【正文】 股權計劃。n 2023年，開始告別 “赤字 ”，實現(xiàn)盈利。n 行權步驟：n 擁有搜狐普通股；n 購買搜狐優(yōu)先股；n 行使優(yōu)先股兌換權；n 轉讓新公司股票套現(xiàn)。n 當天其它公司股票收盤價為：n 網(wǎng)易： n 新浪： n 中華網(wǎng)： n 雅虎： n 美國在線： n 納斯達克指數(shù)為： 4058點n 網(wǎng)絡寒冬n 然而好景不長 ,已是牛市末期的納斯達克市場隨著網(wǎng)絡泡沫的破滅開始崩盤， 2023年 12月 20日，收盤 ，跌幅達 50% 以上（ 2023年 10月 28日，最低收盤 ，跌幅達 70% 以上）。n 在此基礎上，合并雙主主要考慮了商用房地產(chǎn)潛在價值、盈利能力及業(yè)務成長性等因素對折股比例進行加成計算。n 一年多以后，新的董事長上任，給延中帶來了勃勃生機，在較短的時間內(nèi)，延中新建了房地產(chǎn)、飲用水、服裝等 10來個子公司。n 10月 8日，寶安集團上海公司發(fā)表致延中實業(yè)全體股東及員工的公開信，信稱如果寶安參與延中實業(yè)的經(jīng)營與決策，將會用寶安的經(jīng)驗，完善和加強延中的經(jīng)營管理，大力支持延中發(fā)展項目，增強蠃利能力，提高員工待遇。n 迷霧n 1993年 9月，沉淹于幾個月凄迷市道中的上海股市卻出現(xiàn)了一道風景線 —— 延中實業(yè)逆市而揚。而延中董事長則表示不會因寶安方的提議而召開臨時股東大會。到 1995年，延中已發(fā)展成一個多元化企業(yè)。 加成系數(shù)為 %n 非流通股折股比例n 折股比例 =被合并方每股凈資產(chǎn) /合并方每股凈資產(chǎn) n （ 1+加成系數(shù)）n 折股比例 =（ ） （ 1+%） =n 流通股折股比例n 折股比例 =（華聯(lián)商廈董事會召開前 30個交易日加權股價均值 +每股未分配利潤） /（第一百貨 董事會召開前 30個交易日加權股價均值 +每股未分配利潤） （ 1+加成系數(shù)）n 折股比例 =（ +） /（ +） （ 1+%）n =n 現(xiàn)金選擇權n 體現(xiàn)對中小投資者進行最低成本保護n 流通股現(xiàn)金選擇權價格以董事會召開前 12個月每日加權平均價格的算數(shù)平均數(shù)上浮 5% 計算。在巨額資本的支持下，畸形發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)面臨著最嚴酷的 “資本逃市 ”風潮， “成也資本，敗也資本 ”，網(wǎng)絡寒冬到來。n 毒丸效力：n 搜狐公司發(fā)行在外的總股本； n 觸發(fā)點；惡意收購量達 20%n 啟動資金： 80%100 元 = 美元n 換股價值： 2 = n 2023年 8月 3日，搜狐普通股收盤價 ，總市值僅為 ；n 該反收購計劃一旦被啟動，搜狐股東可 套利達 ，是當時市值的 57倍。n 2023年，終于迎來了網(wǎng)絡的春天。預計 3月 7日為購股權發(fā)放登記日。n MBO后，新浪公司的股權結構演講完畢，謝謝觀看！。n 購股權的行使額度是 150美元 ，如以 3月 7日每股 32美元計算，一半的價格為 16美元，新浪股東可以購買 （ 150247。在這份文件中，盛大坦承購股目的是戰(zhàn)略投資，并意欲取得實質(zhì)性所有權，進而獲得或影響新浪的控制。若要執(zhí)意收購達到控股權，將付出更高的收購成本。這一年，搜狐股票一路下跌，數(shù)周連續(xù)跌破 1美元。同行業(yè)平均市盈率為 ， 一百現(xiàn)金選擇權對應的市盈率為， 華聯(lián)為 ，與同行業(yè)平均市盈率接近。n 后續(xù)n 1998年 5月 11日，北大方正舉牌延中， 5月 25日，在延中實業(yè)默許下，北大方正改組了延中實業(yè)董事會，取得了對延中實業(yè)經(jīng)營管理的控制權。n 狂炒n “魚蚌相爭，漁翁得利 ”。以后接連 11個交易日該股逆市連續(xù)上漲，到 9月 29日，收盤價為 ，引起了市場的種種猜測。n 雙方會談不歡而散。n 至此，沸沸揚揚的 “寶延風波 ”暫告一段落。這一并購行為開創(chuàng)了中國證券市場上市公司 換股合并 之先河。n 2023年 7月 12日， 市場上市，搜狐股票開盤價 13美元、最高價、最低價 、收盤價 13美元。n 搜狐股東可以在行權期限內(nèi)用每股 100美元的價格購買一個單位的搜狐優(yōu)先股，在被并購后，每一個單位優(yōu)先股可以兌換成新公司兩倍于行權價的股票（即市場價值為 200美元的新公司普通股）。北大青鳥考慮到資金問題和利益得失，最終放棄對搜狐公司的并購。n“毒丸 ”出籠n 針對盛大的敵意收購， 摩根士丹利 被新浪急聘為財務顧問，并迅速制定了 購股