公司理財(cái)復(fù)習(xí)題(編輯修改稿)
2025-01-16 22:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 %（2）在1小題確定的收益率下，該股票每股市價(jià)是多少？（保留整數(shù)） P=2（1+）/（－）＝33美元（3），其他保持不變，則期望的收益率和每股市價(jià)又是多少？ Ri＝10%+(13%10%)=%P=2（1+）/（－）＝46美元某公司正在兩個(gè)具有同樣功能，但不同使用壽命和不同購(gòu)置成本和運(yùn)行費(fèi)用的設(shè)備間進(jìn)行選擇，兩臺(tái)設(shè)備的成本數(shù)據(jù)如下（單位：元）：年度設(shè)備A設(shè)備B0400005000011000080002100008000310000+重置費(fèi)用800048000+重置費(fèi)用問(wèn)：若貼現(xiàn)率為6%，公司應(yīng)購(gòu)買哪個(gè)設(shè)備？設(shè)備A年值=40000/PVIFA(6%,3) +10000= 40000/ +10000 =24964元設(shè)備B年值=50000/PVIFA(6%,4) +8000=50000/ + 8000= 24430元因?yàn)樵O(shè)備A年值 設(shè)備B年值，所以，選擇設(shè)備B。公司目前的資本結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期資本總額600萬(wàn)元，其中債務(wù)200萬(wàn)元，普通股股本400萬(wàn)元，每股面值100元，4萬(wàn)股全部發(fā)行在外，目前市場(chǎng)價(jià)每股300元。債務(wù)利息10%，所得稅率33%。公司欲追加籌資200萬(wàn)元，有兩籌資方案：甲：全部發(fā)行普通股，向現(xiàn)有股東配股，4配1，每股股價(jià)200元，配發(fā)1萬(wàn)股；乙：向銀行貸款200萬(wàn)元，因風(fēng)險(xiǎn)增加銀行要求的利息率為15%。根據(jù)會(huì)計(jì)人員的測(cè)算，追加籌資后銷售額可望達(dá)到800萬(wàn)元。公司的變動(dòng)成本率為50%，固定成本180萬(wàn)元。求：1）兩籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)。（保留整數(shù)）2）哪種方案為較優(yōu)方案。1）兩籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)?（保留整數(shù)）(EBIT200*10%)(133%)/5=(EBIT400*15%)(133%)/4EBIT=220萬(wàn)元每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)=（22020）（）/5=27元2）哪種方案為較優(yōu)方案?追加籌資后，公司息稅前利潤(rùn)為800（180+*800）=220萬(wàn)元故，兩方案的效果是一樣的。海鷗股份有限公司普通股每股現(xiàn)行市價(jià)為20元，現(xiàn)增發(fā)新股80000股，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用率為6%。第一年每股股利發(fā)放2元，股利增長(zhǎng)率5%。試計(jì)算本次增發(fā)普通股的資本成本。（保留到小數(shù)點(diǎn)后4位）K={2/20（16%）}+5%=%某企業(yè)有一臺(tái)原始價(jià)值80000元、已經(jīng)使用5年、估計(jì)還可以使用5年的舊設(shè)備，目前已計(jì)提折舊40000元，假定使用期滿無(wú)殘值，如果現(xiàn)在出售可得價(jià)款20000元，使用該設(shè)備每年收入100000元，每年的付現(xiàn)成本為60000元。該企業(yè)現(xiàn)準(zhǔn)備用一臺(tái)高新技術(shù)設(shè)備來(lái)代替原有的舊設(shè)備，新設(shè)備的購(gòu)置成本為120000元，估計(jì)可使用5年，期望有殘值20000元。假定該企業(yè)的資本成本為6%，所得稅率為33%，新舊設(shè)備均用平均年限法計(jì)提折舊，問(wèn)該企業(yè)是繼續(xù)使用舊設(shè)備還是對(duì)其進(jìn)行更新。 解：題目不全，無(wú)法求解某項(xiàng)目初始投資額為10萬(wàn)元，未來(lái)10年內(nèi)每年可產(chǎn)生18000元的凈現(xiàn)金流入。1）貼現(xiàn)率為15%時(shí)的凈現(xiàn)值是多少？。（保留整數(shù)）2）該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率是多少？（保留到小數(shù)點(diǎn)后4位）解：1） NPV= 18000(P/A,15%,10)100000=9662元 2）當(dāng)貼現(xiàn)率為12%時(shí)，NPV=1704元，則用插值法求出 r= %某企業(yè)于第五年初開始每年等額支付一筆設(shè)備款20000元，連續(xù)5年，利率為10%，試計(jì)算：1）若現(xiàn)在一次支付應(yīng)為多少？（保留整數(shù)）2）該設(shè)備到期的總價(jià)是多少？（保留整數(shù)）20000PVIFA(10%,5) / (
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