【正文】 資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中的比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資人對收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。 ? 中國證監(jiān)會(huì)對基金托管人的日常監(jiān)管可以采取 現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查 形式 投資組合管理基礎(chǔ)： 1 ? 證券組合管理的概念 證券組合管理是一種以實(shí)現(xiàn)投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)一收益最優(yōu)化為目標(biāo)，選擇納入投資組合的證券種類并確定適當(dāng)權(quán)重的活動(dòng)。談話提醒制度。 ? 監(jiān)督基金管理公司是否按照 《 公司法 》 和其他有關(guān)法律法規(guī)的要求建立法人治理結(jié)構(gòu)。 ? 有關(guān)基金信息公布后，中國證監(jiān)會(huì)可要求基金信息披露義務(wù)人對公告內(nèi)容作進(jìn)一步公開說明。 ? 封閉式基金資產(chǎn)凈值由基金管理人至少每周公告一次，開放式基金由基金管理人在每個(gè)開放日后的第一天公告。 基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分為年度、半年度、季度和月度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。 ? 權(quán)益事項(xiàng)。 ? 我國證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)。證券衍生工具基金管理費(fèi)率最高，目前我國基金多按照 1． 5％的比例計(jì)提基金管理費(fèi)；債券基金的管理費(fèi)費(fèi)率通常低于 1％；貨幣市場基金的管理費(fèi)約為 % ? 計(jì)提方法和支付方式：在我國， 基金管理費(fèi)是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。 ? 未上市的股票 應(yīng)區(qū)分以下情況處理：配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)估值； 首次公開發(fā)行的股票，按成本估值 。對證券投資基金從上市公司分配取得的 股息紅利所得 ，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)， 按 50%計(jì)算應(yīng)納稅所得額 。 ? 收益分配方式：基金收益分配一般有現(xiàn)金分紅、分配基金單位、分紅再投資三種方式： 基金的收益分配及稅收： 2 ? 我國對基金的稅收規(guī)定如下： ? 營業(yè)稅情況 ? 以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅的征稅范圍，不征收營業(yè)稅 ? 基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征收營業(yè)稅 ? 所得稅情況 ? 買賣股票、債券的差價(jià)收入免征；基金公司獲得的股利、債券利息、存款利息由支付人向基金支付時(shí)代扣代繳 20%的個(gè)人所得稅，從上市公司取得的股息紅利，扣繳義務(wù)人在代扣代繳時(shí)，按 50%計(jì)算應(yīng)納稅所得額。含有基金獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的有關(guān)內(nèi)容的，應(yīng)同時(shí)聲明中國證監(jiān)會(huì)對基金的核準(zhǔn)并不代表中國證監(jiān)會(huì)對基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益作出實(shí)質(zhì)性的判斷、推薦或保證。 ? 在基金銷售過程中，基金管理公司、基金代銷機(jī)構(gòu)及其工作人員禁止從事下列行為 （ *1） ： ? 向投資人作虛假陳述、欺騙性宣傳，誤導(dǎo)投資人買賣基金； ? 違反法律法規(guī)和基金契約、基金招募說明書的規(guī)定，向投資人收取額外費(fèi)用； ? 任何個(gè)人或者機(jī)構(gòu)以強(qiáng)制、抽獎(jiǎng)等不正當(dāng)方式銷售基金； ? 通過基金銷售從投資人處獲取或者給予投資人與基金銷售無關(guān)的利益； ? 基金契約、基金招募說明書規(guī)定的情形外，拒絕投資人的認(rèn)購、申購或者贖回申請 。 ? 自動(dòng)傳真、電子信箱與手機(jī)短信 :這三種方式的服務(wù)具有一定的市場需求，尤其在契約、招股說明書、定期公告與臨時(shí)公告等方面。 證券投資基金的市場營銷： 2 ? 基金的銷售 ? 基金銷售的主要內(nèi)容包括： 銷售渠道的建設(shè)、銷售價(jià)格確定、促銷活動(dòng)及銷售規(guī)范 等四方面。四大要素的功能與作用如下： ? 產(chǎn)品 是實(shí)現(xiàn)最終目的的 手段 ，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)和改進(jìn)是中心任務(wù) ? 