣基金等）；其他個人資產(chǎn)，包括個人擁有的其他不動產(chǎn)（房子）和動產(chǎn)。資產(chǎn)配置就是根據(jù)投資者本身對收益的要求、自身的風(fēng)險承受能力，以及市場形勢的分析和判斷進(jìn)行有效的大類資產(chǎn)比例劃分。 理財?shù)?8課:基金的定期定額理財定期定額理財方式適合于：有固定收入的人。各銷售機(jī)構(gòu)規(guī)定的定期定額最低起點(diǎn)僅為100元至數(shù)百元，有固定收入的人群，完全可以在支付每月固定支出后，將閑散資金用于投資，積少成多，獲取長期投資收益。在中遠(yuǎn)期有資金需要的人。例如，計(jì)劃15年后送子女出國留學(xué)、30年后退休，可以盡早開始定期定額投資。定期定額起點(diǎn)低，不會造成經(jīng)濟(jì)上的負(fù)擔(dān)，通過長期投資的復(fù)利效應(yīng)，有利于幫助您實(shí)現(xiàn)中長期的投資目標(biāo)。不喜歡冒險的人。定期定額投資在固定時間投資固定金額，相對于單筆投資，有效攤平了投資成本和市場波動風(fēng)險，是震蕩市場投資基金的好方法。沒有時間理財?shù)娜?。定期定額在簽約后可自動完成每月的基金申購，節(jié)約時間。 理財?shù)?9課:投資性格 投資，說簡單也簡單，說難也難，精選個股難、低位低估敢低買難，但持有股票最難！因?yàn)檫@與人的閱歷、遠(yuǎn)見、他的性格、他要克服戰(zhàn)勝自己人性的弱點(diǎn)相關(guān)。學(xué)不來的，只有不斷學(xué)習(xí)磨練戰(zhàn)勝自己，所以拿住股票是最難的。 理財?shù)?0課:定期投資指數(shù)基金 2007年，巴菲特接受電視采訪時建議投資者定期投資指數(shù)基金：“我認(rèn)為，個人投資者的最佳選擇就是買入一只低成本的指數(shù)基金，并在一段時間里保持持續(xù)定期買入。因?yàn)檫@樣你將會買入一個非常好的投資品種，事實(shí)上你買入一只指數(shù)基金就相當(dāng)于同時買入了美國所有的行業(yè)?！薄叭绻銏?jiān)持長期持續(xù)定期買入指數(shù)基金，你可能不會買在最低點(diǎn)，但你同樣也不會買在最高點(diǎn)?！卑头铺卦?993年致股東的信中說：“如果投資人對任何行業(yè)和企業(yè)都一無所知，但對美國整體經(jīng)濟(jì)前景很有信心，愿意長期投資，這種情況下這類投資人應(yīng)該進(jìn)行廣泛的分散投資。這類投資人應(yīng)該分散持有大量不同行業(yè)的公司股份，并且分期分批購買。例如，通過定期投資指數(shù)基金，一個什么都不懂的業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大部分投資專家。一個非常奇怪的現(xiàn)象是，當(dāng)39。愚笨39。的金錢了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了?！?理財?shù)?1課:投資本質(zhì)上是創(chuàng)業(yè) 投資本質(zhì)上是創(chuàng)業(yè)。創(chuàng)業(yè)者，最重要的是勇氣。既要有勇氣去做別人不敢做的事情，也要有勇氣拒絕愚蠢的事情。有人說得好，在A股，一年賺5倍的很多，而五年賺1倍很少。 