【正文】 特點就是具有 良好的增值能力 。 證券投資基金類型： 5 ?其他基金類型 ? 指數(shù)基金：指數(shù)基金是指按照某種指數(shù)構成的標準，購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或部分證券的基金，其目的在于達到與該指數(shù)同樣的收益水平。這種基金的證券組合主要以國際性金融期貨為對象，但也不排除有一定數(shù)量的非金融期貨證券甚至非證券期貨。 ? 封閉式基金設立的程序： ? 確立基金發(fā)起人，擬訂基金方案。 基金的募集、交易與登記： 2 ? 封閉式基金的發(fā)行流程 ? 基金管理公司代表基金發(fā)起人在監(jiān)管機構指定的報刊上 刊登 發(fā)行公告、招募說明書和基金契約等 文件 。 ? “比例配售”和“敞開發(fā)售”： 2002年開始，封閉式基金發(fā)行困難，投資者認購不踴躍，故實際采用“敞開發(fā)售”的方式。 ? 基金單位的交易價格以基金單位資產(chǎn)凈值為基礎，受市場供求關系的影響而波動。 ? 在證券市場的營業(yè)日可以委托買賣基金單位?；痖_始發(fā)行后，進入設立募集期，通過基金管理公司的直銷網(wǎng)點、符合條件的銀行或證券公司的營業(yè)網(wǎng)點發(fā)售基金單位。 ? 開放式基金的發(fā)行價格 ? 發(fā)行價格的構成：開放式基金的發(fā)行價格由單位 基金資產(chǎn)凈值加一定的認購手續(xù)費 用構成。只接受申購，不辦理贖回 。 ? 開放式基金 連續(xù)發(fā)生巨額贖回 ，基金管理人可按基金契約及招募說明書載明的規(guī)定， 暫停接受贖回申請 ；已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但 不得超過正常支付時間 20個工作日 ，并應當在指定媒體上進行公告。 ? 做好準備工作后，基金管理公司作為基金發(fā)起人就應向監(jiān)管部門提出基金設立申請，監(jiān)管部門根據(jù)國家的法律、法規(guī)對基金設立申請進行審核，對符合投資基金設立要求的給予批準。獨立董事是指不在公司任職并且與公司及其高級管理人員沒有經(jīng)濟關系的董事。 ? 風險控制委員會提出風險控制建議 。 ? 公司內(nèi)部控制的總體目標是： ? 保證公司經(jīng)營運作 嚴格遵守國家有關法律法規(guī) 和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念。 公司各機構、部門和崗位職責應當保持相對獨立，公司基金資產(chǎn)、自有資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的運作應當分離。 基金托管人： 1 ? 基金的托管 ? 基金托管是指基金托管人依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，安全保管基金資產(chǎn)的行為。 是指基金托管人提供的 基本服務之外的配套服務 。 ? 基金托管人應做好基金資產(chǎn)賬戶的更名、銷戶及資產(chǎn)過戶等工作； ? 托管人應以基金名義開立全部基金資產(chǎn)賬戶，保證基金賬戶獨立于托管銀行，不同基金的賬戶也獨立，對每一個基金單獨設賬、分賬管理； ? 嚴格按照基金管理人的有效指令辦理資金支付，并保證基金的一切貨幣收支活動均通過基金的銀行帳戶進行； ? 保證基金賬戶的開立和使用，限于滿足開展基金業(yè)務的需要。清算指令經(jīng)過復核、授權后， 交付執(zhí)行 ； ? 對指令的執(zhí)行情況進行查詢，并將執(zhí)行結果通知基金管理人 。 ? 基金托管人應安全保管與基金資產(chǎn)有關的重大合同的保管和實物券憑。 基金托管人應依據(jù)有關法律、法規(guī)對基金投資范圍、基金資產(chǎn)的投資組合比例、基金資產(chǎn)核算、基金價格的計算方法、基金管理人報酬的計提和支付、基金收益分配等行為的合法性、合規(guī)性進行監(jiān)督和核查。 ? 建立嚴格的會計的事前、事中和事后監(jiān)督制度。 ? 市場營銷分析：對基金管理公司及其環(huán)境的有關數(shù)據(jù) —— 過去和現(xiàn)在的 —— 進行收集、總結、評價。 直銷渠道為基金管理公司設立的直銷中心 ，代銷渠道為與基金簽署代銷協(xié)議的 銀行、證券公司及其他銷售機構 。 ? 互聯(lián)網(wǎng)服務 :互聯(lián)網(wǎng)的運用，客戶可以通過大型基金管理公司的網(wǎng)站進行基金交易與基金查詢。 ? 基金銷售宣傳活動開始時間規(guī)定 :基金的設立申請獲得中國證監(jiān)會核準前，不得以任何形式宣傳和銷售該基金。 ? 對銷售機構競爭行為的規(guī)定 ? 費用折扣的規(guī)定：營銷機構在銷售基金時給予投資人折扣、給予中間人傭金的，應當予以明示，給予投資人的折扣、給予中間人的傭金必須如實記帳。 ? 企業(yè)所得稅：中華人民共和國境內(nèi)的基金管理公司、基金托管公司、基金承銷公司就應當其經(jīng)營所得和其他所得依法交納企業(yè)所得稅。 ? 對個人投資者從基金分配中獲得的 企業(yè)債券差價收入 ，應按稅法規(guī)定對個人投資者征收個人所得稅，稅款由基金在分配時依法代扣代繳；對企業(yè)投資者從基金分配中獲得的債券差價收入， 暫不征收企業(yè)所得稅 。 ? 如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。 ? 計提標準： 基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關系，通?；鹨?guī)模越大，基金托管費費率越低。 按照有關規(guī)定，發(fā)生的這些費用如果影響基金單位凈值小數(shù)點后第五位的，即發(fā)生的費用大于基金凈值十萬分之一，應采用預提或待攤的方法計人基金損益。 ? 估值結果。 基金的信息披露： 1 ? 基金信息披露的原則： ? 實質(zhì)性原則：真實性、準確性、完整性、及時性、公平披露 ? 形式性原則：規(guī)范性、易解性、易得性 ? 信息披露禁止性原則 （ *1） ： ? 虛假記載、誤導性陳述、重大遺漏 ? 對證券投資業(yè)績進行預測 ? 違規(guī)承諾收益或承擔損失 ? 詆毀其他基金管理人、托管人、或者基金份額發(fā)售機構 ? 基金信息披露制度體系： ? 國家法律： 2004年 6月 1日實施， 《 證券投資基金法 》 ? 部門規(guī)章： zoo4年 7月 1日實施， 《 基金信息披露管理辦法 》 ? 規(guī)范性文件：基金新信息披露內(nèi)容與格式準則，基金信息披露編報規(guī)則 ? 信息披露自律性規(guī)則： 2004年 12月實施的 《 上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則 》 、 2006年 2月實施的 《深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則 》 基金的信息披露： 2 ? 基金信息披露的法律框架 ? 基金管理人、基金托管人、發(fā)行協(xié)調(diào)人、基金發(fā)起人、上市推薦人等為基金信息披露義務人， ? 公開披露文件的內(nèi)容沒有虛假、嚴重誤導性陳述或重大遺漏，披露義務人對所披露的基金信息的合法性、真實性、完整性負連帶責任。 ? 基金管理人、基金托管人等有關信息披露義務人編制臨時報告書，經(jīng)基金上市的證券交易所核準后予以公告，同時報中國證監(jiān)會。即公開、公平、公正三原則 ? 監(jiān)管與自律并重原則 （ *2） ? 監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則 證券投資基金監(jiān)管體系： 5 ? 基金自律性管理的組織機構及監(jiān)管（ *1） 基金自律性機構主要是在 2002年成立的中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會 ? 