4銀行管理1(完整版)
【正文】 加大銀行的風(fēng)險 ——成本加大激勵冒更大的風(fēng)險 ——整個市場資金緊缺時無法實施 ——個別銀行自己陷入困境時無法 實施 四、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理 ? 銀行經(jīng)營面臨的主要風(fēng)險：違約或信貸風(fēng)險；流動性風(fēng)險；市場風(fēng)險； ? 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理主要針對市場風(fēng)險（利率風(fēng)險） ? 利率波動同時影響資產(chǎn)和負(fù)債兩方面 ? 利率波動的加?。? 1950－ 1970，美優(yōu)惠利率每 8個月變動一次； 1970－ 1980，每 27天就變動一次。 所以 g=2/3。 ? 但是，持續(xù)期間不同， DA=5。利率開始為 7％，后來升到 9％。 ? “ 修正的持續(xù)期間 (Modified Duration)” ： Dmodified = Dmacaulay /（ 1+r）， 即 Dmodified = － (dP/dr)(1/P) =－ [dP/P]/dr 持續(xù)期間概念的直接應(yīng)用 ? (?P/P) ＝－ D?r / (1+r)， ? 該式可由希克斯的定義直接推得 ? 也可就 P＝ ? Ct / (1+r)t 對 r求導(dǎo)得到 。 ? 回顧與小結(jié)：利率下降，正缺口導(dǎo)致?lián)p失。 信譽稍差的客戶的借款利率都是盯住這種優(yōu)惠利率確定的。 ? 又分為準(zhǔn)備金凈額負(fù)債管理（流動性管理）和貸款凈額負(fù)債管理（盈利性管理）。 ? 歷史上多有濫發(fā)行騙者（ wild cat banks)，故最終由中央銀行壟斷發(fā)行。 預(yù)期收入理論 ? 認(rèn)為銀行放款能否如期收回，歸根到底是由借款人未來收入保證的，亦即，只要借款人未來收入有保證，則可以放心地予以貸款，并可以要求分期償還。 顯然 ，LCR=LAR/CAR 核心存款 ? core deposits： 穩(wěn)定和可預(yù)測的存款，主要來源于居民和小企業(yè)，對市場利率變化不敏感，是銀行可靠的資金來源。 ——資產(chǎn)盈利（收益）率（ ROA）等于 銀行凈收益與銀行總資產(chǎn)之比。 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 ? 認(rèn)為只要銀行持有的資產(chǎn)可以順利地變現(xiàn)，實現(xiàn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，就可以很好地保持流動性。 ? 特點：無所作為，被動，保守或穩(wěn)健 銀行券理論 ? 早期，銀行開出的保管憑證逐漸變成了支付憑證，即成為銀行券。 “購買理論” ? 強(qiáng)調(diào)在需要時可以從外界購入資金。 prime rate 一般指商業(yè)銀行對信譽最好的客戶放款時采用的利率。 – B銀行的 RSA=40, RSL=60。 DB= Duration的計算：示例 ? 2年期資產(chǎn)，每年支付
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