理財?shù)?2課:價值與價格 大多數(shù)價值投資者對“價值”知之甚少，他們其實(shí)就是貪便宜的投機(jī)者而已。無論什么時候都是價值第一，至于價格，當(dāng)然是考慮的重要因素，但非決定性因素。忘掉市場，只專注在生意本身。2015年這輪股災(zāi)把太多的人打回原形。 理財?shù)?3課:股市里真正的風(fēng)險在于內(nèi)在價值的風(fēng)險 股市里真正的風(fēng)險在于內(nèi)在價值的風(fēng)險，而非股票價格的走勢，規(guī)避資金的永久性損失，不僅要遠(yuǎn)離杠桿，更在于認(rèn)清這家企業(yè)的內(nèi)在價值風(fēng)險，哪些企業(yè)能夠輕松超越社會平均水準(zhǔn)提升內(nèi)在價值，哪些企業(yè)不容易倒掉，你購買這類企業(yè)的支付的價格是否低于內(nèi)在的價值，這才是決定性的。不少投資者2015年因采取激進(jìn)的投資策略,導(dǎo)致杠桿爆倉，尤其是年齡比較大的人確實(shí)很可憐，但也沒辦法。年輕人應(yīng)該盡早進(jìn)入證券市場學(xué)習(xí)投資，因?yàn)槟悴怀迷邕M(jìn)來的話，以后等中老年了有錢了但沒投資經(jīng)驗(yàn)，那時再進(jìn)來就經(jīng)不起摔了。 理財?shù)?4課:要想爭得第一，先得跑完全程 做投資，無論是管理別人的資產(chǎn)還是自己做，引用巴菲特的說法，不上杠桿、不承擔(dān)不確定性風(fēng)險這些保守的做法或許不利于業(yè)績，但這是唯一能使我們自在安逸的做法。印第安里斯500英里汽車賽的一位勝利者曾說過：“要想爭得第一，先得跑完全程?！崩碡?shù)?5課:投資不犯錯誤是不可能的! 投資者通過學(xué)習(xí)可以比別人少犯一些錯誤——也能夠在犯了錯誤之后更快的糾正，但既要過上富足的生活又不犯錯誤是不可能的。”芒格、巴菲特教我們的價值投資不是擁有一種不犯錯誤的能力，而是比別人少犯一些錯誤，并盡最大限度的規(guī)避一切致命的錯誤。 理財?shù)?6課:公司的護(hù)城河(東阿阿膠) 公司有沒有護(hù)城河或者壟斷性，一個公司長期未來的確定性是最重要的指標(biāo)。不買渠道股，專注壟斷與商譽(yù)的重要性。回避“渠道類”的股票，渠道類企業(yè)首先沒有很好的行業(yè)壁壘，傳統(tǒng)的渠道在網(wǎng)絡(luò)購物的大潮下，能否轉(zhuǎn)型成功存在很大的不確定性，即便成功，也只是少數(shù)，難以辨別。一家企業(yè)的護(hù)城河是否牢固正在電商時代得以考驗(yàn)，過去所謂的渠道壟斷、供應(yīng)鏈壟斷事實(shí)證明都是不堪一擊的護(hù)城河。產(chǎn)品力是最重要的，最好你的產(chǎn)品全球獨(dú)一份，不怕對手賠本給你競爭才是真護(hù)城河！資源壟斷，地域特權(quán)，比別的企業(yè)多一重不可復(fù)制的優(yōu)勢！道地產(chǎn)精品、奢侈品，依云礦泉水，因法國阿爾卑斯山的特殊礦物質(zhì)而聞名；南非鉆石、韓國高麗參、印尼雨燕燕窩、法國松露、梵蒂岡、新疆和田玉、山東東阿阿膠、貴州茅臺、西湖龍井茶等等舉不勝舉。 理財?shù)?7課:投資自有王道 投資自有王道，這個王道，就像高瓴資本的創(chuàng)始人張磊最近在烏鎮(zhèn)所說的，“要相信美好的東西，純粹的東西，扎扎實(shí)實(shí)專業(yè)研究的東西，要投資于價值，投資于未來，投資于人才，真正的投資家同樣需要企業(yè)家精神，他們只是碰巧成為（happenedtobe）了投資家?！?