【正文】 專人為該客戶提供“一對一”式的售前與售后服務(wù)。 ? 基金營銷渠道種類主要有直銷和代銷兩類渠道。為找到和實施最好的營銷組合，基金管理公司要進行市場 營銷分析、計劃、實施和控制 。 ? 采取合理的估值方法和科學(xué)的估值程序，公允反映基金所投資的有價證券在估值時點的價值。 ? 投資監(jiān)督的內(nèi)部控制。并安全保管基金印章、賬戶印鑒、證券賬戶卡和賬戶原始資料。場外資金清算流程如下 （ *1） ： ? 基金托管人通過加密傳真等方式 接收管理人的場外投資指令 ； ? 基金托管人對指令的真實性、合法性、完整性 進行審核 ，審核無誤后 制作清算指令 。 ? 基金資產(chǎn)賬戶管理。 ? 增值服務(wù)。具體而言（ *1）：設(shè)置要體現(xiàn)權(quán)責(zé)明確、相互制約的原則；嚴(yán)格授權(quán)控制，嚴(yán)格授權(quán)要貫穿公司經(jīng)營活動的始終；強化內(nèi)部監(jiān)察稽核控制；建立完善的崗位制度和科學(xué)、嚴(yán)格的崗位分離制度；嚴(yán)格控制基金資產(chǎn)的財務(wù)風(fēng)險；建立完善的信息披露制度；嚴(yán)格指定信息技術(shù)系統(tǒng)的管理制度；建立科學(xué)嚴(yán)密的風(fēng)險管理系統(tǒng)。 ? 獨立性原則。 ? 公司 董事會對公司建立內(nèi)部控制系統(tǒng) 和維持其有效性 承擔(dān)最終責(zé)任 ，公司 經(jīng)營層對內(nèi)部控制制度 的有效 執(zhí)行承擔(dān)責(zé)任 。 ? 基金投資部 制定投資組合的 具體方案 。是解決因所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離而產(chǎn)生的代理問題的體系，是處理不同利益關(guān)系的有效制衡，是公司行為規(guī)范的集中概括 ? 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要特征：基金管理公司所管理的基金資產(chǎn)是基于信托關(guān)系形成的，基金管理公司完善治理結(jié)構(gòu)必須體現(xiàn) “利益公平、信息透明、信譽可靠、責(zé)任到位” 基本原則 ? 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)涉及到自律行為，基金管理公司與其他契約人的關(guān)系，基金管理公司的約束與激勵機制等一系列關(guān)系與原則與機制，基金管理公司治理結(jié)構(gòu)當(dāng)符合下列要求 （ *1) ? 公司的治理結(jié)構(gòu)能夠使 股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營層之間的職責(zé)明確，相互協(xié)調(diào)； ? 實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用。 ? 當(dāng)基金管理公司起草并與有關(guān)當(dāng)事人共同簽定基金設(shè)立的有關(guān)法律文件，如基金發(fā)起設(shè)立協(xié)議書、基金契約、基金托管協(xié)議書、基金承銷或代銷協(xié)議書等，完成申請前的準(zhǔn)備工作。 ? 發(fā)生巨額贖回并延期支付時，基金管理人應(yīng)當(dāng)通過郵寄、傳真或者招募說明書規(guī)定的其他方式，在招募說明書規(guī)定的時間內(nèi)通知基金投資人，說明有關(guān)處理方法，同時在指定媒體及其他相關(guān)媒體上公告；通知和公告的時間最長不得超過 3個證券交易所交易日。 基金的募集、交易與登記： 7 ? 開放式基金份額的申購和贖回 ? 開放式基金成立后， 可有 不超過 3個月 的封閉期。在基金管理公司的直銷網(wǎng)點和與基金管理公司建立代理銷售關(guān)系的銀行和證券公司的指定營業(yè)網(wǎng)點，向投資人公開發(fā)行。 ? 開放式基金法律文件：基金契約和招募說明書 基金的募集、交易與登記： 6 ? 開放式基金發(fā)行流程 (*1) ? 基金管理人在指定的報刊書刊登發(fā)行公告、招募說明書和基金契約等文件通過報刊、電視、電臺等公開媒體或宣傳推介會、在銷售網(wǎng)點張貼發(fā)行告示、海報、宣傳手冊等形式，向投資人公告基金的發(fā)行信息、宣傳推介基金產(chǎn)品。 ? 基金交易委托以標(biāo)準(zhǔn)手?jǐn)?shù)為單位進行。 ? 基金交易委托以標(biāo)準(zhǔn)手?jǐn)?shù)為單位進行。該種方式下， 也采用“回?fù)軝C制”調(diào)換兩種渠道的銷售額度和比例 (*1)。 ? 