【正文】 渣打銀行回應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)波 針對(duì)上述投資者的一系列投訴，渣打銀行做出了回應(yīng)： 首先，針對(duì)因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品收益率大幅低于客戶預(yù)期而出現(xiàn)糾紛或客戶不滿意的情況。而渣打銀行更是處在了這場(chǎng)投訴潮的風(fēng)口浪尖上，日前，大量的投資者扎堆向媒體投訴渣打銀行的理財(cái)產(chǎn)品，雖然渣打銀行稍后給出了回應(yīng)，但這似乎不能平撫投資者已經(jīng)受傷的心。只有行為人有注意義務(wù)，同時(shí)行為人的行為未達(dá)到所需的行為標(biāo)準(zhǔn)而違反該義務(wù)時(shí)，才構(gòu)成過(guò)失，才可能向相對(duì)人承擔(dān)責(zé)任。今年６月，他到中國(guó)人民銀行沈陽(yáng)分行個(gè)人信用報(bào)告查詢部門(mén)進(jìn)行查詢，查得個(gè)人信用報(bào)告。例如，當(dāng)銀行向客戶出售與某一種或幾種證券價(jià)格收益掛鉤的、保本而收益浮動(dòng)的個(gè)人外匯理財(cái)結(jié)構(gòu)性存款時(shí)，預(yù)期未來(lái)這一種或幾種證券價(jià)格將出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)，但是不能確定這種變動(dòng)的方向。個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的交易方可能在交易中出現(xiàn)惡意欺詐的行為，導(dǎo)致合約無(wú)法按時(shí)履行和交割，從而造成銀行交易損失，并最終影響整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和運(yùn)營(yíng)安全。目前銀行所訂立的個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度不 完善，理財(cái)交易程序中存在漏洞，并且外匯理財(cái)?shù)耐顿Y人員沒(méi)有受到內(nèi)控制度的有力約束，這些都加重了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)。 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是一種介于股票、基金和定期存款之間的投資工具，根據(jù)掛鉤基礎(chǔ)資產(chǎn)的不同，可分為股票聯(lián)接、利率聯(lián)接、外匯聯(lián)接、商品聯(lián)接、信用聯(lián)接、保險(xiǎn)聯(lián)接、混合聯(lián)接七大類(lèi)。投資者所選擇的兩 種貨幣，可以為美元、港元、澳元、加元、歐元、英鎊、日元、新加坡幣（外幣現(xiàn)匯賬戶）或美元、港元、歐元、日元（外幣現(xiàn)鈔賬戶）。讓我每月去簽一次字就行了。 第三，從貸款到期后的催收環(huán)節(jié)看，一方面，就已經(jīng)發(fā)生的由擔(dān)保公司承保所導(dǎo)致的不良貸款發(fā)生形態(tài)分析，因?yàn)閾?dān)保公司所承保的貸款超出自身承受能力，而且擔(dān)保公司一般又都是政府財(cái)政部 門(mén)出面設(shè)立或者居于控股地位，銀行出于多方面現(xiàn)實(shí)因素考慮，而高估企業(yè)擔(dān)保物品的價(jià)值，即使銀行取得代位權(quán)，對(duì)貸款企業(yè)反擔(dān)保設(shè)置進(jìn)行處理，也會(huì)受到縮水的損失。在實(shí)際操作過(guò)程中，唯一能量化的是擔(dān)保公司的注冊(cè)資本金，但資本金僅僅是一個(gè)靜態(tài)的量化數(shù)字，并不能直接代表?yè)?dān)保能力。 圖表 4： 近年出臺(tái)的擔(dān)保行業(yè)主要政策法規(guī) 時(shí)間 內(nèi)容 20xx年 7 月 國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于對(duì)跨省區(qū)或規(guī)模較大的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)立與 變更有關(guān)事項(xiàng)的通知》 20xx年 11月 財(cái)政部頒發(fā)《擔(dān)保企業(yè)會(huì)計(jì)核算辦法》 20xx年 5 月 銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》 20xx年 11月 國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門(mén)《關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)信 用擔(dān)保體系建設(shè)意見(jiàn)的通知》 20xx年 12月 中國(guó)人民銀行頒發(fā)《關(guān)于中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)相關(guān)金融服務(wù)工作的指 導(dǎo)意見(jiàn)》 20xx年 12月 建設(shè)部發(fā)布《關(guān)于在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中推行工程建設(shè)合同擔(dān)保的若干規(guī)定》 20xx年 3 月 國(guó)務(wù)院辦公廳頒發(fā)《關(guān)于社會(huì)信用體系建設(shè)的若干意見(jiàn)》 20xx年 10月 《物權(quán)法》正式生效 資料來(lái)源：銀聯(lián)信整理 監(jiān)管缺失之下，立法工作遲遲提不上日程。