【正文】 :35:4209:35Feb232Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 A. 經(jīng)營成本 =總成本費用－折舊費－利息支出 B. 經(jīng)營成本 =總成本費用－攤銷費－利息支出 C. 經(jīng)營成本 =總成本費用－折舊費－攤銷費－利潤支出 D. 經(jīng)營成本 =總成本費用－折舊費－攤銷費－利息支出 ? 答案： D ? 解析：總成本費用由三部分組成：由投資活勱引起的（主要包括折舊費、維簡費和攤銷費）；由籌資活勱引起的（主要包括利息）；由經(jīng)營活勱引起的（經(jīng)營成本）。 資產(chǎn) 負債率 資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額 這一比率越低，則償 債能力越強 流動比率 流動比率 =流動資產(chǎn)總額 /流動負債總額 一般為 2： 1較好 速動比率 速動比率 =速動資產(chǎn)總額 /流動負債總額 一般為 1左右較好 財務評價指標體系與方法 清償能力評價 評價指標 計算公式 評價標準 利息 備付率 利息備付率 =息稅前利潤 /當期應付利息費用 利息備付率 大于 2 項目具有付息能力，項目可行。 其計算公式為： （ FIRR i1） / （ i2i1） = NPVl/ （ NPV1NPV2） （ FIRR 12%） / （ 16%12%） = 800/ [800（ 200） ] 故 FIRR=% 答案： D 【 例題 】 [2023年真題 ]已知某項目當基準收益率＝15％時， NPV＝ 165萬元；當基準收益率＝ 17％時，NPV＝－ 21萬元。 從微觀 投資主體 的角度進行分析 財務評價的程序： 收集整理計算有關(guān)財務評價基礎數(shù)據(jù)資料 編制基本財務報表 計算財務評價指標 進行盈利能力和償債能力 分 析 進行不確定性分析 得出評價結(jié)論 估算各期現(xiàn)金流量 選數(shù)據(jù) 算流量 編報表 算指標 做分析 得結(jié)論 建設項目財務評價概述 盈利能力分析 指分析和測算建設項目計算期的盈利能力和盈利水平。年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 19200247。 用分項詳細估算法估算流勱資金： 流勱資金＝流勱資產(chǎn)－流勱負債 式中：流勱資產(chǎn)＝應收 (或預付 )賬款 +現(xiàn)金 +存貨 流勱負債＝應付 (或預收 )賬款 ＝年經(jīng)營成本 247。 30% B、 177。計算公式為： 應收賬款 =年經(jīng)營成本 /應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資金估算 【 例 3】 ：某企業(yè)全年的銷售收入是 3000萬元，經(jīng)營成本占全部銷售收入的 40%，應收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)是 60次，則應收賬款估算額為（ ）萬元。 ?該方法的基本原理是將總成本費用中的 直接成本 和 間接成本 分別計算，再合為項目建設的總成本費用。 流動資金 =流動資產(chǎn)－流動負債。 .國家頒布的有關(guān)評價參數(shù)和指標 .有關(guān)的基礎數(shù)據(jù) 可行性研究報告的編制 2. 編制要求 .編制單位必須具備承擔可行性研究的條件 .確?？尚行匝芯繄蟾娴恼鎸嵭院涂茖W性 .可行性研究的深度要規(guī)范化和標準化 .可行性研究報告必須經(jīng)簽證和審批 3. 可行性研究的工作程序 接受委托 調(diào)查研究 方案選擇和優(yōu)化 經(jīng)濟分析和評價 編制可行性研究報告 可行性研究報告的編制 應能滿足作為 項目投資決策的基礎和重要依據(jù) 的要求 ⑴ 總論，包括項目背景、項目概況和問題與建議三部分。 5）盡量靠近交通運輸條件和水電等供應條件好的地方。 正確的項目投資決策 正確的項目投資行動 二 建設項目決策與工程造價的關(guān)系 （一）項目決策的 正確性 是工程造價合理性的前提 （二）項目決策的 內(nèi)容 是決定工程造價的基礎 （四）項目決策的 深度 影響投資估算的精確度，也影響工程造價的控制效果 （三）造價高低、投資多少也影響項目決策 工程造價控制的關(guān)鍵在于前期 100% 95% 75% 35% 10% 1/4 1/2 3/4 決策和初步設計 技術(shù)設計 施 工 圖設計 施工階段 項目進展時間 對投資的影響程度 各階段對投資影響程度分析圖 Kelly（ 1982）的研究發(fā)現(xiàn)一個項目 80% 的造價在方案設計階段就已經(jīng)確定，所以后續(xù)的控制只能影響到其余的 20% 投資。 （四） 設備方案 設備選擇應注意： ? 盡量選用國產(chǎn)設備； ?注意進口設備間、國內(nèi)外設備間的銜接配套問題； ?進口設備與原國產(chǎn)設備、廠房之間配套問題； ?進口設備與原材料、備品備件、維修能力間配套問題。 解決項目的“ 必要性 ”問題 解決項目在技術(shù)上的“ 可行性 ”問題 解決項目在經(jīng)濟上的“ 合理性 ”問題 建設項目投資估算 模塊 3 建設工程決策階段 工程造價的控制 建設項目投資估算的概念和作用 ? 投資估算是指在項目投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，對建設項目的 投資數(shù)額 進行的估計。 （ 4）已建同類工程項目的投資檔案資料。其計算公式為： 式中 p1’、 p2’、 p3’ 【 問題 】 估算擬建項目的靜態(tài)投資額。在可行性研究中，流動負債的估算可以 只考慮應付賬款和預收賬款兩項。 A、擴大指標估算法 B、單位實物工程量投資估算法 C、概算指標投資估算法 D、分項詳細估算法 答案： D、 E 答案： D 【 綜合案例 32】 【 背景 】 某擬建項目達到設計生產(chǎn)能力后，全廠定員 1200人，工資和福利費每人每年 10000元，每年其他費用為 1000萬元（其中其他制造費用為 600萬元，其他營業(yè)費用 400萬元）。(360247。建設投資不足部分為銀行貸款，貸款年利率為10%，建設期間只計息不還款，從第 3年起，以年初的本息和為基準開始還貸，每年付清利息，并分六年等額還本。 