【正文】 形式 ，從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，可分為兩種類型：一是有國內(nèi)證券公司或信托投資公司絕對或相對控股的基金管理公司；二是有發(fā)起人股東采取平均持股形式設(shè)立的基金管理公司。由公司總經(jīng)理、主管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、交易總監(jiān)等人員組成，總經(jīng)理為投資決策委員會主任，督察員列席會議。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)覆蓋所有領(lǐng)域和環(huán)節(jié)。 ? 基本服務(wù)。 ? 交易所交易資金清算 ? 交易所交易資金清算指基金在證券交易所進(jìn)行 股票、債券買賣、回購交易 時所對應(yīng)的的資金清算。 ? 基金托管人應(yīng)實行嚴(yán)格的 崗位分離制度 。 多樣性 ? 證券投資基金市場營銷的內(nèi)容 :目標(biāo)客戶確定、營銷組合設(shè)計、營銷過程管理、營銷環(huán)境分析 等四個層次。 證券投資基金的市場營銷： 3 ? 證券投資基金客戶服務(wù)的方式（ *1） ? 電話服務(wù)中心 :直接通過電話的形式，為客戶服務(wù)，提供客戶所需信息，同時還可以及時了解客戶的需求和其他有價值的信息。 ? 基金的銷售人必須含有明確的風(fēng)險提示和警示性文字，提醒投資人注意投資有風(fēng)險，應(yīng)仔細(xì)閱讀基金的銷售文件。 ? 所得稅： ? 對個人投資者買賣基金單位獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復(fù)征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；對企業(yè)投資者買賣基金單位獲得的差價收入，應(yīng)并人企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。 ? 基金管理費(fèi)：基金管理費(fèi)是指基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金會收取的費(fèi)用。 ? 逐日 對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，并計算基金資產(chǎn)凈值。 基金的信息披露： 3 ? 各基金當(dāng)事人的主要信息披露義務(wù)簡列： ? 基金管理人、基金托管人、發(fā)行協(xié)調(diào)人、基金發(fā)起人、上市推薦人等基金信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《 證券投資基金信息披露指引 》 等有關(guān)法規(guī)要求披露基金信息，具體來講，各基金當(dāng)事人在信息披露中的職責(zé)為： ? 基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人等基金當(dāng)事人將基金契約報中國證監(jiān)會審核批準(zhǔn) ? 發(fā)行協(xié)調(diào)人協(xié)助基金發(fā)起人，根據(jù) 《 招募說明書的內(nèi)容與格式 》 編制并公告招募說明書 ? 發(fā)行協(xié)調(diào)人就基金發(fā)行具體事宜編制并公布發(fā)行公告 ? 基金管理人編制基金上市公告書，會同基金托管人在上市交易日前兩個工作日內(nèi)刊登在指定報刊上，同時報中國證監(jiān)會和上市的證券交易所備案。主要包括： ? 證券交易所對基金上市的管理 ? 證券交易所對基金投資行為的監(jiān)管 ? 電話提示，要求基金管理公司或有關(guān)基金經(jīng)理做出解釋； ? 書面警告； ? 公開譴責(zé)； ? 對異常交易程度和性質(zhì)的認(rèn)定有爭議的，書面報告證監(jiān)會。 ? 基金托管人、基金管理人應(yīng)當(dāng)在 行政上、財務(wù)上相互獨(dú)立，其高級管理人員不得在對方兼任任何職務(wù) 。 ? 資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)步驟 ? 明確投資目標(biāo)和限制因素 ? 明確資本市場的期望值 ? 確定有效資產(chǎn)組合的邊界 ? 尋找最佳的資產(chǎn)組合 ? 明確資產(chǎn)組合中包括哪能幾類資產(chǎn)。禁止性行為。即公開、公平、公正三原則 ? 監(jiān)管與自律并重原則 （ *2） ? 監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則 證券投資基金監(jiān)管體系： 5 ? 基金自律性管理的組織機(jī)構(gòu)及監(jiān)管（ *1） 基金自律性機(jī)構(gòu)主要是在 2002年成立的中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會 ? 