即初期注資資本為 6 億元，由市財(cái)政、擔(dān)保公司、銀行承擔(dān)比例為 6:3:1，而在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上，亦以 6:3:1 分擔(dān)。實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)發(fā)展是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。 資本補(bǔ)充無(wú)以為繼 除了風(fēng)險(xiǎn)與收益的嚴(yán)重不對(duì)稱影響了擔(dān)保行業(yè)的整體發(fā)展外，資本困境也成為掣肘整個(gè)行業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。而即使少數(shù)從事?lián)I(yè)務(wù)的公司， 也在擔(dān)保的操作中存在種種不規(guī)范，甚至違規(guī)的行為，從而加劇了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。此后十年間，在各地方政府的積極推動(dòng)下，中國(guó)的各類(lèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)，并形成了國(guó)有獨(dú)資、國(guó)有參股、純民營(yíng)資本三大類(lèi)資本性質(zhì)的公司，而在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，形成了政策性和商業(yè)化兩大類(lèi)不同性質(zhì)的群體。同時(shí)由于貸款的對(duì)象是中小企業(yè)實(shí)體，如果在擔(dān)保金的問(wèn)題上有過(guò)一層轉(zhuǎn)嫁后，實(shí)際上首先遭難的是中小企業(yè)實(shí)體。從 20xx 年 12 月至今發(fā)生變更事項(xiàng)達(dá)15 項(xiàng)，其中股東（投資人）變更 10 次、董事成員變更 9次。擔(dān)保業(yè)整體行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒃诿髂瓿霈F(xiàn)，行業(yè)洗牌在所難免。 股權(quán)變更異常復(fù)雜 深圳工商登記資料顯示，中科智系近年來(lái)股權(quán)變更異常復(fù)雜。 委托貸款擔(dān)保和財(cái)務(wù)擔(dān)保的區(qū)別在于，前者是企業(yè)或個(gè)人資金通過(guò)銀行發(fā)放，至于貸款發(fā)放的對(duì)象、用途、金額、期限、利率等完全由該筆資金擁有人控制，銀行只負(fù)責(zé)代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回，不承擔(dān)任何形式的貸款風(fēng)險(xiǎn)。 無(wú)序擴(kuò)張下的變異 近十年來(lái)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量上演了飛速發(fā)展的一幕。如此測(cè)算，全國(guó)絕大部分的擔(dān)保公司，純粹從擔(dān)保業(yè)務(wù)考慮，處于虧損境地。高風(fēng) 險(xiǎn)、低收益的現(xiàn)實(shí)，導(dǎo)致不少擔(dān)保公司或者棄擔(dān)保而直接放貸，或者對(duì)擔(dān)保的客戶采用更為嚴(yán)格的審核，甚至在一定程度上高于銀行的審貸標(biāo)準(zhǔn)。其一，以利潤(rùn)補(bǔ)充“遠(yuǎn)水不解近渴”。已經(jīng)成立的東北模式，由于牽涉多個(gè)不同省市，不僅工作協(xié)調(diào)成本大，而且跨區(qū)經(jīng)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制也提出了更高的挑戰(zhàn)。而具體到各部委，則是各管一頭。 由擔(dān)保公司承保而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)概括起來(lái)有三種。 第二，從貸后管理方面分析，銀行如果缺乏對(duì)貸款企業(yè)直接擔(dān)保物進(jìn)行處置的權(quán)利，在對(duì)貸款企業(yè)資金流向控制權(quán)方面的作用就會(huì)出現(xiàn)弱化現(xiàn)象，直接的貸款約束北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 13 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 性措施就不一定得到有效落實(shí)。”張?zhí)焱?dāng)時(shí)承認(rèn)“存美元還美元，存加元還加元，這里寫(xiě)得很清楚”。據(jù)悉，該案系北京首例儲(chǔ)戶起訴外資銀行“侵吞”存款案。 【背景分析 】匯市波動(dòng)劇烈，外匯理財(cái)產(chǎn)品危機(jī)凸現(xiàn) 就在幾個(gè)月前，澳元理財(cái)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品還以超過(guò) 8%的收益，榮膺跑贏 CPI 的“冠軍王”，沒(méi)料到金融海嘯令外匯市行情大變臉，投資者手中的外匯資產(chǎn)面臨遭遇“蒸發(fā)”的危險(xiǎn)。 新發(fā)外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率也在下降，兩個(gè)月前，美元產(chǎn)品的預(yù)期收益率基本在5%左右，澳元產(chǎn)品則更高達(dá) 8%至 9%，而眼下，美元產(chǎn)品的收益率已下降到 3%左右，澳元產(chǎn)品的收益率也回落到 6%的水平。理財(cái)業(yè)務(wù)的交易方可能因損失過(guò)大而不能履行到期付款交割的義務(wù)，危及銀行的投資安全。