理財?shù)?8課:保守投資 保守投資的誤區(qū)在于：。，就可滿倉重倉。，不考慮行業(yè)地位。，牛市就應(yīng)激進(jìn)。以上各條都是臆想，保守投資為的是長期穩(wěn)定的較豐厚復(fù)利收益；深跌不意味著股價逆轉(zhuǎn)；選股要選優(yōu)質(zhì)龍頭；牛熊難測，走過方知。 理財?shù)?9課:萬元戶 隨著近三十年通貨膨脹的侵蝕，“萬元戶”只得成為歷史概念，那么現(xiàn)在多少財富才相當(dāng)于以前的“萬元戶”？北京師范大學(xué)教授鐘偉的一篇權(quán)威學(xué)術(shù)研究報告，答案是“255萬”！如果三十年前的1萬元存了銀行，采取五年定期儲蓄不斷滾動定存，即便考慮到保值貼補(bǔ)，當(dāng)年存入銀行的1萬元今天充其量也難超過10萬元。所以，有錢不能藏著窩著，而要學(xué)會理財，學(xué)會讓錢滾錢啊。 理財?shù)?0課:2016年如何買新股(必讀!!!!!!)怎樣看自己可以申購多少?　　你的行情軟件會提示。(勤快的人看這里：具體算法和原來一樣，深交所需非限售股1萬元以上，每5000元市值可以多一個號。上交所需非限售股1萬元以上，每1萬元市值可以多一個號，上交所的好消息是，多個賬戶的市值可以合并計(jì)算。限售A股、退市股票、B股、債券、基金等產(chǎn)品不計(jì)算市值。凍結(jié)、質(zhì)押、董監(jiān)高持股限制、融資融券客戶信用證券賬戶、停牌或暫停上市股票均計(jì)算市值。不合格、休眠、注銷證券賬戶不計(jì)算市值。)有多個賬戶的怎么辦?　　有多個賬戶的(比如到處開戶的)，只能選一個賬戶申購，否則除第一次申報外的賬戶無效。能否委托券商代為申購?　 只能自己申購，不能全權(quán)委托給券商代為操作。 申購當(dāng)日要不要錢? 不要、不要、不要。啥時候要錢，往下看。最晚啥時候繳款?　　T日申購，確認(rèn)中簽后，在T+2日按券商和你約定的時間內(nèi)繳款，但最遲不晚于24點(diǎn)，否則視為放棄。怎樣看自己是否中簽?　　一是T+1日在行情軟件查。二是在指定報刊和網(wǎng)站(《證券時報》等)的中簽結(jié)果公告查。你可千萬要記得查啊。發(fā)現(xiàn)自己中了簽，T+2日再賣出股票的錢可以用來繳款嗎?　　深交所可以，但具體看各自券商和你怎樣約定。上交所未提及這點(diǎn)，估計(jì)也要看券商和你之間的約定。中了多只新股，資金不足怎么辦?　　券商會和你簽相應(yīng)協(xié)議，協(xié)議按照你約定的程序辦。但別傷心，繼續(xù)往下看。中簽后不繳款怎么辦? 中簽后不全額繳款，視為放棄。但滬深交所都可以選擇部分申購，比如中了500股，可以申購499股，中了1000股，可以申購999股。但如果不繳款或不全額繳款12個月內(nèi)出現(xiàn)3次，要被拉黑6個月，禁止打新，期滿后自動復(fù)活。能否同時參與網(wǎng)下認(rèn)購和網(wǎng)上申購?　　不能，參與了網(wǎng)下認(rèn)購的，不能再參與網(wǎng)上申購。，繳款不足70%中止發(fā)行怎么辦?　　老實(shí)說，現(xiàn)在打新這么火，這種情況很難出現(xiàn)。如果網(wǎng)上網(wǎng)下認(rèn)購繳款不足70%中止發(fā)行時，退款。