證券投資基金業(yè)委員會的職責(zé)與作用：調(diào)查、收集、反映業(yè)內(nèi)意義和建議；研究、論證業(yè)內(nèi)相關(guān)政策與方案；草擬或?qū)徸h證券投資基金業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則、執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、工作指引和自律公約；協(xié)助開展業(yè)內(nèi)教育培訓(xùn)、國際交流與合作等。 基金的信息披露： 1 ? 基金信息披露的原則： ? 實質(zhì)性原則：真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性、公平披露 ? 形式性原則：規(guī)范性、易解性、易得性 ? 信息披露禁止性原則 （ *1） ： ? 虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏 ? 對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測 ? 違規(guī)承諾收益或承擔(dān)損失 ? 詆毀其他基金管理人、托管人、或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu) ? 基金信息披露制度體系： ? 國家法律： 2004年 6月 1日實施， 《 證券投資基金法 》 ? 部門規(guī)章： zoo4年 7月 1日實施， 《 基金信息披露管理辦法 》 ? 規(guī)范性文件：基金新信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，基金信息披露編報規(guī)則 ? 信息披露自律性規(guī)則： 2004年 12月實施的 《 上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則 》 、 2006年 2月實施的 《深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則 》 基金的信息披露： 2 ? 基金信息披露的法律框架 ? 基金管理人、基金托管人、發(fā)行協(xié)調(diào)人、基金發(fā)起人、上市推薦人等為基金信息披露義務(wù)人， ? 公開披露文件的內(nèi)容沒有虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，披露義務(wù)人對所披露的基金信息的合法性、真實性、完整性負(fù)連帶責(zé)任。 按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的這些費(fèi)用如果影響基金單位凈值小數(shù)點后第五位的，即發(fā)生的費(fèi)用大于基金凈值十萬分之一，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計人基金損益。 ? 如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。 ? 企業(yè)所得稅：中華人民共和國境內(nèi)的基金管理公司、基金托管公司、基金承銷公司就應(yīng)當(dāng)其經(jīng)營所得和其他所得依法交納企業(yè)所得稅。 ? 基金銷售宣傳活動開始時間規(guī)定 :基金的設(shè)立申請獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)前，不得以任何形式宣傳和銷售該基金。 直銷渠道為基金管理公司設(shè)立的直銷中心 ，代銷渠道為與基金簽署代銷協(xié)議的 銀行、證券公司及其他銷售機(jī)構(gòu) 。 ? 建立嚴(yán)格的會計的事前、事中和事后監(jiān)督制度。 ? 基金托管人應(yīng)安全保管與基金資產(chǎn)有關(guān)的重大合同的保管和實物券憑。 ? 基金托管人應(yīng)做好基金資產(chǎn)賬戶的更名、銷戶及資產(chǎn)過戶等工作； ? 托管人應(yīng)以基金名義開立全部基金資產(chǎn)賬戶，保證基金賬戶獨(dú)立于托管銀行，不同基金的賬戶也獨(dú)立，對每一個基金單獨(dú)設(shè)賬、分賬管理； ? 嚴(yán)格按照基金管理人的有效指令辦理資金支付，并保證基金的一切貨幣收支活動均通過基金的銀行帳戶進(jìn)行； ? 保證基金賬戶的開立和使用，限于滿足開展基金業(yè)務(wù)的需要。 基金托管人： 1 ? 基金的托管 ? 基金托管是指基金托管人依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，安全保管基金資產(chǎn)的行為。 ? 公司內(nèi)部控制的總體目標(biāo)是： ? 保證公司經(jīng)營運(yùn)作 嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī) 和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念。