【正文】 的表外業(yè)務(wù)。 從表外業(yè)務(wù)的收入來(lái)看 ， 在西方發(fā)達(dá)國(guó)家 ，一般最低已達(dá)到銀行業(yè)務(wù)總收入的 25%以上 ，大銀行甚至超過(guò) 50%。 2. 按照業(yè)務(wù)性質(zhì) ， 可將表外業(yè)務(wù)分為四類(lèi) 1) 擔(dān)保和類(lèi)似的或有負(fù)債 此類(lèi)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行以證人和保人的身份接受客戶(hù)的信托，對(duì)國(guó)內(nèi)外的企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)的業(yè)務(wù)。 與商業(yè)銀行從事的表內(nèi)業(yè)務(wù)相比 ， 表外業(yè)務(wù)的特點(diǎn)異常鮮明 ， 主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 首先，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的最突出特點(diǎn)是提供非資金的金融服務(wù)，資金與服務(wù)相分離。 對(duì)此 ， 商業(yè)銀行除了改善傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外 ， 必須積極拓展表外業(yè)務(wù) 。 表外業(yè)務(wù)已經(jīng)成了現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要內(nèi)容 。 其次，表外業(yè)務(wù)形式多樣。 2) 承諾類(lèi)表外業(yè)務(wù) 承諾是指銀行承認(rèn)并按約定在特定的時(shí)點(diǎn)或時(shí)段完成某項(xiàng)或某些業(yè)務(wù)的許諾，一般分為不可撤銷(xiāo)的承諾和可撤銷(xiāo)的承諾。 由表外業(yè)務(wù)所提供的服務(wù)種類(lèi)也在迅速增加 。在這項(xiàng)業(yè)務(wù)中，銀行以自身的信譽(yù)來(lái)為進(jìn)出口商之間的交貨、付款作擔(dān)保，一般來(lái)說(shuō)不會(huì)占用其自有資金，因此是銀行獲取收益的又一條重要途徑。 2）對(duì)出口商來(lái)說(shuō)，最大的好就是出口收款有較大的保障，銀行作為第一付款人，使付款違約的可能性降為極小。 備用信用證與跟單信用證相比 ， 適用范圍受到的限制較少 ， 付款條件比較寬 ， 銀行承擔(dān)的是第二性的付款義務(wù) ， 但是二者都遵循國(guó)際商會(huì)跟單信用證的統(tǒng)一慣例 ， 同屬銀行信用 。 2）不可撤銷(xiāo)的備用信用證（ Irrevocable SCL）是指開(kāi)證行不可以單方面撤銷(xiāo)或修改信用證。 3）開(kāi)證與通知。 ③ 簽訂承兌協(xié)議。 （ 3）銀行承兌。 銀行承兌該匯票后 ， 進(jìn)口商將匯票交給出口商 ， 出口商可將匯票貼現(xiàn) ， 或在金融市場(chǎng)出售 。 3） 對(duì)于投資者的作用 在美國(guó) ， 銀行承兌匯票的收益率 （ Rate of Return）介于歐洲美元存款利率和國(guó)庫(kù)券利率之間 ， 這個(gè)收益率是較高的 。 不可撤銷(xiāo)承諾（ Irrevocable Commitment）則是銀行不經(jīng)客戶(hù)同意不得私自撤銷(xiāo)的承諾。備用信用額度是銀行和客戶(hù)之間達(dá)成的不可撤銷(xiāo)的正式協(xié)議，協(xié)議詳細(xì)規(guī)定了銀行提供信貸便利的額度、時(shí)間、貸款利率及貸款的清算等。 票據(jù)發(fā)行便利在發(fā)展變化過(guò)程中，出現(xiàn)了許多形式，如循環(huán)包銷(xiāo)便利、購(gòu)買(mǎi)票據(jù)便利、可轉(zhuǎn)讓循環(huán)包銷(xiāo)便利、非包銷(xiāo)票據(jù)發(fā)行便利等，但對(duì)于銀行而言，有意義的是包銷(xiāo)票據(jù)發(fā)行便利和非包銷(xiāo)票據(jù)發(fā)行便利之分。在這種形式下 ， 包銷(xiāo)的商業(yè)銀行有責(zé)任承包攤銷(xiāo)當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù) 。它們有很高的資信度，完全有信心憑借其自身的信譽(yù)就能夠售出全部票據(jù)，而無(wú)需銀行的承諾報(bào)銷(xiāo)支持，從而為自己節(jié)省一筆包銷(xiāo)費(fèi)用。 2）報(bào)價(jià)銀行對(duì)交易者的資信作了評(píng)估后，在協(xié)議日以電傳的形式對(duì)交易加以確認(rèn)。 （ 3）競(jìng)爭(zhēng)性。 利率期貨合約是指由交易雙方訂立的 ， 約定在未來(lái)某日期以成交時(shí)確定的價(jià)格交收一定數(shù)量的某種利率相關(guān)商品 （ 即各種債務(wù)憑證 ） 的標(biāo)準(zhǔn)化契約 。 6)如客戶(hù)要求平倉(cāng) ， 則須通知經(jīng)紀(jì)人 ， 在經(jīng)由交易代表 ， 有場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人將該期貨平倉(cāng) ， 并通知結(jié)算所結(jié)算 ， 以及將對(duì)銷(xiāo)后的盈虧報(bào)表交給客戶(hù) 。 （ 3）期權(quán)交易具有高杠桿功能。雙重期權(quán)相當(dāng)于期權(quán)的買(mǎi)方同時(shí)在同一成交價(jià)上既買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)又買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，它是同一價(jià)格水平上看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的綜合運(yùn)用。 