【正文】 0109 202003041331 第六部分 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)操作 現(xiàn)實(shí)工作中，就財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中的具體操作，我們應(yīng)該如何處理呢？ 以下我們就實(shí)務(wù)工作各環(huán)節(jié)以及個(gè)別情況分析為例，與大家一起探討。并且該企業(yè)擁有 （以前評(píng)估入賬），持有某優(yōu)秀企業(yè) 60%的股權(quán)。 0109 202003041331 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的獨(dú)立性 部門主管 項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員 項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人 報(bào)告 復(fù)核 報(bào)告 指揮 項(xiàng)目組 財(cái)務(wù)專業(yè)人員部門所屬部門 計(jì)劃階段 調(diào)查階段 報(bào)告階段 財(cái)務(wù)專業(yè)人員所屬部門主管 審核財(cái)務(wù)調(diào)查計(jì)劃 具體業(yè)務(wù)指導(dǎo) 審核批準(zhǔn)報(bào)告 項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人 提出財(cái)務(wù)調(diào)查需求，全面計(jì)劃控制 協(xié)調(diào)與被調(diào)查單位的關(guān)系 按時(shí)得到完整的財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告 財(cái)務(wù)專業(yè)人員 編制財(cái)務(wù)調(diào)查計(jì)劃 實(shí)施調(diào)查計(jì)劃 撰寫 /修改報(bào)告 項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員的雙重管理 職責(zé)分工 0109 202003041331 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本方法 ? 審閱 通過財(cái)務(wù)報(bào)表及其他法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素。0109 202003041331 如何有效實(shí)施財(cái)務(wù)盡職調(diào)查？ —— 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作探討 0109 202003041331 內(nèi)容 一、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查概述 二、基本程序 三、調(diào)查內(nèi)容 四、調(diào)查報(bào)告 五、后續(xù)工作 六、實(shí)務(wù)操作 0109 202003041331 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 什么是財(cái)務(wù)盡職調(diào)查？ 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查應(yīng)該做什么？與審計(jì)一樣嗎？ 執(zhí)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的程序如何？ 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查后我們還需要干什么？ …… 0109 202003041331 第一部分 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查概述 ? 盡職調(diào)查在投資流程中的位置 ? 盡職調(diào)查的概念 ? 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性 0109 202003041331 投資流程 執(zhí) 行 ? 確定公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo) ? 制定收購及兼并原則 ? 甄選目標(biāo)企業(yè) ? 重組及整合被收購 /兼并企業(yè) ? 監(jiān)控投資流程，評(píng)估項(xiàng)目成果是否已符合公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo) 0109 202003041331 戰(zhàn)略目標(biāo) 投資循環(huán) 投資循環(huán) 投資循環(huán) 0109 202003041331 收購及兼并原則 ? 公司有沒有制定與戰(zhàn)略目標(biāo)相吻合的統(tǒng)一的收購及兼并原則？ ? 此原則有無進(jìn)行充分的溝通，參與投資項(xiàng)目的各小組成員是否均以此為指導(dǎo)原則？ ? 收購及兼并原則是否已作為判斷項(xiàng)目可行性和評(píng)價(jià)項(xiàng)目結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)？ 案例： GE的收購及兼并原則： 一、投資回報(bào)率低于 30％的項(xiàng)目不做 二、無法促成戰(zhàn)略目標(biāo)（成為本行業(yè)前兩名）實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目不做 0109 202003041331 盡職調(diào)查的位置 確定投 資原則 尋找 機(jī)會(huì) 初步 篩選 項(xiàng)目 立項(xiàng) 盡職 調(diào)查 方案 設(shè)計(jì) 決策 談判 投資 重組及 整合 甄選目標(biāo)企業(yè) ? 盡職調(diào)查在投資項(xiàng)目立項(xiàng)后實(shí)施 ? 盡職調(diào)查是設(shè)計(jì)投資方案、整合方案的基礎(chǔ) ? 盡職調(diào)查為投資項(xiàng)目決策作支持 0109 202003041331 什么是盡職調(diào)查？ ? 盡職調(diào)查 又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。 ? 分析性程序 對(duì)各種渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問題。 通過財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該稅收返還政策適用于國有三線企業(yè)，當(dāng)并購實(shí)現(xiàn)后該稅收優(yōu)惠將不再適用。 0109 202003041331 調(diào)查過程實(shí)務(wù)（一） 某企業(yè)財(cái)務(wù)調(diào)查人員受邀參加一家企業(yè)的盡職調(diào)查工作， 在接受任務(wù)之后至進(jìn)入現(xiàn)場調(diào)查期間，應(yīng)該做些什么？ ? 首先明確該項(xiàng)目負(fù)責(zé)人； ? 與項(xiàng)目負(fù)責(zé)人溝通，了解項(xiàng)目背景、目的、總體計(jì)劃、對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的期望（如調(diào)查人員認(rèn)為在現(xiàn)有條件下期望難以達(dá)成，應(yīng)在項(xiàng)目開始前溝通一致）； ? 初步了解情況后，應(yīng)與部門主管就調(diào)查計(jì)劃或思路進(jìn)行溝通； ? 事先準(zhǔn)備 “ 被調(diào)查企業(yè)所需提供的資料清單 ” ，并與項(xiàng)目組其他成員（如律師、業(yè)務(wù)調(diào)查人員等）溝通，避免重復(fù)索取資料。 0109 202003041331 投資協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 前提：擬簽訂的投資協(xié)議與已批準(zhǔn)的投資方案存在重大差異； ? 財(cái)務(wù)調(diào)查人員應(yīng)重新評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)； ? 風(fēng)險(xiǎn)的重新評(píng)估有利于決策者正確決策。 0109 202003041331 案例（二） 某國有企業(yè)報(bào)表反映，其累計(jì)獲得稅收返還 4500萬元，對(duì)現(xiàn)金流貢獻(xiàn)較大。 ? 重要性原則 針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風(fēng)險(xiǎn)水平重點(diǎn)調(diào)查。 ? 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 即由財(cái)務(wù)專業(yè)人員針對(duì)目標(biāo)企業(yè)與投資有關(guān)財(cái)務(wù)狀況的審閱、分析、核查等專業(yè)調(diào)查。如趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析等。并且企業(yè)擁有的土地使用權(quán)也無法確認(rèn)權(quán)屬。 0109 202003041331 調(diào)查過程實(shí)務(wù)（二） 項(xiàng)目組到達(dá)目標(biāo)企業(yè)，與企業(yè)負(fù)責(zé)人員初步就盡職調(diào)查事宜進(jìn)行溝通，調(diào)查人員 此時(shí)應(yīng)該為今后工作做怎樣的鋪墊？ ? 明確如何對(duì)接，此時(shí)應(yīng)明確誰能夠幫助解答財(cái)務(wù)問題，誰能確實(shí)幫助你提供各種資料； ? 將 “ 被調(diào)查企業(yè)所需提供的資料清單 ” 交與目標(biāo)企業(yè)，并就資料是否能夠完全提供以及提供時(shí)間溝通一致。 0109 202003041331 交易前的資產(chǎn)評(píng)估復(fù)核 ?