【正文】 具體規(guī)定是：從投資那天開始最多 3個月到期。 財務(wù)健全的一項關(guān)鍵原則是：高風(fēng)險投資計劃通常應(yīng)使用權(quán)益融資為其籌措資金；如果權(quán)益融資存在困難，那么適當(dāng)?shù)淖龇ň褪欠艞夁@個項目而不是采用債務(wù)融資取而代之 。 就算是比同類企業(yè)或行業(yè)平均水平的資產(chǎn)負債率高出 20個百分點，在得出具體結(jié)論之前，了解這家企業(yè)的具體情況同樣是必要的，因為存在這樣的可能性：這恰好是一家正處于健康成長期的企業(yè)，眼下有許多投資項目，它的營業(yè)凈現(xiàn)金流量為正，預(yù)期的投資回報高于銀行貸款利率。 一個財務(wù)上漏洞百出的企業(yè)（“皮包公司”），或許能夠在某個時候取得不錯的經(jīng)營（銷售）業(yè)績，但絕對是不可以持續(xù)的，正如一個體能素質(zhì)不佳的運動員，或許能夠在某次比賽中，使出“吃奶”的力量取得佳績，但這樣做要冒“倒地不起”的風(fēng)險?！柏攧?wù)與營銷相匹配”是每個企業(yè)應(yīng)致力追求的一個崇高境界。過度交易的主要癥狀有： ? 應(yīng)付賬款過多 (可能源于大量采購 ) ? 流動比率與速動比率過低 ? 持續(xù)的限額透支 ? 存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高 ? 大量租入和抵押固定資產(chǎn)（因這些資產(chǎn)不能出售獲現(xiàn)而限制了流動 中國最大管理資源中心 性） ? 給賒購者以過高的現(xiàn)金折扣 ? 較多的超時工作 對于交易不足的情形而言，主要癥狀 大多表現(xiàn)為過低的資產(chǎn)報酬率特別是過高的流動比率。 五、 損益表分 析 （一）損益表的結(jié)構(gòu) = 營 業(yè) 收 入 營 業(yè) 成 本 營 業(yè) 利 潤 產(chǎn)品成本 期間費用 中國最大管理資源中心 = 損益表反映會計人員努力將特定會計期間的收入項目與對應(yīng)的成本項目相 匹配 的得 到的結(jié)果 —— 凈利。 分析型報表包括 共同比報表 和 比較財務(wù)報表 ，主要用于歸集從財務(wù)報表中得到的數(shù)據(jù)以方便分析。此外，會計政策與會計處理方法的變化帶來的利潤 也不代表真實的獲利能力?？梢院雎源我椖?。 在財務(wù)報表分析中，需要結(jié)合特定企業(yè)所處的特定環(huán)境和特定情況，才可得出具體結(jié)論。 中國最大管理資源中心 企業(yè)年終財務(wù)分析與報告 中央財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究院 王雍君 院長 /教授 一、財務(wù)分析的框架與層次 （一） 用分析去競爭 案例 1：資金管理控制 相關(guān)鏈接：集團公司財務(wù)報告分析 報表分析可以幫助我們診斷過度交易與交易不足這兩類典型的財務(wù)弱點，也可以幫助我們獲得其他許多有價值的信息。 （二）結(jié)合個案分析得出結(jié)論 財務(wù)報表分析的四個主要信息來源是：（ 1）基本報表，（ 2）附表，（ 3）報表附注，（ 4）審計意見。會計原則就有一條“重要性原則”。 收益質(zhì)量分類 A B C D E F 公 司 所 得 稅 營 業(yè) 凈 利 中國最大管理資源中心 銷售量增長 ** 成本費用降低 **