銀行通過(guò)對(duì)不同部門(mén)嚴(yán)格規(guī)定個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品交易員的總交易限額、每日交易限額、幣種交易限額、金融工具的期限限額和地區(qū)限額，降低銀行交易風(fēng)險(xiǎn)。如您在 20xx 年 11月 29日之前仍不能一次性還清全部欠款，我單位將把您的立案材料 移交至沈陽(yáng)市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查部門(mén)立案處理，依法追究刑事責(zé)任。最后一個(gè)要素表明，在無(wú)實(shí)際損害的情況下，原告不能請(qǐng)求以象征性損害賠償來(lái)維護(hù)其法律名義上的免受他人疏忽導(dǎo)致的危險(xiǎn)的權(quán) 利；過(guò)失侵權(quán)之訴因的存在必須以某種實(shí)際損害的發(fā)生為前提。 第三，一般說(shuō)來(lái)，行為人只有做出了在其自由意志支配下的行為，才可能承擔(dān)一定的注意義務(wù)，而行為人消極地不實(shí)施或不做出某種行為是不承擔(dān)注意義務(wù)的。如果是前者，渣打銀行將面臨道德風(fēng)險(xiǎn)；如果是后者，渣打銀行將面臨 違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。此外，理 財(cái)產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)真正的興起其實(shí)北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 24 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 也是從去年開(kāi)始，所以對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)和投資者來(lái)說(shuō)，都需要一個(gè)了解，學(xué)習(xí)的過(guò)程。投資者稱，早前渣打銀行推出了一款名為“金通道環(huán)球投資系列”理財(cái)產(chǎn)品，可讓投資者直接投資 16只境外基金。如果能夠合理的預(yù) 見(jiàn)到行為可能對(duì)他人造成不合理的損害，那么多數(shù)情況下他應(yīng)對(duì)可能受其影響的人負(fù)有注意義務(wù)。掌握了這一情況后，齊濤到法院提起訴訟，要求該銀行為自己消除不良信譽(yù)記錄，公開(kāi)賠禮道歉，并賠償精神損失 5000 元。銀行還可采用相應(yīng)的對(duì)沖策略來(lái)達(dá)到控制個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)收益損失和風(fēng)險(xiǎn)的目的。由于個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)涉及了一般產(chǎn)品銷(xiāo)售人員和理財(cái)業(yè)務(wù)人員，在日常的業(yè)務(wù)活動(dòng)中，一般產(chǎn)品銷(xiāo)售人員與個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員的工作職能存在交叉混淆的情況，一般產(chǎn)品銷(xiāo)售人員超越權(quán)限向客戶提供個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，嚴(yán)重違反了相關(guān)規(guī)定，銀行因此要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；同時(shí)銀行銷(xiāo)售人員的誤導(dǎo)性促銷(xiāo)方法和銷(xiāo)售行為，以及理財(cái)業(yè)務(wù)人員對(duì)客戶提供不恰當(dāng)?shù)?、暗示性的投資建議，也促使了法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。銀行內(nèi)部監(jiān)管人員與操作人員之間的信息不對(duì)稱，為道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn) 生提供了條件，隱瞞、欺詐等風(fēng)險(xiǎn)也就相應(yīng)產(chǎn)生，給銀行資金安全帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。 但是，近年來(lái)一向堅(jiān)挺的英鎊和澳元最近一段時(shí)間來(lái)突然變臉，而之前疲軟的美元?jiǎng)t在危機(jī)中延續(xù)漲勢(shì)。在投資者開(kāi)立雙利存款時(shí)，銀行會(huì)送上存款確認(rèn)函，列明厘定日期。業(yè)務(wù)辦完后，方先生只從張?zhí)焱抢镱I(lǐng)到了兩張業(yè)務(wù)單。 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 14 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 第二篇 ： 重點(diǎn)案例評(píng)析 二 、 “存款”變成外匯投資，匯豐銀行遭 600 萬(wàn)索賠 聲稱為客戶進(jìn)行存款 業(yè)務(wù)，隨后賬戶資金卻被銀行用于高風(fēng)險(xiǎn)投資，致使方先生的存款在一個(gè)月時(shí)間里“縮水”了 30多萬(wàn)元人民幣。銀行對(duì)擔(dān)保公司用以保證賬戶雖然有權(quán)監(jiān)管，但不能強(qiáng)行予以扣劃。這成為擔(dān)保業(yè)迅速壯大，并日漸混亂的主要原因。實(shí)際的出資狀況演變?yōu)樨?cái)政和擔(dān)保各出 60%和 40%。中關(guān)村擔(dān)保的難題，代表了一些發(fā)展勢(shì)頭不錯(cuò)的國(guó)資性質(zhì)擔(dān)保公司的尷尬。