工程經(jīng)濟(jì)課件(情境2資金的時(shí)間價(jià)值)(完整版)
【正文】 一、利息和利率利息 利息 是指放棄資金的使用權(quán)應(yīng)該得到的回報(bào) (如存款利息 )或者指占有資金的使用權(quán)應(yīng)該付出的代價(jià) (如貸款利息 )。年值 年值 (annuity)用 A表示，它表示發(fā)生在每年的等額現(xiàn)金流量，即在某個(gè)特定時(shí)間序列內(nèi)，每隔相同時(shí)間收入或支出的等額資金。在資金的等值計(jì)算中，求現(xiàn)值的情況是最常見(jiàn)的。從形式上看，把 1元錢放在家里，錢沒(méi)有運(yùn)動(dòng)，但實(shí)際上資金在無(wú)形地運(yùn)動(dòng)。 ＝現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出 ：各個(gè)時(shí)點(diǎn)上實(shí)際的資金流出或資金流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱） 現(xiàn)金流量表 ：用表格的形式將不同時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的各種形態(tài)的現(xiàn)金流量進(jìn)行描繪。 現(xiàn)金流量圖二、現(xiàn)金流量的表示方法橫軸是時(shí)間軸，每個(gè)間隔表示一個(gè)時(shí)間單位，點(diǎn)稱為時(shí)點(diǎn)，標(biāo)注時(shí)間序號(hào)的時(shí)點(diǎn)通常是該時(shí)間序號(hào)所表示的年份的 年末 。資金在運(yùn)動(dòng)過(guò)程中就產(chǎn)生了價(jià)值，因此，今年的 1元錢不等于明年的 1元錢。將一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的資金 “ 從后往前 ” 折算到某個(gè)時(shí)刻點(diǎn)上就是求現(xiàn)值。在工程經(jīng)濟(jì)分析計(jì)算中，如無(wú)特別說(shuō)明，一般約定 A發(fā)生在期末，如第 1年末、第 2年末等。利息可以按年、季度、月、日等周期計(jì)算，這種計(jì)算利息的時(shí)間單位稱為計(jì)息周期。這是國(guó)內(nèi)外普遍采用的計(jì)息方法 ,也是我國(guó)現(xiàn)行信貸制度正在推行的方法。稱為整付現(xiàn)值系數(shù)，記為： 為計(jì)算方便，可以查一次支付現(xiàn)值系數(shù) (P/F， i，n)表。稱為 等額分付終值系數(shù)，記為2) 等額支付償債基金公式 已知 F，設(shè)利率為 i，求 n年中每年年末需要支 付的等額金額 A 。1) 等差序列的等值計(jì)算 等差序列是指各期發(fā)生的現(xiàn)金流量成等差序列。等比序列的現(xiàn)金流量圖如圖 217所示。這時(shí)在名義利率的時(shí)間單位內(nèi)，計(jì)息次數(shù)有無(wú)限多次，即 m→∞ 。計(jì)息期短于支付期。任務(wù) 4 名義利率與實(shí)際利率 名義利率 (nominal interest rate)是指利率的表現(xiàn)形式，而實(shí)際利率 (real interest rate)是指實(shí)際計(jì)算利息的利率。即第 2個(gè)計(jì)息期末的現(xiàn)金流量為 A1+G，第 3個(gè)計(jì)息期末的現(xiàn)金流量為 A1+2G，依此類推，第 n 個(gè)計(jì)息期末的現(xiàn)金流量為 A1+(n1)G。等額支付現(xiàn)值的現(xiàn)金流量圖如圖所示 。即：
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