定價(jià) 是將所銷售產(chǎn)品的價(jià)格定位于目標(biāo)市場對該產(chǎn)品所認(rèn)識(shí)的價(jià)值相匹配的價(jià)值之上，是營銷成功的 關(guān)鍵 ? 促銷 是將產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)存在的 信息傳達(dá) 到市場上，最后通過市場將產(chǎn)品銷售給客戶 ? 分銷 的主要任務(wù)是使客戶在 需要的時(shí)間和地點(diǎn) 獲得產(chǎn)品 ? 營銷過程管理。 ? 建立復(fù)核制度，通過會(huì)計(jì)復(fù)核和業(yè)務(wù)復(fù)核防止會(huì)計(jì)差錯(cuò)的產(chǎn)生。 ? 基金托管人應(yīng)建立嚴(yán)格的 授權(quán)管理制度 ，在授權(quán)范圍內(nèi)及時(shí)準(zhǔn)確地完成基金清算，確?；鹳Y產(chǎn)的安全。 ? 基金托管人應(yīng)以基金名義代基金開立銀行存款賬戶、證券賬戶、清算備付金帳戶。包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費(fèi)用以及開放式基金的申購與贖回資金清算等。 基金托管人： 2 ? 基金資產(chǎn)的保管 ? 基金資產(chǎn)保管的基本要求 ? 安全保管基金的全部資產(chǎn) ，基金托管人必須將基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)嚴(yán)格分開 ? 未接到基金管理人的指令 ，基金托管人 不得 自行運(yùn)用、處分、分配基金的任何資產(chǎn) ? 保守基金商業(yè)秘密 ? 基金托管人因其過錯(cuò)導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失，應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任 ? 基金對各類資產(chǎn)的保管 ? 保管基金印章。 ? 開放式基金的基金托管人，還應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：依法持有基金資產(chǎn)；使開放式基金單位的認(rèn)購、申購、贖回等事項(xiàng)符合基金契約等有關(guān)法律文件的規(guī)定；使基金管理人用以計(jì)算開放式基金單位認(rèn)購、申購、贖回和注銷價(jià)格的方法符合基金契約等法律文件的規(guī)定；使基金投資和融資的條件符合基金契約等法律文件的規(guī)定；在定期報(bào)告內(nèi)出具托管人意見，說明基金管理人在各重要方面的運(yùn)作是否嚴(yán)格按照基金契約的規(guī)定進(jìn)行；如果基金管理人有未執(zhí)行基金契約規(guī)定的行為，還應(yīng)當(dāng)說明基金托管人是否采取了適當(dāng)?shù)拇胧? ? 總要求： 架構(gòu)清晰、控制有效，全面系統(tǒng)、切實(shí)可行，順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、嚴(yán)密有效 。通過科學(xué)的內(nèi)控手段和方法，建立合理的內(nèi)控程序，維護(hù)內(nèi)控制度的有效執(zhí)行。 ? 內(nèi)部監(jiān)察稽核控制 ：包括：評價(jià)公司內(nèi)部控制制度和公司投資運(yùn)作合法性、合規(guī)性和有效性，監(jiān)督公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，揭示公司內(nèi)部管理及投資運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提出改進(jìn)意見， 基金管理公司： 4 ? 基金管理公司內(nèi)部控制 ? 公司內(nèi)部控制制度由內(nèi)部 控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章 等部分組成。 ? 我國基金管理公司一般的決策程序是； ? 研究部門 提出 研究報(bào)告 ，為基金的投資決策提供依據(jù)； ? 投資決策委員會(huì) 審議和決定基金的總體 投資計(jì)劃 。 ? 投資咨詢 業(yè)務(wù)： ? 可直接向境內(nèi)外特定機(jī)構(gòu)提供投資咨詢服務(wù) 基金管理公司： 2 ? 基金管理公司的治理結(jié)構(gòu) ? 治理結(jié)構(gòu)的概念：公司治理結(jié)構(gòu)總的來說是指協(xié)調(diào)公司管理層、董事會(huì)、股東之間相互關(guān)系基礎(chǔ)上規(guī)范公司運(yùn)營的管理體制。 ? 基金管理公司有選擇地推出新的基金品種。對于當(dāng)日的贖回申請，應(yīng)當(dāng)按單個(gè)賬戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當(dāng)日受理的贖回份額；未受理部分可延遲至下一個(gè)開放日辦理，并以該開放日當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額，但投資者可在申請贖回時(shí)選擇將當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷。 ? 