中財并購課件6第六講反并購(完整版)
【正文】 案一出爐，中西部公司股價馬上連續(xù)數(shù)日上漲。情勢對中鋼一片大好。 2023年 3月 14日，中鋼宣布 ,以每股 司發(fā)出全面收購要約 ,收購將以全現(xiàn)金方式支付 ,總值將達 12億澳元 (約合人民幣 75億 )。 反收購 由于種種原因，中西部公司并不愿意被默奇森收購 ,在眾多反收購舉措中，中西部公司選擇了尋找白衣騎士一途 。 一、反并購 友好并購 敵意并購 并購 中國券商反并購典型案例案 中國海外上市公司并購第一案 中國 海外敵意并購第一案 寶安 VS延中 盛大 VS新浪 中鋼 VS澳洲中西部公司 中國證券市場并購第一案 中信 VS廣發(fā) 寶延風波 Murchison（默奇森） 中鋼 Midwest 中西部公司 修改條件 敵意收購 2023年 10月 10日 ,西澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商默奇森金屬公司 (Murchison，簡稱“默奇森” ) 宣布無條件要約收購中西部公司，其開出的收購條件是 ,以 1股默奇森換 。 過河拆橋 在默奇森公司宣布退出收購的 15天后，中西部公司董事會突然宣布：在財務顧問和法律顧問的建議之下，該公司認為中鋼每股。 為爭取更多中西部股東的支持， 4月 29日 ,中鋼二度提高報價。 與此同時，默奇森的收購方案一公布，立刻在二級市場掀起波瀾，當日，中西部公司的股價大漲 12%，收報于 7澳元，幾天后股價攀升到 。 收購價格處于劣勢的中鋼難道只有提高價格一條路可選擇嗎？提價值得嗎？提價自身能否支撐？ 果斷出手，峰回路轉(zhuǎn) 2023年 5月 30日，中鋼做出提示性公告，不會提高對中西部公司的收購報價，但把原先的要約收購變成無條件收購，中鋼原來提出的要約收購條件是要獲得中西部公司的%股份并在這部分股東的支持下，才會以 。 白衣騎士是指目標企業(yè)遭遇敵意并購時，主動尋找第三方即所謂的“白衣騎士”以更高的價格來對付敵意并購，造成第三方與敵意并購者競價并購目標企業(yè)的局面。 目標公司絕大部分高級管理人員簽署協(xié)議，在被不公平并購，且并購后其中一人被降職或革職時，全部集體辭職。其基本原理為目標公司以一定的溢價回購被外部敵意收購者先期持有的股票，以直接的經(jīng)濟利益趕走外部的收購者； 即 “ 不同表決權(quán)股份結(jié)構(gòu) ” 百度是首家采取這種股權(quán)設臵赴美上市的公司。 ? “牛卡計劃”的保護降低了對管理層提高管理水平的壓力。超級多數(shù)條款規(guī)定公司被收購必須取得 2／ 3或 80%的投票權(quán)，有時甚至會高達 95%。 :35:0417:35Mar2327Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 17:35:0417:35:0417:353/27/2023 5:35:04 PM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 , March 27, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 27日星期一 5時 35分 4秒 17:35:0427 March 2023 1一
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