閉式基金設(shè)立的主要文件內(nèi)容：申請報告、發(fā)起人協(xié)議、招募說明書、基金契約、托管協(xié)議、銷售代理協(xié)議以及注冊登記代理協(xié)議等等。 ? ETF：被動性指數(shù)基金， 實物申購贖回機制、一二級市場并存制度、可以實行套利交易 、因此，一、二級市場價格無重大偏差 基金的募集、交易與登記： 1 ? 封閉式基金設(shè)立條件及程序 （ *1） ? 基金的設(shè)立： ? 主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的 證券公司、信托公司、基金管理公司 ； ? 每個發(fā)起人的 實收資本不少于 3億元 ，主要發(fā)起人有 3年以上 從事證券投資 經(jīng)驗 、連續(xù)盈利的 記錄 ，但是基金管理公司除外； ? 發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構(gòu)和管理制度，財務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范； ? 基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。 ? 對沖基金 （ *1） ： 投資活動復(fù)雜；高杠桿的投資效應(yīng)；私幕籌資方式；隱蔽和靈活 的投資操作等 ? 期貨基金：期貨基金是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于各種金融期貨的證券投資基金。 ? 離岸基金又稱離岸證券投資基金，是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。它的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值，是基金最原始、最基本的品種之一。成長型基金的主要目標(biāo)是公司股票，其資本成長的速度要高于股票市場的平均水平。一般由基金管理公司、基金托管機構(gòu)和投資者 (受益人 )三方通過信托投資契約而建立。 ? 收益與風(fēng)險不同。 ? 促進證券市場 的穩(wěn)定和規(guī)范化 發(fā)展 。 ? 基金運作逐步規(guī)范。這一基金也是世界上第一個公司型開放式投資基金。 ? 收益與風(fēng)險不同。公司型基金的投資者既是基金持有人又是公司的股東，可以參加股東大會，行使股東權(quán)利，并以股息形式獲取投資收益； 契約型基金的投資者 是基金契約的當(dāng)事人，通過購買受益憑證獲取投資收益。銀行吸收存款之后，沒有義務(wù)向存款人披露資金的運行情況；證券投資基金管理人則必須定期向投資者公布基金投資情況和基金凈值情況，如凈值公告、定期報告等。 證券投資基金的特征： 1．集合投資，專業(yè)管理 2．組合投資，分散風(fēng)險 3．利益共享、風(fēng)險共擔(dān)、制衡機制 4．嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明 獨立托管，保障安全 ? 證券投資基金與其他金融工具的比較 ? 與股票、債券差別 ? 反映的經(jīng)濟關(guān)系不同 ，股票：所有權(quán)，債券：債券債務(wù)，基金：信托關(guān)系。股票的收益是不確定的；債券的收益是確定的；股票投資的風(fēng)險大于基金，基金的風(fēng)險由大于債券 ? 證券投資基金與銀行儲蓄存款的差別 ? 性質(zhì)不同 。 ? 契約型基金 （ *1）， 又稱信托型基金，是基于一定的信托關(guān)系而成立的基金類型。開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，沒有固定的存續(xù)期限，投資者可以按基金的報價在規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的一種基金類型。 ? 激勵約束機制和投資不同， 封閉式基金（ *1） 條件下，管理人沒有隨時要求贖回的壓力，基金管理人可以實行 長期的投資策略 ； 開放式基金因為有隨時申購，因此必須保留一部分基金 ，以便應(yīng)付投資者隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制，開放式基金的投資組合等信息披露的要求也比較高。 ? 退休基金成為基金的重要資金來源 證券投資基金概述： 5 ? 我國基金業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r（ *1） ? 1997年 11月 14日，國務(wù)院批準(zhǔn)、頒布了 《 證券投資基金管理暫行辦法 》 ，這是我國首次頒布的規(guī)范證券投資基金運作的行政法規(guī)。隨著開放式基金的逐步推出，基金風(fēng)格類型更為鮮明。 ? 