開放式基金發(fā)行期限：基金管理人應(yīng)當(dāng)自開放式基金設(shè)立申請獲得批準(zhǔn)之日起 6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行設(shè)立募集；超過6個(gè)月尚未開始設(shè)立募集的，原申請內(nèi)容如有實(shí)質(zhì)性改變，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告；原申請內(nèi)容沒有實(shí)質(zhì)性改變的，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)備案；開放式基金的設(shè)立募集期限不得超過 3個(gè)月，設(shè)立募集期限自招募說明書公告之日起計(jì)算。 ? 放式基金發(fā)行方式：開放式基金以公開募集的方式發(fā)行。 ? 專家評議：中國證監(jiān)會(huì)在基金發(fā)行設(shè)立審核過程中，實(shí)行專家咨詢委員會(huì)評議制度 ? 準(zhǔn)通過：中國證監(jiān)會(huì)自正式受理基金發(fā)行設(shè)立申報(bào)材料之日起 60個(gè)工作日內(nèi) (不包括相關(guān)當(dāng)事人修改、補(bǔ)充申報(bào)材料的時(shí)間 )作出批準(zhǔn)、暫停審核或者不予批準(zhǔn)的決定。 ? 委托成交有下列特點(diǎn)：基金單位的買賣委托采用“ 公開、公平、公正” 原則和 “價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先” 的原則。自該基金被批準(zhǔn)之日算起 基金的募集、交易與登記： 4 ? 封閉式基金交易的特點(diǎn) ? 基金單位的買賣委托采用“公開、公平、公正”原則和“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。還可采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合的方式。 ? 基金發(fā)起人收到中國證監(jiān)會(huì)的批文后，于發(fā)行前 3天公布招募說明書，并公告具體的發(fā)行方案。保本基金屬于低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的基金產(chǎn)品。其主要特點(diǎn)是在基金內(nèi)部可以為投資者提供多種選擇，即投資者可以根據(jù)自己的需要轉(zhuǎn)換基金類型，而不用支付轉(zhuǎn)換費(fèi)用，能夠在不增加成本的情況下為投資者提供一定的選擇余地。 ? 混合基金：分為偏股型（ 50%70%股票、 20%40%債券，風(fēng)險(xiǎn)高、收益高）、偏債型（風(fēng)險(xiǎn)收益低）、股債平衡型（股票、債券 40%60%，風(fēng)險(xiǎn)收益適中）、靈活配置型（風(fēng)險(xiǎn)高，受益高），其收益風(fēng)險(xiǎn)介于股票基金和債券基金之間 ? 在岸基金和離岸基金的基本概念 ? 岸基金也稱在岸證券投資基金，是指在本國籌集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。 證券投資基金類型： 4 ? 股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合型基金的差異 （ *1） ? 股票基金：所謂股票基金就是指專門投資于股票或者說基金資產(chǎn)的大部分投資于股票的基金類型。 ? 公募基金的特征： ? 募集的對象不固定； ? 監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行嚴(yán)格的審核或核準(zhǔn)制； ? 允許公開宣傳，向投資人以多種方式推介 ； ? 私募基金的特征： ? 募集的對象是固定的 ； ? 監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行備案制； ? 不允許公開宣傳，向投資者以多種方式進(jìn)行推介 ； 證券投資基金類型： 3 ?成長型基金、收入型基金和平衡型基金的特征 （ *1） 根據(jù)基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益，可以把投資基金分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金 ? 成長型基金：追求資產(chǎn)的 長期增值和盈利 為基本目標(biāo)，投資于具有良好 增長潛力 的上市股票或其他證券。 ? 契約型基金，又稱信托型基金，是基于一定的信托關(guān)系而成立的基金類型。封閉式基金單位的價(jià)格更多地會(huì)受到市場供求關(guān)系的影響，價(jià)格波動(dòng)較大；開放式基金的基金單位的買賣價(jià)格是以基金單位對應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。 ? 基金業(yè)在金融體系中的地位和作用 ? 有利于 拓寬 投資者的投資 渠道 。 ? 目前，我國證券投資基金在發(fā)展中呈現(xiàn)以下主要特征 ? 基金規(guī)模不斷增加，合資基金管理公司發(fā)展迅猛 ? 基金管理人隊(duì)伍和托管人隊(duì)伍迅速擴(kuò)大。 ? 證券投資基金的發(fā)展： 1924年 3月 21日，“馬薩諸塞投資信托基金”設(shè)立，意味著美國式證券投資基金的真正起步。