發(fā)行人和主承銷商將重新啟動詢價和申購流程。這種情況不算你違約。網(wǎng)下打新規(guī)定怎樣?先告訴你個門檻吧，兩個交易所的有效市值均不低于1000萬元。 理財?shù)?1課:賬戶上永遠(yuǎn)有現(xiàn)金 用20%的現(xiàn)金，等待股災(zāi)時全倉出擊，這時候很多優(yōu)質(zhì)公司會跌出一個非常誘人的價格，等市場恢復(fù)正常理性后，優(yōu)質(zhì)企業(yè)往往會率先反彈，漲到正常價格，這時一般都有15%左右的收益。穩(wěn)穩(wěn)地獲利后，不貪婪，賣出套現(xiàn)，將15%的利潤轉(zhuǎn)回銀行賬戶，剩下的20%資金繼續(xù)留在股票賬戶中等待機(jī)會。由于中國股市的極度不理性，股災(zāi)頻繁，這么操作具有很強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)性和可操作性。 理財?shù)?2課:巴菲特成功之道 如何決定一家企業(yè)的價值呢？要多閱讀：我閱讀所關(guān)注公司的年度報告，同時我也閱讀它的競爭對手的年度報告。一一巴菲特 理財?shù)?3課:《誤讀華為多少年？》 他根本沒有時間和人閑扯，他會有計(jì)劃地去選書讀，有計(jì)劃地和人交流。 他沒有時間和人吃喝，他幾乎從不喝酒，也從不抽煙，也不見他坐下來喝茶。 他一直處在學(xué)習(xí)思考、求生存狀態(tài)。也所以，他一直有著超乎尋常的對現(xiàn)實(shí)的擔(dān)憂、對未來輝煌的向往，急迫感與成就感交織，被時不我待的使命感驅(qū)使著前行，放下名利，專心于自己的事。正是這些使得任正非這樣一個普通人物，能夠做成一個偉大的事業(yè)。一一出自《誤讀華為多少年？》 理財?shù)?4課:稻盛和夫 要想度過一個充實(shí)的人生，只有兩種選擇。一種是“從事自己喜歡的工作”，另一種是“讓自己喜歡上工作”。能夠碰上自己喜歡的工作這種幾率，恐怕不足幾千分之一、萬分之一。與其尋找自己喜歡的工作，不如先喜歡上自己已有的工作，從這里開始?！臼⒑头?理財?shù)?5課:少在乎一點(diǎn)短期波動 多一點(diǎn)信心，再多一點(diǎn)耐心，少在乎一點(diǎn)短期波動。換句換說就是要學(xué)會放棄一些短期波動機(jī)會，當(dāng)你練到明明可以感受到一些短期的機(jī)會，但你為了長遠(yuǎn)的大機(jī)會，直接放棄甚至能抓住也不愿去抓時，這是你已經(jīng)做到了心如止水，能在股市里冷靜面對，從容不迫。 理財?shù)?6課:股市暴跌后怎么辦 一定找自己長期跟蹤研究的企業(yè)下手，自己如果看不懂，無論別人說什么,你也不買； 一定要研究清楚個股的長線價值區(qū)，搞清楚價值區(qū)的大致范圍，要大致知道個股下跌的極限位置。 一定要立足長線埋伏，這是逆向投資的出發(fā)點(diǎn)。埋伏的時候，總體倉位一定要控制，要始終留有后手，不到極限位置，絕不滿倉?？傊?，就是要看懂企業(yè)，識別清楚個股長線價值區(qū)，大跌過后個股進(jìn)入縮量階段開始試倉介入，逐步埋伏。在策略上，要總體控制倉位，分部埋伏，要確保倉位的彈性和風(fēng)險可控，既要買到便宜籌碼，又不能急功近利，要慢火清燉，爭取大盤走到底部了，個股倉位也加起來了。 