企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新使命(完整版)
【正文】 債務(wù)資金 項(xiàng)目債務(wù)參與銀團(tuán) 銀行信用證擔(dān)保 法律所有權(quán) 零息債券 擔(dān)保存款協(xié)議 42 ? 預(yù)算編制 ? 預(yù)算執(zhí)行 ? 預(yù)算分析 ? 預(yù)算調(diào)控 ? 預(yù)算考評(píng) 預(yù)算編制的方式 是預(yù)算管理的核心環(huán)節(jié) 分析實(shí)際和預(yù)算的差異 控制標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)算編制的各類預(yù)算指標(biāo) 考核和評(píng)價(jià)各級(jí)責(zé)任單位和個(gè)人的預(yù)算執(zhí)行情況 企業(yè)的全面的預(yù)算管理 ?“自上而下”的模式 特點(diǎn)：假定企業(yè)的目標(biāo)是利潤(rùn)最大化，預(yù)算目標(biāo)完全來(lái)自上層管理者，下層只是被動(dòng)的執(zhí)行者，適用于集權(quán)制企業(yè)。該項(xiàng)目生產(chǎn)三種產(chǎn)品，利潤(rùn)情況較好，還可繼續(xù)生產(chǎn) 20年以上。 ? 短期國(guó)庫(kù)券 ? 大額存單 ? 商業(yè)票據(jù) ? 銀行承兌匯票 ? 歐洲美圓 ? 回購(gòu)與反回購(gòu) ? 貨幣市場(chǎng)共同基金 ? 長(zhǎng)期固定收益證券 ? 股權(quán)證券 ? 衍生的金融工具 金融工具的期限長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)較大，為解決長(zhǎng)期投資性資金供求需要。財(cái)務(wù)管理者的新使命 高慧 國(guó)際市場(chǎng) 外匯政策） 匯率 勞動(dòng)力市場(chǎng) （勞動(dòng)政策） 工資率 產(chǎn)品市場(chǎng) （物價(jià)政策） 物價(jià)指數(shù) 金融市場(chǎng) （貨幣政策） 利率 政府部門 （財(cái)政政策） 稅率 銷售收入 消費(fèi)支出 儲(chǔ)蓄 投資 間接稅 直接稅 政府購(gòu)買 轉(zhuǎn)移支付 進(jìn)出口 資本往來(lái) 居民進(jìn)口 廠商 部門 家庭部門 企業(yè)通用的經(jīng)營(yíng)模型 公共機(jī)構(gòu)與其他方面 合作者 消費(fèi)的其他渠道 競(jìng)爭(zhēng)者 股東、投資者 與金融機(jī)構(gòu) 候選人 經(jīng)營(yíng)一家企業(yè) 買方與分銷商 供應(yīng)商 合規(guī)與勸告 報(bào)告 招聘需求 共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 收益機(jī)會(huì)與威脅 現(xiàn)有技術(shù) 能力 規(guī)格 采購(gòu)訂單 已購(gòu)產(chǎn)品與服務(wù) 對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)的要求 已發(fā)運(yùn)產(chǎn)品 服務(wù) 資金 技能與經(jīng)驗(yàn) 市場(chǎng)的威脅與機(jī)會(huì) 公司目標(biāo) 公司戰(zhàn)略 計(jì)劃與預(yù)算 戰(zhàn)略實(shí)施 評(píng)價(jià)與考核 追求股東價(jià)值最大化 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) ?經(jīng)濟(jì)增加值 增長(zhǎng)性 ?盈利性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ?差異化 ?低成本 ?快速響應(yīng)能力 ?結(jié)構(gòu)定位 ?競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 / 顧客 / 供應(yīng)商 / ?新進(jìn)入者 /替代品 ?業(yè)務(wù)流程 ?生產(chǎn)開發(fā) ?需求管理 ?訂單處理 企業(yè)的協(xié)同能力 ?核心能力 ?平衡現(xiàn)金流 ?交易優(yōu)勢(shì) 共享的基礎(chǔ)設(shè)施 組織能力 ?領(lǐng)導(dǎo)力 ?學(xué)習(xí)能力 ?