在合同有效期內(nèi) ， 當(dāng)合約市價(jià)低于協(xié)議價(jià)時(shí) ， 買(mǎi)方將選擇不執(zhí)行合約 ， 其損失是權(quán)利金；當(dāng)合約市價(jià)高于協(xié)議價(jià)時(shí) ， 買(mǎi)方會(huì)選擇執(zhí)行合約 。 如果交易者不想繼續(xù)持有未到期的期權(quán)頭寸 ，那么在最后交易日或之前 ， 它可以隨時(shí)通過(guò)反向交易來(lái)對(duì)沖其原頭寸 。 1）利率互換。貨幣互換實(shí)際上是利率互換，即不同的貨幣的利率互換。假定某一支付日的 LIBOR為 %，則 A應(yīng)付給 [即 1000萬(wàn)??（ %－ %） ]。 貨幣互換的流程圖 %英鎊借款利息 8%美元借款 8%美元借款利息 12%英鎊借款 利息 利息 2 貨幣互換流程圖 A公司 B公司 資產(chǎn)證券化 資產(chǎn)證券化的概念及發(fā)展 所謂資產(chǎn)證券化 ， 是指銀行將具有共同特征的 、 流動(dòng)性較差的盈利資產(chǎn) ， 如貸款 、 應(yīng)收款等集中起來(lái) ， 以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征的證券的行為 。 1. 資金來(lái)源多樣化，降低融資成本。 根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家資產(chǎn)證券化的經(jīng)驗(yàn) ， 銀行開(kāi)展貸款證券化業(yè)務(wù)的基本程序包括以下四個(gè)方面 。 23:38:0923:38:0923:383/22/2023 11:38:09 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 下午 11時(shí) 38分 9秒 下午 11時(shí) 38分 23:38: 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023年 3月 下午 11時(shí) 38分 :38March 22, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 :38:0923:38:09March 22, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 11時(shí) 38分 :38March 22, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 下午 11時(shí) 38分 9秒 下午 11時(shí) 38分 23:38: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 23:38:0923:38:0923:383/22/2023 11:38:09 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 23:38:0923:38:0923:38Wednesday, March 22, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 2. 由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)審查貸款和評(píng)估貸款質(zhì)量。 3. 獲取服務(wù)收入。 80年代中期，資產(chǎn)證券化取得了飛速發(fā)展，這在很大程度上歸功于信用卡貸款證券化。 圖 1 利率互換流程圖 LIBOR的浮動(dòng)利率 10%的固定利率 %的固定利率 LIBOR+1%浮動(dòng) 利率 A公司 B公司 二 、 貨幣互換 貨幣互換 （ Currency Swaps） 是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換 。 互換的期限通常在 2年以上 ， 有時(shí)甚至在 15年以上 。在利率互換中，本金只是象征性地起計(jì)息作用，雙方之間只有定期的利息支付流，并且這種利息支付流表現(xiàn)為凈差額支付。 互換業(yè)務(wù) 1. 互換的概念及特點(diǎn) 互換 （ Swap） ， 是兩個(gè)或兩個(gè)以上的交易對(duì)手方根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則 ， 在一段時(shí)期內(nèi)交換一系列款項(xiàng)的支付活動(dòng) 。 2）在買(mǎi)入看跌期權(quán)中，買(mǎi)方是預(yù)期合約價(jià)格會(huì)下跌。 （ 2） 場(chǎng)外期權(quán) （ O v er TheC ou n te r Options） 又稱(chēng) “ 柜臺(tái)式 ” 期權(quán) ， 是指在非集中性的交易場(chǎng)所進(jìn)行己的金融期權(quán)合約 ， 他是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約 ， 其交易數(shù)量 、 敲定價(jià)格 、 到期日等均由交易雙方自由議定 。 金融期貨與金融期權(quán)之間存在一定的聯(lián)系，他們的價(jià)格總是相互作用、相互影響的。 金融期權(quán) 1. 金融期權(quán)概念及特點(diǎn) 期權(quán) （ Option） 又稱(chēng)選擇權(quán) ， 指的是一種合約 ， 在此合約中 ， 其持有人有權(quán)利在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi) （ 或未來(lái)某一特定日期 ） ， 以一定的價(jià)格向?qū)Ψ劫?gòu)買(mǎi) （ 或出售給對(duì)方 ） 一定數(shù)量的特定標(biāo)的物 。股票指數(shù)期貨 ， 全稱(chēng)為股票價(jià)格指數(shù)期貨 ， 又可簡(jiǎn)稱(chēng)為