理財?shù)?7課:巴菲特價值投資 2007年巴菲特訪問韓國，有人提出“韓國股市的結(jié)構(gòu)不適合進(jìn)行巴菲特式價值投資，對此您有何看法”的問題，巴菲特表示：“以在美國進(jìn)行的完全相同的方式對韓國進(jìn)行了投資，而且那樣的投資也獲得了成功。”他反問說：“如果不是價值投資，難道要進(jìn)行無價值投資嗎？”并強(qiáng)調(diào)說：“沒有其他的代替方案。” 2010年巴菲特在中國行中也表示：“如果我在中國，我也能取得同樣成功。”有趣的是，在美國，人們也質(zhì)疑巴菲特的投資方法是否有效。巴菲特自己曾言：“如果市場總是有效率的，我將會流落街頭，沿街乞討。” 理財?shù)?8課:至誠如神，從心所欲而不逾矩 至誠如神，從心所欲而不逾矩，在正確的方向上持續(xù)學(xué)習(xí)、持續(xù)積累、持續(xù)進(jìn)化，才能逐漸解決投資路上遇到困難和問題，不惑、不懼、不憂，最終達(dá)到高明投資的境界。而所謂的“矩”就是價值投資的三條基本原則：（1） 把股票當(dāng)作生意的一部分，買股票，就是買公司（對股票的態(tài)度）；（2） 市場是在那里服務(wù)你，而不是指導(dǎo)你，要牢記“市場先生”的寓言（對市場的態(tài)度）；（3）投資要有安全邊際的保護(hù)。價值投資也可以有多種風(fēng)格，但這三條基本原則不可違背，否則就會超越價值投資的范疇，滑向投機(jī)的泥潭。 理財?shù)?9課:格雷厄姆 價值投資開山鼻祖格雷厄姆：“如果你和我一樣相信價值投資是一種完善的、可行的、有利可圖的方法，就應(yīng)該全身心地投入進(jìn)去。堅(jiān)持它，不要被華爾街的時尚、錯覺和投機(jī)活動迷惑。” 理財?shù)?0課:投資的“幸福要素” 任俊杰和朱曉蕓在《奧馬哈之霧》一書中提出了投資的“幸福要素”。他們認(rèn)為，如果能夠認(rèn)同幸福要素的大部分或全部并將其運(yùn)用于投資中，那么快樂投資就離你不遠(yuǎn)了。不過，他們只列出幸福要素的要點(diǎn)，并未進(jìn)一步深究，因此我試著給予闡釋。股價下跌是好事而不是壞事。在這個市場上，大概只有不到5%的人會歡迎股價的下跌，因?yàn)樗麄冴P(guān)注的是價值而不僅僅價格，就像商品一樣，當(dāng)股價越來越便宜的時候，他們就能夠越買越多，所以對他們而言下跌是好事而不是壞事。離市場越遠(yuǎn)，離財富越近。因此像巴菲特、塞思卡拉曼，他們不會身處華爾街，更不會緊盯大盤，為的就是要遠(yuǎn)離市場。實(shí)際上，當(dāng)他們離市場越遠(yuǎn)時，財富就離他們越近。反之，離市場越近，受到市場的影響也越多，反而離財富越遠(yuǎn)。遠(yuǎn)離新上市公司特別是IPO股票。道理很簡單，新上市的公司特別是IPO的股票，往往容易遭遇市場的爆炒，股價往往虛高，嚴(yán)重透支了未來的業(yè)績，因此其投資價值也早已喪失殆盡，所以聰明的投資者不會去購買那樣的股票。遇上“鐵公雞”不一定是壞事。能夠分紅的公司，當(dāng)然很好。但是也有一些優(yōu)秀的公司并不分紅，因此它們被指為“鐵公雞”。實(shí)際上，如果公司能夠做好資產(chǎn)配置，促進(jìn)企業(yè)健康良性地不斷成長，那么遇上這樣的“鐵公雞”就不一定是壞事了。天道酬勤，“股”道有時正好相反。在股票市場中，在大多數(shù)情形下，“勤”往往得不到“酬”，反而只有“懶”才會得到“酬”。許多年前，巴菲特就發(fā)現(xiàn)了證券市場的一個