開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，沒有固定的存續(xù)期限。 ? 對管理人的要求和投資策略不同。公司型基金具有法人資格；契約型基金不具有法人資格，是虛擬公司。 ? 收入型基金：收入型基金是以追求 當(dāng)期收入最大化 為基本目標(biāo)，以能帶來穩(wěn)定收入的證券為主要投資對象的證券投資基金。其資產(chǎn)規(guī)模僅次于股票基金。第二、有利于分散和防范風(fēng)險。這種基金的證券組合主要以國際性金融期權(quán)為對象，但也不排除有一定數(shù)量的非金融期權(quán)證券甚至非證券期權(quán)。需要提交的文件主要有：申請報告、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說明書、發(fā)起人財務(wù)報告、法律意見書等。 ? 基金開始發(fā)行期間，通過證券營業(yè)所網(wǎng)點和商業(yè)銀行代銷渠道，向投資人發(fā)售基金單位。 ? 封閉式基金發(fā)行價格 其發(fā)行價格有兩方面構(gòu)成：基金面值，人民幣 1． 00元；發(fā)行費用，人民幣 0． 01元。 ? 基金交易價格的決定 ? 封閉式基金的交易價格是指封閉式基金在證券市場掛牌交易時的價格。即是指達(dá)成交易后相應(yīng)的基金交割與資金交收在成交日的下一個營業(yè)部日完成。設(shè)立募集期限自招募說明書公告之日起計算。此認(rèn)購費用如在認(rèn)購時支付，則稱為前端收費；如在贖回時支付，則稱為后端收費。封閉期結(jié)束后，開放式基金 每周至少有一天應(yīng)為基金的開放日 ，辦理基金投資人申購、贖回、轉(zhuǎn)托管、基金之間轉(zhuǎn)換等交易業(yè)務(wù)。 ? 開放式基金的注冊登記 ? 在我國，開放式基金的注冊登記模式可有三種選擇方式： 內(nèi)置型 (基金管理公司自己做 )、 外置型 (中國證券登記結(jié)算公司做或銀行做 )和混合型 (基金管理公司與證券登記結(jié)算公司或銀行共同做 )。向基金投資者及時披露基金管理運作的有關(guān)信息和定期分配投資收益?；鸸芾砉緦嵭卸讲靻T制度，督察員直接對董事會負(fù)責(zé)，督察員全權(quán)負(fù)責(zé)基金管理公司的監(jiān)察稽核工作，定期出具監(jiān)察稽核報告，報送董事長和中國證監(jiān)會。這種交易指令具體包括交易何種有價證券，交易的時間和數(shù)量，交易的價格控制等。 ? 確保基金、公司財務(wù)和其他 信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時 。公司內(nèi)部部門和崗位的設(shè)置應(yīng)當(dāng)權(quán)責(zé)分明、相互制衡?；鹜泄苋伺c基金管理人簽訂托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取一定的報酬。 ? 基金托管人的作用 ? 基金托管人的介入，使基金資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)與保管權(quán)分離，基金托管人、基金管理人和基金持有人之間形成一種相互制約關(guān)系， 有效保障資產(chǎn)安全 。 ? 核對基金資產(chǎn)。復(fù)核的內(nèi)容包括 （ *1） ： ? 基金賬務(wù)的復(fù)核 ? 基金頭寸的復(fù)核 ? 基金資產(chǎn)凈值的復(fù)核 ? 基金財務(wù)報表的復(fù)核 ? 基金費用與收益分配的復(fù)核 ? 業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)的復(fù)合 基金托管 人： 5 ? 基金托管人內(nèi)部控制的內(nèi)容：內(nèi)容主要包括 資產(chǎn)保管、資金清算、投資監(jiān)督、會計核算和估值、技術(shù)系統(tǒng)等五個方面 （ *1） 。定期核對全部賬戶資產(chǎn)，保證賬實、賬賬、賬證相符。 ? 應(yīng)當(dāng)以基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算。 證券投資基金的市場營銷： 1 ? 證券投資基金市場營銷有其特殊性，具體體現(xiàn)在以三個方面： 服務(wù)性 。每一類業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或晶牌都需要一個詳細(xì)的營銷計劃。 ? 基金公司直銷中心 ：基金公司的直銷人員對金融市場、基金產(chǎn)品具有相當(dāng)?shù)膶I(yè)知識和投資理財經(jīng)驗，尤其對本公司整體行情及本公司基金產(chǎn)品有著深入的了解，能夠以專業(yè)水準(zhǔn)面對專業(yè)化的、大型的投資機構(gòu)、一般企業(yè)及個人等。 ? 媒體和宣傳手冊的利用 :基金管理公司多會不定期地與報紙雜志合作推出 基金的銷售宣傳資料事后報中國證監(jiān)會備案。 ? 基金管理公司、基金代銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立和健全與基金銷售業(yè)務(wù)有關(guān)的內(nèi)部控制制度、員工行為規(guī)范和激勵約束機制，加強基金銷售人員的崗位培訓(xùn)和職業(yè)道德教育，加強對基金銷售業(yè)務(wù)合規(guī)運作和員工行為規(guī)范的檢查和監(jiān)督，積極研究不同基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，了解投資人的不同風(fēng)險承受能力，不斷提高基金投資咨詢服務(wù)水平。 基金的收益分配及稅收： 3 ? 對基金投資人的稅收（ *1） ? 營業(yè)稅：對于 金融機構(gòu) 買賣基金的差價收入 征收營業(yè)稅 ；個人和非金融機構(gòu)買賣基金單位的差價收入不征收營業(yè)稅。 ? 估值的目的：依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金單位資產(chǎn)凈值，是計算基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)。 我國證券投資基金管理人和托管人每日對基金資產(chǎn)進行估值。 ? 計提方法和支付方式。 基金的估值、費用與會計核算： 4 ? 基金的會計核算 （ *1） ? 我國基金的會計核算應(yīng)遵循以下會計政策要求： ? 基金的會計年度為公歷每年 1月 1日至 12月 31日； ? 基金核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位； ? 基金的會計核算以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ) ? 基金的會計核算執(zhí)行 《 證券投資基金會計核算辦法 》 等相關(guān)會計制度； ? 基金管理公司對所管理的基金應(yīng)當(dāng) 以基金為會計核算主體 ，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金之間在名冊登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立 ? 基金管理公司應(yīng)于 估值日計算基金凈值和基金單位凈值 ，并按國家有關(guān)規(guī)定予以公告。開放式基金除以上會計業(yè)務(wù)外，還需就申購與贖回情況進行會計核算。 ? 相關(guān)專業(yè)機構(gòu)及其人員 應(yīng)當(dāng)保證其所出具文件的內(nèi)容沒有虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對此承擔(dān) 連帶責(zé)任 。 ? 基金托管人按規(guī)定出具基金業(yè)績和基金托管情況的報告，并報中國證監(jiān)會和中國人民銀行。 ? 自律監(jiān)管的核心內(nèi)容：是從業(yè)人員資格管理。 ? 內(nèi)部控制監(jiān)管 （ *2） ? 公司的內(nèi)部控制機構(gòu)是否科學(xué)合理，內(nèi)部控制制度是否健全； ? 內(nèi)部控制是否體現(xiàn)了健全性、有效性、獨立性、相互制約性和成本效益的原則； ? 控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息溝通和內(nèi)部監(jiān)控等基本要素是否達(dá)到要求； ? 投資管理、信息披露、信息技術(shù)系統(tǒng)、財務(wù)會計、監(jiān)察稽核等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是否按照 《 指導(dǎo)意見 》 設(shè)立的標(biāo)準(zhǔn)和公司的內(nèi)部控制制度有效執(zhí)行。違規(guī)處理。 ? 最優(yōu)投資組合的確定 （ *2） 在存在無風(fēng)險資產(chǎn)的情況下，最優(yōu)組合將包含兩部分投資：一部分是對無風(fēng)險資產(chǎn)的投資，其余部分將是對切點組合的投資。 ? 情景綜合分析法：歷史數(shù)據(jù)法相比，用情景分析法進行預(yù)測的適用時間范圍不同（ 35年 )，在預(yù)測過程中的分析難度和要求的預(yù)測技能也更高，可謂短期投資組合決策和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置提供方法 資產(chǎn)配置管理 :