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 評價內(nèi)容 基本報表 評價指標 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 盈利能 力分析 全部投資 現(xiàn)金流量表 全部投資 回收期 財務內(nèi)部收益率 財務凈現(xiàn)值 自有資金 現(xiàn)金流量表 財務內(nèi)部收益率 財務凈現(xiàn)值 損益表 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 償債能 力分析 資金來源與資金運用表 借款償還期 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 財務評價指標體系與方法 財務評價的內(nèi)容與評價指標 評價內(nèi)容 基本報表 評價指標 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 外匯平衡分析 財務外匯平衡表 不確定分析 盈虧平衡分析 盈虧平衡產(chǎn)量 盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率 敏感性分析 靈敏度 不確定因素的臨界值 風險分析 概率分析 NPV≥0的累計概率 定性分析 財務評價指標體系與方法 財務評價指標體系與方法 根據(jù)是否考慮時間價值分類 靜態(tài)評價 指標 動態(tài)評價 指標 項目 財務 評價 指標 靜態(tài)投資回收期 借款償還期 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 財務凈現(xiàn)值 財務內(nèi)部收益率 動態(tài)投資回收期 財務比率 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 補充：編制基本財務報表 ? 自有資金現(xiàn)金流量表 全部投資現(xiàn)金流量表 ? ? ? ? ? ? 報表數(shù)據(jù)相互嵌套、相互制約 補充：編制基本財務報表 全部投資現(xiàn)金流量表 序號 項目 合計 0 1 2 3 … n 1 現(xiàn)金流入 銷售（營業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 其他收入 2 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 流動資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量 5 所得稅前凈現(xiàn)金流量 6 所得稅前累計凈現(xiàn)金流量 補充：編制基本財務報表 自有資金現(xiàn)金流量表 序號 項目 合計 0 1 2 3 … n 1 現(xiàn)金流入 銷售（營業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 其他收入 2 現(xiàn)金流出 自有資金 借款本金償還 借款利息支出 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 補充：編制基本財務報表 損益表 序號 年 仹 項 目 合計 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 3 4 5 6 … n 1 2 3 4 5 6 7 生產(chǎn)負荷（ %） 產(chǎn)品銷售 (營業(yè) )收入 銷售稅金及附加 總成本費用 利潤總額（ 123） 所得稅 稅后利潤 (45) 可供分配利潤 盈余公積金 應付利潤 未分配利潤 累計未分配利潤 此表中關(guān)鍵數(shù)據(jù) 資金來源與運用表 序號 年 仹 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 生產(chǎn)負荷（ %） 資金來源 利潤總額 折舊費 攤銷費 長期借款 流動資金借款 其他短期借款 自有資金 其它 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 資金運用 補充：編制基本財務報表 序號 年 仹 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n 2 3 4 生產(chǎn)負荷（ %） 資金運用 固定資產(chǎn)投資 （含投資方向調(diào)節(jié)稅） 建設期利息 流動資金 所得稅 應付利息 長期借款本金償還 流動資金借款本金償還 其他短期借款本金償還 盈余資金 累計盈余資金 資金來源與運用表 補充：編制基本財務報表 補充：編制基本財務報表 資產(chǎn)負債表 序號 年 仹 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n 1 .1 .2 .3 .4 .5 .1 .2 2 .1 .2 生產(chǎn)負荷（ %） 資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 應收賬款 存貨 現(xiàn)金 累計盈余資金 其他流動資金 在建工程 固定資產(chǎn)凈值 原值 累計折舊 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)凈值 負債及所有者權(quán)益 流動負債總額 應付賬款 其他短期票據(jù) 補充：編制基本財務報表 資產(chǎn)負債表（續(xù)） 序號 年 仹 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n .3 .1 .2 .3 .4 生產(chǎn)負荷（ %） 其他流動負債 長期借款 所有者權(quán)益 資本金 資本公積金 累計盈余公積金 累計未分配利潤 此表是計算償債能力的重要表格 產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加估算表 生效負荷 X X % 生效負荷 X X % 生效負荷 X X % 第 年 第 年 第 年 序號 項 目 單位 單價 銷售量 銷售收入 ( 萬元 ) 銷售量 銷售收入 ( 萬元 ) 銷售量 銷售收入 ( 萬元 ) 1