封閉式基金單位的價(jià)格更多地會(huì)受到市場供求關(guān)系的影響，價(jià)格波動(dòng)較大；開放式基金的基金單位的買賣價(jià)格是以基金單位對應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。 ? 投資者的地位不同。 ? 信息披露程度不同 （ *1） 。它是通過發(fā)售基金單位，集中投資者的資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人持有，按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。銀行對存款者負(fù)有完全的 法定償債責(zé)任 ； 基金管理人不保證資金的收益率， 投資人也要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用。一般 由基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)和投資者 (受益人 )三方通過信托投資契約而建立。 ? 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。開放式基金的激勵(lì)約束機(jī)制好于封閉式。 ? 1998年 3月，基金金泰、基金開元等契約型封閉式證券投資基金設(shè)立，標(biāo)志著規(guī)范化的證券投資基金在我國正式發(fā)展。除股票基金外，債券基金、指數(shù)基金等新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，為投資者提供了多方位的投資選擇。 ? 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。封閉式基金條件下，管理人沒有隨時(shí)要求贖回的壓力，基金管理人可以實(shí)行長期的投資策略；開放式基金因?yàn)橛须S時(shí)申購，因此必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回，進(jìn)行長期投資會(huì)受到一定限制。 ? 投資者的地位不同。其投資對象主要是那些績優(yōu)股、債券等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。與股票基金相比，債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)小于股票基金，但 缺乏資本增值能力 ，投資回報(bào)率也比股票低。一方面，由于指數(shù)基金分散投資，單個(gè)股票的波動(dòng)不會(huì)對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響；另一方面，指數(shù)基金所盯住的指數(shù)一般都有較長的歷史可以追蹤，在一定程度上風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測的。 ? 套利基金：套利基金又稱套匯基金，是指將募集的資金主要投資于國際金融市場利用套匯技巧低買高賣進(jìn)行套利以獲取收益的證券投資基金。 ? 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核和批準(zhǔn)。封閉式基金的募集期限為 3個(gè)月，自該基金批準(zhǔn)之日起計(jì)算 ? 發(fā)行期結(jié)束后，基金管理人不得動(dòng)用已募集的資金進(jìn)行投資，應(yīng)將發(fā)行期間募集的資金劃人驗(yàn)資帳戶，由有資格的機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行驗(yàn)資。計(jì)算總額為每份基金單位發(fā)行價(jià)格 1． 01元。 封閉式基金的買賣價(jià)格以基金單位的的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ) ，但也有市場供求來確定。 ? 封閉式基金的交易費(fèi)用 ? 上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行手續(xù)費(fèi)： 3． 5％ ? 交易傭金為交易額的 0． 25％， 5元起底；上交所收取過戶登記費(fèi)在交易額的 0． 05% 基金的募集、交易與登記： 5 ? 開放式式基金設(shè)立條件及程序 ? 開放式設(shè)立的條件 （ *1） ? 發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托公司、基金管理公司 ? 每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于 3億元，主要發(fā)起人有 3年以上從事證券招資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外 ? 發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范 ? 基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施 ? 中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件 ? 在人才和技術(shù)設(shè)施上能夠保證每周至少一次向投資者公布基金資產(chǎn)凈值和申購、贖回價(jià)格 ? 有明確、合法、合理的投資方向 ? 有明確的基金組織形式和動(dòng)作方式 ? 基金托管人、基金管理人近一年內(nèi)無重大違法、違規(guī)