證券投資基金業(yè)委員會的職責與作用：調(diào)查、收集、反映業(yè)內(nèi)意義和建議；研究、論證業(yè)內(nèi)相關政策與方案；草擬或?qū)徸h證券投資基金業(yè)務有關規(guī)則、執(zhí)業(yè)標準、工作指引和自律公約；協(xié)助開展業(yè)內(nèi)教育培訓、國際交流與合作等。 ? 監(jiān)督公司董事會履行法定職責。禁止性行為。 投資者在證券組合的選擇上遵循下述規(guī)則： ? 如果兩種證券組合具有相同的收益率標準差，投資者選擇期望收益率高的一種組合； ? 不同的期望收益率，那么如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率標準差，那么它就選擇標準差較小的那種組合；如果一種證券組合比另一種證券組合具有較小的標準差和較高的期望收益率，則選擇前一種組合。 ? 資產(chǎn)配置的基礎步驟 ? 明確投資目標和限制因素 ? 明確資本市場的期望值 ? 確定有效資產(chǎn)組合的邊界 ? 尋找最佳的資產(chǎn)組合 ? 明確資產(chǎn)組合中包括哪能幾類資產(chǎn)。 ? 行為金融模型 （ *2） ：投資者的行為不依據(jù)經(jīng)濟人、理性人的前提，而是受到一些非理性的行為 ,比如：過分自信，重視當前和熟悉情況，回避損失和“心理”會計，避免“后悔”心理，相互影響 ? 行為金融模型： BSV模型：選擇性偏差，保守性偏差； DHS模型 有信息投資者 不存在判斷偏差；無信息投資者：過度自信，對自己掌握的信息過分偏愛 資產(chǎn)配置管理 :1 ?資產(chǎn)配置概述 ? 資產(chǎn)配置的含義：資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險低收益證券與高風險高收益證券之間進行分配。 ? 基金托管人、基金管理人應當在 行政上、財務上相互獨立，其高級管理人員不得在對方兼任任何職務 。 ? 證券投資基金銷售監(jiān)管：我國對證券投資基金銷售的監(jiān)管主要包括銷售業(yè)務資格和銷售行為監(jiān)管兩個方面 ? 信息披露監(jiān)管：以制度形式保證基金做到信息披露的真實、準確、完整和及時，最終實現(xiàn)最大限度保護基金持有人合法權益 ? 證券投資基金投資與交易行為的日常監(jiān)管 證券投資基金監(jiān)管體系： 7 ? 我國基金高管人員的資格審批和日常監(jiān)管：基金高級管理人員的監(jiān)管是一個連續(xù)、完整、循環(huán)的動態(tài)過程，由市場準人監(jiān)管、任職期間監(jiān)管、違規(guī)處理以及市場退出等相關要素和環(huán)節(jié)組成。主要包括： ? 證券交易所對基金上市的管理 ? 證券交易所對基金投資行為的監(jiān)管 ? 電話提示，要求基金管理公司或有關基金經(jīng)理做出解釋； ? 書面警告； ? 公開譴責； ? 對異常交易程度和性質(zhì)的認定有爭議的，書面報告證監(jiān)會。 ? 重大事件是指可能對基金持有人權益及基金單位的交易價格產(chǎn)生重大影響的事件，包括下列情況： ? 基金持有人大會決議； ? 基金管理人或基金托管人變更； ? 基金管理人的董事長、總經(jīng)理、基金托管部的總經(jīng)理變動； ? 基金管理人的董事一年內(nèi)變更超過 50％； ? 基金管理人或基金托管部主要業(yè)務人員一年內(nèi)變更超過 30％ ? 基金管理人或基金托管人受到重大處罰； ? 重大訴訟、仲裁事項； ? 基金提前終止； ? 其他重要事項。 基金的信息披露： 3 ? 各基金當事人的主要信息披露義務簡列： ? 基金管理人、基金托管人、發(fā)行協(xié)調(diào)人、基金發(fā)起人、上市推薦人等基金信息披露義務人，應當嚴格按照《 證券投資基金信息披露指引 》 等有關法規(guī)要求披露基金信息，具體來講，各基金當事人在信息披露中的職責為： ? 