【正文】 將特定會(huì)計(jì)期間的收入項(xiàng)目與對(duì)應(yīng)的成本項(xiàng)目相 匹配 的得 到的結(jié)果 —— 凈利。 （ 1） B2/S：通常稱為 資本結(jié)構(gòu) （ 2） A1/B1：通常稱為 流動(dòng)比率 ，為分析短期償債能力與流動(dòng)性的最常用的比率之一。過度交易的主要癥狀有： ? 應(yīng)付賬款過多 (可能源于大量采購 ) ? 流動(dòng)比率與速動(dòng)比率過低 ? 持續(xù)的限額透支 ? 存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高 ? 大量租入和抵押固定資產(chǎn)（因這些資產(chǎn)不能出售獲現(xiàn)而限制了流動(dòng) 中國最大管理資源中心 性） ? 給賒購者以過高的現(xiàn)金折扣 ? 較多的超時(shí)工作 對(duì)于交易不足的情形而言，主要癥狀 大多表現(xiàn)為過低的資產(chǎn)報(bào)酬率特別是過高的流動(dòng)比率。 中國最大管理資源中心 通過報(bào)表分析發(fā)現(xiàn)某 企業(yè)的 存貨周轉(zhuǎn)率 非常慢，據(jù)此斷定這家企業(yè)的存貨管理成問題，有時(shí)并不可靠： 許多高品質(zhì)的酒類需要相當(dāng)長的儲(chǔ)藏期?！柏?cái)務(wù)與營銷相匹配”是每個(gè)企業(yè)應(yīng)致力追求的一個(gè)崇高境界。 （二） 深挖三尺可見金 案例 2：流動(dòng)比率 = 有問題嗎？ （三） 財(cái)務(wù)精細(xì)化分析 的六個(gè)層次： 1. 以會(huì)計(jì)報(bào)表為模板 2. 以邊際分析為模板 3. 以 ROA 與 EVA 計(jì)量獲利能力 4. 揭示盈利真相 5. 模型化與最優(yōu)化 6. 跨期最優(yōu)化 相關(guān)鏈接：財(cái)務(wù)精細(xì)化分析 中國最大管理資源中心 財(cái)務(wù)報(bào)表的精細(xì)化分析主要體現(xiàn)在透徹地理解不同財(cái)務(wù)報(bào)表間的相互關(guān)系以及對(duì)各種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的精細(xì)解讀。 一個(gè)財(cái)務(wù)上漏洞百出的企業(yè)（“皮包公司”），或許能夠在某個(gè)時(shí)候取得不錯(cuò)的經(jīng)營（銷售）業(yè)績，但絕對(duì)是不可以持續(xù)的，正如一個(gè)體能素質(zhì)不佳的運(yùn)動(dòng)員，或許能夠在某次比賽中，使出“吃奶”的力量取得佳績，但這樣做要冒“倒地不起”的風(fēng)險(xiǎn)。 中國最大管理資源中心 證”后，結(jié)果大不相同：財(cái)務(wù)績效與經(jīng)營績效嚴(yán)重不良的真相原形畢露：盈利質(zhì)量低劣，存在虛增利潤的可能性；正常的營業(yè)活動(dòng)不能保證負(fù)債償付，連續(xù)兩年息稅前現(xiàn)金流量不足以支付當(dāng)期利息；資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力有限，高額利潤不能產(chǎn)生正值的營業(yè)現(xiàn)金流量，需要通過籌資來維持正常經(jīng)營。 就算是比同類企業(yè)或行業(yè)平均水平的資產(chǎn)負(fù)債率高出 20個(gè)百分點(diǎn)，在得出具體結(jié)論之前，了解這家企業(yè)的具體情況同樣是必要的，因?yàn)榇嬖谶@樣的可能性：這恰好是一家正處于健康成長期的企業(yè)，眼下有許多投資項(xiàng)目，它的營業(yè)凈現(xiàn)金流量為正，預(yù)期的投資回報(bào)高于銀行貸款利率。 （三）抓住主要矛盾 不是每個(gè)項(xiàng)目都需要分析。 財(cái)務(wù)健全的一項(xiàng)關(guān)鍵原則是：高風(fēng)險(xiǎn)投資計(jì)劃通常應(yīng)使用權(quán)益融資為其籌措資金；如果權(quán)益融資存在困難，那么適當(dāng)?shù)淖龇ň褪欠艞夁@個(gè)項(xiàng)目而不是采用債務(wù)融資取而代之 。 （三）分析收益質(zhì)量 主營業(yè)務(wù)利潤 通常比 總的會(huì)計(jì)凈利更能準(zhǔn)確反映企業(yè)的獲利能力和收益質(zhì)量。具體規(guī)定是：從投資那天開始最多 3個(gè)月到期。 詳細(xì)討論參見： 王雍君 :《財(cái)務(wù)精細(xì)化分析與公司管理決 中國最大管理資源中心 策》，中國經(jīng)濟(jì)出版社， 20xx （結(jié)束 ）