獨(dú)立董事是指不在公司任職并且與公司及其高級管理人員沒有經(jīng)濟(jì)關(guān)系的董事。 ? 開放式基金 連續(xù)發(fā)生巨額贖回 ，基金管理人可按基金契約及招募說明書載明的規(guī)定， 暫停接受贖回申請 ；已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但 不得超過正常支付時間 20個工作日 ，并應(yīng)當(dāng)在指定媒體上進(jìn)行公告。 ? 開放式基金的發(fā)行價格 ? 發(fā)行價格的構(gòu)成：開放式基金的發(fā)行價格由單位 基金資產(chǎn)凈值加一定的認(rèn)購手續(xù)費(fèi) 用構(gòu)成。 ? 在證券市場的營業(yè)日可以委托買賣基金單位。 ? “比例配售”和“敞開發(fā)售”： 2002年開始，封閉式基金發(fā)行困難，投資者認(rèn)購不踴躍，故實際采用“敞開發(fā)售”的方式。 ? 封閉式基金設(shè)立的程序： ? 確立基金發(fā)起人，擬訂基金方案。 證券投資基金類型： 5 ?其他基金類型 ? 指數(shù)基金：指數(shù)基金是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)，購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或部分證券的基金，其目的在于達(dá)到與該指數(shù)同樣的收益水平。由于成長型基金追求高于市場平均收益率 的回報，因此它必然承擔(dān)了更大的投資風(fēng)險，其價格的波動也比較大。由于 封閉式基金的收益主要來源于二級市場的買賣差價和基金年底的分紅 ，其風(fēng)險也就來自于二級市場以及基金管理人的風(fēng)險。 ? 基金品種不斷創(chuàng)新。由于封閉式基金的收益主要來源于二級市場的買賣差價和基金年底的分紅，其風(fēng)險也就來自于二級市場以及基金管理人的風(fēng)險。 證券投資基金概述： 2 ? 證券投資基金市場的參與主體 ? 基金份額持有人：出資人、所有者、受益人 ? 基金管理人：負(fù)責(zé)基金運(yùn)作，只能由基金管理公司擔(dān)當(dāng) ? 基金托管人：基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算、會計復(fù)核、基金投資運(yùn)作的監(jiān)督；只能由獲得基金托管資格的 商業(yè)銀行擔(dān)任 ? 基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)：基金銷售機(jī)構(gòu)或基金交易機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所、基金投資咨詢機(jī)構(gòu)、注冊評級機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)體系?；痖g接投資工具 ,投入有價證券 ? 投資 收益與風(fēng)險 大小不同。 ? 營運(yùn)依據(jù)不同：契約型：基金合同，公司型：公司章程 證券投資基金概述： 3 ? 證券投資基金的運(yùn)作方式 ? 開放式基金與封閉式基金定義：封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場買賣的一種基金類型。 ? 基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出。 ? 封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場買賣的一種基金類型。 ? 法律形式不同。 ? 債券基金：債券基金是指主要投資于各種國債、金融債券及公司債的基本類型。 ? 期權(quán)基金：期權(quán)基蓋是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于各種金融期權(quán)的證券投資基金。同時，進(jìn)行路演等 推介活動 。 ? 在證券市場的營業(yè)廳可以隨時委托買賣基金單位。開放式基金的設(shè)立募集期限不得超過 3個月。之后，進(jìn)入日常申購、贖回期。 ? 基金管理 運(yùn)營 業(yè)務(wù) ? 按照基金契約或基金章程的規(guī)定制定基金資產(chǎn)投資組合策略，選擇投資對象、決定投資時機(jī)、數(shù)量和價格，運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行有價證券的投資。 ? 投資決策的實施 ? 在具體的基金投資運(yùn)作中，通常是由基金投資部門的基金經(jīng)理向中央交易室的基金交易員發(fā)出交易指令。 ? 相互制約原則 。如：市場信息、現(xiàn)金管理、基金績效風(fēng)險分析、基金稅務(wù)、信息咨詢、債券、外匯和電子銀行等一系列服務(wù)。 基金托管 人： 4 ? 基金托管人按照規(guī)定對基金管理人的會計核算進(jìn)行復(fù)核。 ? 會計核算和估值的內(nèi)部控制 。 ? 