基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人等基金當事人將基金契約報中國證監(jiān)會審核批準 ? 發(fā)行協(xié)調(diào)人協(xié)助基金發(fā)起人，根據(jù) 《 招募說明書的內(nèi)容與格式 》 編制并公告招募說明書 ? 發(fā)行協(xié)調(diào)人就基金發(fā)行具體事宜編制并公布發(fā)行公告 ? 基金管理人編制基金上市公告書，會同基金托管人在上市交易日前兩個工作日內(nèi)刊登在指定報刊上，同時報中國證監(jiān)會和上市的證券交易所備案。指會計期末結轉(zhuǎn)基金損益、并按照規(guī)定對基金分紅進行除權、派息、紅利再投資等進行的核算。 ? 逐日 對基金資產(chǎn)進行估值，并計算基金資產(chǎn)凈值。由基金托管人于次月前數(shù)個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付。 ? 基金管理費：基金管理費是指基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金會收取的費用。同時，為了計算基金資產(chǎn)凈值，也需對基金所承擔的所有負債進行評估。 ? 所得稅： ? 對個人投資者買賣基金單位獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；對企業(yè)投資者買賣基金單位獲得的差價收入，應并人企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅?；鹗找嬷饕獊碓从诨鹜顿Y 所得紅利、股息、債券利息、買賣證券差價、銀行存款利息以及其它 收入。 ? 基金的銷售人必須含有明確的風險提示和警示性文字，提醒投資人注意投資有風險，應仔細閱讀基金的銷售文件。 ? 講座、推介會和座談會 的召開 :這幾種形式都能為客戶提供一個面對面交流的機會，基金管理公司從這些活動中可以獲得有價值得資料，有效地推介基金產(chǎn)品，并進一步改善基金管理公司。 證券投資基金的市場營銷： 3 ? 證券投資基金客戶服務的方式（ *1） ? 電話服務中心 :直接通過電話的形式，為客戶服務，提供客戶所需信息，同時還可以及時了解客戶的需求和其他有價值的信息。實施包括日復一日、月復一月地有效貫徹營銷計劃活動。 多樣性 ? 證券投資基金市場營銷的內(nèi)容 :目標客戶確定、營銷組合設計、營銷過程管理、營銷環(huán)境分析 等四個層次。 ? 建立憑證管理制度。 ? 基金托管人應實行嚴格的 崗位分離制度 。 ? 基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)嚴格分開。 ? 交易所交易資金清算 ? 交易所交易資金清算指基金在證券交易所進行 股票、債券買賣、回購交易 時所對應的的資金清算。而且托管人對于基金管理人違法違規(guī)行為，可以及時向監(jiān)督管部門報告。 ? 基本服務。以合理的控制成本達到最佳的內(nèi)部控制效果。內(nèi)部控制應當覆蓋所有領域和環(huán)節(jié)。負責風險的總體控制 ? 制定 內(nèi)部風險控制制度 。由公司總經(jīng)理、主管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、交易總監(jiān)等人員組成，總經(jīng)理為投資決策委員會主任，督察員列席會議。 ? 基金 銷售 業(yè)務 ? 基金銷售業(yè)務是指基金管理公司把基金單位直接銷售給基金投資人的行為。 基金管理公司： 1 ? 基金管理公司的組建模式 ? 我國基金一般采用 有限責任公司的組織形式 ，從公司股權結構來看，可分為兩種類型：一是有國內(nèi)證券公司或信托投資公司絕對或相對控股的基金管理公司；二是有發(fā)起人股東采取平均持股形式設立的基金管理公司。 ? 開放式基金單個開放日，基金凈贖回申請超過 基金總份額的 10％時，為巨額贖回 。認購費率不得超過申購金額的 5％。 ? 不符合上述條件的，該基金不得成立。