組織變革能力 投資計(jì)劃 (資本預(yù)算 經(jīng)營(yíng)預(yù)算 籌資計(jì)劃 在每一個(gè)行業(yè)里， CFO正在從管理財(cái)務(wù)部門 —— 重點(diǎn)在會(huì)計(jì)和控制 —— 向 領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)營(yíng)部門管理 的角色轉(zhuǎn)化，更重要的是與 CEO建立經(jīng)營(yíng)伙伴關(guān)系。 第三，在股東追求利益最大化的情況下，協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間關(guān)系的問(wèn)題 ?公司治理結(jié)構(gòu) 股東大會(huì) 董事會(huì) 管理層 第一次分權(quán) 第二次分權(quán) 問(wèn)責(zé) 問(wèn)責(zé) 監(jiān)事會(huì) 最高的權(quán)利機(jī)構(gòu) 最高的決策機(jī)構(gòu) 執(zhí)行機(jī)構(gòu) 財(cái)務(wù)分析工具 ?比較分析法 （ 1）資金來(lái)源 （ 2）投資構(gòu)成 （ 3）利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)比例 結(jié)構(gòu)百分比法 （ 1）年度變動(dòng)分析 （ 2）指數(shù)趨勢(shì)序列分析 比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析 比較分析法 ? 因素替代法 （ 1）銷售利潤(rùn)率 （ 2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （ 3）權(quán)益乘數(shù) ROE （ 1）銷售利潤(rùn)率 （ 2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ROA 比較分析法 ?財(cái)務(wù)比率分析法 （ 1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （ 2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （ 3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （ 4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （ 5）存貨周轉(zhuǎn)率 營(yíng)運(yùn)效率分析 （ 1）資產(chǎn)負(fù)債率 （ 2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù) （ 3）利息保障倍數(shù) （ 4）固定支出保障倍數(shù) 長(zhǎng)期償債能力 （ 1）流動(dòng)比率 （ 2）速動(dòng)比率 （ 3）現(xiàn)金比率 （ 4）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債比 （ 1）銷售毛利率 （ 2）銷售凈利率 （ 3）總資產(chǎn)報(bào)酬率 （ 4）凈資產(chǎn)報(bào)酬率 盈利能力分析 短期償債能力 償債能力分析 比較分析法 中央銀行：日常流動(dòng)性管理 現(xiàn)金率（銀行隔夜拆借利率） 貨幣市場(chǎng)上的其他短期利率 短期國(guó)債與即將到期的中長(zhǎng)期國(guó)債收益率 商業(yè)票據(jù)的收益率 銀行首要 /基準(zhǔn) /參考貸款利率 銀行存款利率，公司債券利率 消費(fèi)信貸與抵押貸款利率 利率調(diào)整從短期到長(zhǎng)期的傳導(dǎo)過(guò)程 金融工具 ?貨幣政策 貨幣政策傳導(dǎo) 資金供給者 ?盈余單位 資金需求者 ?赤字單位 借款者 ?家庭 ?公司 ?政府 ?外部世界 金融市場(chǎng) 放款者 ?家庭 ?公司 ?政府 ? 外部世界 購(gòu)買金融工具 發(fā)行金融工具 提供資金 接受資金 o回報(bào)或收益 o風(fēng)險(xiǎn)性 o流動(dòng)性 o現(xiàn)金流的時(shí)間模式 ? 金融工具的分類 包括短期的、可交易的、流動(dòng)的、低風(fēng)險(xiǎn)的證券，期限為 1年以內(nèi) 。 互換后 ,甲公司支付的利率 =%+%%= % 互換后 ,乙公司支付的利率 =Libor+%+%(Libor+%)=%
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