市場營銷計劃：營銷計劃是指對有助于公司實現(xiàn)戰(zhàn)略總目標(biāo)的營銷戰(zhàn)略做出決策。網(wǎng)站可以提供大容量的資訊。 ? 競爭行為的規(guī)定：基金管理公司、基金代銷機(jī)構(gòu)不得從事下列不正當(dāng)競爭行為： ? 捏造、散布虛假事實，詆毀競爭對手的商業(yè)信譽(yù)或者損害行業(yè)聲譽(yù)； ? 以排擠競爭對手為目的，惡意壓低基金的服務(wù)收費(fèi)； ? 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他行為。 基金的估值、費(fèi)用與會計核算： 1 ? 基金資產(chǎn)的估值是指根據(jù)相關(guān)規(guī)定對基金資產(chǎn)和基金負(fù)債按一定的價格進(jìn)行評估與計算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)凈值與單位基金資產(chǎn)凈值的過程。目前我國封閉式基金按照 0． 25％的比例計提基金托管費(fèi)，開放式基金根據(jù)基金契約的規(guī)定比例計提，通常低于 0． 25％。 ? 開放式基金申購與贖回。 ? 在任何公共傳播媒介出現(xiàn)或在市場上流傳的消息可能對基金價格產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響或引起較大波動時，相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)立即對該消息進(jìn)行澄清，并將有關(guān)情況報送中國證監(jiān)會和基金上市的證券交易所。 ? 監(jiān)督獨(dú)立董事有效行使職權(quán)。這種選擇規(guī)則，我們稱之為投資者的共同偏好規(guī)則。 投資組合管理基礎(chǔ)： 3 ? CAPM模型的基本假設(shè) （ *1） ? 投資者是風(fēng)險回避者，并以期望收益率和風(fēng)險 (用方差或標(biāo)準(zhǔn)差衡量 )為基礎(chǔ)選擇投資組合； ? 投資者可以以相同的無風(fēng)險利率進(jìn)行無限制的借貸； ? 所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預(yù)期； ? 資本市場是均衡的； ? 市場是完美的，無通貨膨脹，不存在交易成本和稅收引起的現(xiàn)象。 ? 證券投資基金的監(jiān)管 ? 證券投資基金的設(shè)立審批：我國對基金設(shè)立實行的是審批制，即對基金的設(shè)立進(jìn)行實質(zhì)性審查。 基金的信息披露： 4 ? 基金信息的不定期披露 ? 臨時報告 （ *1） ：基金發(fā)生重大事件，有關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)于第一時間報告中國證監(jiān)會及基金上市的證券交易所，并編制臨時報告書，經(jīng)上市的證券交易所核準(zhǔn)后予以公告，同時報中國證監(jiān)會。 ? 本期收益及收益分配的核算。在我國，基金托管費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的定比例逐日計提，基金托管費(fèi)逐日計提累計至每月月末，按月支付。 ? 估值的對象：基金估值的對象指基金所持有的全部資產(chǎn)，包括股票，債券及配股權(quán)證等證券類資產(chǎn)，銀行存款、清算備付金等現(xiàn)金類資產(chǎn)，應(yīng)收利息等應(yīng)收項目、以及按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)作為資產(chǎn)類的投資估值增值等。 基金的收益分配及稅收： 1 ? 證券投資基金的收益來源 ： 證券投資基金的收益是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的超過本金部分的價值。 系列專欄，向投資大眾介紹最新的投資訊息。 ? 市場營銷實施：市場營銷實施是指為實現(xiàn)戰(zhàn)略營銷目標(biāo)而把營銷計劃轉(zhuǎn)變?yōu)闋I銷行動的過程?；饡嫼怂銘?yīng)當(dāng)獨(dú)立于托管人的會計核算。 ? 資產(chǎn)保管的內(nèi)部控制 。 ? 通過基金托管人對基金管理人的投資運(yùn)作包括投資目標(biāo)、投資范圍、投資比例、投資限制等投資行為進(jìn)行監(jiān)督， 可以及時發(fā)現(xiàn)基金管理人是否按照有關(guān)法規(guī)要求運(yùn)作 。 ? 成本效益原則 。 ? 投資風(fēng)險控制措施 ? 基金管理公司設(shè)有 風(fēng)險控制委員會 等風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)。 ? 受托資產(chǎn)管理 業(yè)務(wù) ? 受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指基金管理公司作為受托投資管理人與委托人