這意味著，擔(dān)保公司類(lèi)似于當(dāng)前的小額貸款公司，業(yè)務(wù)拓展越快，對(duì)資本金的占有就越高。風(fēng)險(xiǎn)之二在于，不少擔(dān)保公司實(shí)行會(huì)員制，“誰(shuí)出資給誰(shuí)擔(dān)保”，實(shí)際上與“企業(yè)互保無(wú)異”，通過(guò)擔(dān)保杠桿，無(wú)異于相同的質(zhì)押物重復(fù)質(zhì)押。與發(fā)改委中小司統(tǒng)計(jì)的 3729 家機(jī)構(gòu)相呼應(yīng)，財(cái)政部副部長(zhǎng)丁學(xué)東在 20xx 中國(guó)投資擔(dān)保論壇上指出，目前全國(guó)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量約為 6000 多家。 在中科智于新加坡證券交易所規(guī)定的最后延期時(shí)間發(fā)表的半年報(bào)后， 穆迪迅速于11 月 4 日再次對(duì)中科智評(píng)級(jí)下調(diào)，即將中科智的公司家族評(píng)級(jí)和高級(jí)無(wú)抵押債務(wù)評(píng)級(jí)從 Caa1 下調(diào)至 Ca。內(nèi)容著重提及，“今年以來(lái)，隨著國(guó)家從緊的貨幣政策實(shí)施及中小企業(yè)還貸能力下降，目前，本地六成擔(dān)保公司因?yàn)槟貌坏綐I(yè)務(wù)而進(jìn)入歇業(yè)狀態(tài)，同時(shí)大型品牌擔(dān)保公司卻在加大投資搶占市場(chǎng)。 “按照公告所稱，中科智出現(xiàn)了重大的管理風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。若以中科智擔(dān)保集團(tuán) 20xx 年底資本金為 30 億元計(jì)，相對(duì)應(yīng)的貸款擔(dān)保余額應(yīng)為 120億元至 150 億元之間。 在中科智 10月 16日公告的不少受中科智擔(dān)保的中小企業(yè)已經(jīng)存在延期還款甚至是惡意不還款的情況下，隨著經(jīng)濟(jì)景氣的未見(jiàn)回轉(zhuǎn)，可能存在還款違約繼續(xù)惡化的程度，僅僅是 9%的低覆蓋率可能是杯水車(chē)薪。 10 月 30 日，在 20xx 中國(guó)投資擔(dān)保論壇上，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉指出，在目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的低迷階段，原本被高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資產(chǎn)泡沫所掩蓋的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，將逐漸浮出水面。而根據(jù)業(yè)內(nèi)估算，對(duì)于擔(dān)保公司來(lái)說(shuō)，信用放大能力直接關(guān)乎企業(yè)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。頗為不利的是，在擔(dān)保和銀行的關(guān)系中，擔(dān)保公司往往處于弱勢(shì)北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 9 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 地位。按照其在保余額與資本金之比，其放大倍數(shù)已經(jīng)接近 10 倍上限，業(yè)務(wù)如果要繼續(xù)壯大，資本金的補(bǔ)充迫在眉睫。東北、北京、廣東、深圳等省市，相繼提出了再擔(dān)保的設(shè)計(jì)圖，并形成了四種模式。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，造成此種困境的原因在于兩方面：一是多龍治水，導(dǎo)致管理混亂而監(jiān)管缺失；二是政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保體制不分，導(dǎo)致發(fā)展目標(biāo)不清。然而，如何確立政策性擔(dān)保公司的激勵(lì)機(jī)制和長(zhǎng)續(xù)發(fā)展機(jī)制，是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的難題。在擔(dān)保公司要求貸款企業(yè)提出反擔(dān)保訴求后，相應(yīng)的資產(chǎn)控制權(quán)就相應(yīng)轉(zhuǎn)移到擔(dān)保公司手中，但銀行對(duì)于擔(dān)保公司的信用審查又無(wú)法得到相應(yīng)的資產(chǎn)支持。張?zhí)焱嬖V方先生，方先生 17萬(wàn)余美元和 11萬(wàn)余加元存一個(gè)月就可以得到 2035 美元和 1361 加元的利息。銀行 沒(méi)有履行相應(yīng)的告知義務(wù)，是導(dǎo)致糾紛發(fā)生的誘因。通常業(yè)務(wù)員在銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，如果客戶不問(wèn)，業(yè)務(wù)員不會(huì)主動(dòng)講明風(fēng)險(xiǎn)程度，而且沒(méi)有專業(yè)解釋，客戶僅靠閱讀理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū) 是很難理解的。 外匯市場(chǎng)的不穩(wěn)定性直接導(dǎo)致了銀行和投資者對(duì)外匯理財(cái)望而卻步。理財(cái)產(chǎn)品中還包括了許多利率期權(quán)、利率互換或兩者的組合，如果未來(lái)利率與銀行預(yù)期出北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)634585