不確定性分析與風險分析教材(完整版)
【正文】 方案，直接起到降低風險的作用，避免在決策中忽視風險的存在而蒙受損失； （ 2）利用風險分析結(jié)果建立風險管理系統(tǒng)，有助于為項目全過程風險管理打下基礎(chǔ)，防范實施和經(jīng)營過程中的風險。第十三章 不確定性分析與風險分析 ? 概述不確定風險分析與風險分析 ?敏感性分析 ?盈虧平衡分析 ?風險分析 本章結(jié)構(gòu) 不確定性分析與風險分析 概述 敏感性分析 敏感性分析的作用與內(nèi)容 敏感性分析的方法與步驟 敏感性分析的不足 盈虧平衡分析 風險與不確定性的概念 不確定性分析與風險分析的比較 概念 、 作用與條件 盈虧平衡點的計算方法 盈虧平衡分析注意要點 風險分析 風險解析法 專家調(diào)查法 概率樹分析 蒙特卡洛模擬 不確定性分析 風險分析的程序和基礎(chǔ) 風險分析的內(nèi)容 風險分析的主要方法 常用的風險對策 第一節(jié) 概述 一、風險與不確定性的概念 （一）風險與不確定性 廣義概念： 風險是未來變化 偏離預(yù)期 的 可能性 以及其對 目標產(chǎn)生 影響的大小 。 注意 ：風險分析應(yīng)貫穿于項目分析的 各個環(huán)節(jié)和全過程。 敏感性分析對項目 財務(wù)分析 與評價和 經(jīng)濟分析與評價 同樣適用 。 表示方式 ： （ 1） 變化率 ：例如使內(nèi)部收益率等于基準收益率或凈現(xiàn)值變?yōu)榱銜r的變化率。 三、敏感性分析的不足 不能得知 不確定因素對項目效益影響發(fā)生的 可能性 有多大，是敏感性分析最大的 不足之處 。 ?線性盈虧平衡分析的假設(shè)；（ 1）產(chǎn)量等于銷量（ 2）成本是產(chǎn)量的函數(shù)（ 3)單位變動成本隨產(chǎn)量按比例變化（ 4）銷售價格不隨銷售量的變化而變化。 按照風險因素發(fā)生的 可能性 ，可以將風險概率劃分為五個檔次如下表 135所示： （ PIM） 風險的大小可以用風險評價矩陣，也稱概率－影響矩陣來表示。 注意 ：定性與定量不是絕對的，在深入研究和分解后，有些定性因素可以轉(zhuǎn)化為定量因素。 3）風險對策應(yīng)有 可行性 。 適用范圍 ：它適用于風險分析的 全過程 。 3．風險評價表 通過專家憑借經(jīng)驗 獨立 對各類風險因素的 風險程度 進行評價，最后將各位專家的意見歸集起來。 1．蒙特卡洛模擬的程序（十步，簡單了解） 2．應(yīng)用蒙特卡洛模擬法時應(yīng)注意的問題 （ 1）在運用蒙特卡洛模擬法時，假設(shè)輸入變量之間是 相互獨立的 ，在風險分析中會遇到輸入變量的 分解程度 問題。 5．最后將風險調(diào)查表中全部風險因素的 等級相加 ，得出整個項目的 綜合風險等級 ，分值越高，項目的整體風險越大。 風險轉(zhuǎn)移 —— 將項目業(yè)主可能面臨的風險轉(zhuǎn)移給他人承擔，以避免風險損失的一種方法。 ? 只把 部分或全部 風險損失轉(zhuǎn)移出去 ，細分為保險 轉(zhuǎn)移方式 和 非保險 轉(zhuǎn)移方式 。 對投資項目可行性研究而言： （ 1）意味著提出推遲或否決項目的建議。 從理論上講，模擬次數(shù)越多越正確，但實際上一般應(yīng)在200~500次之間為宜。 注意 ：說明中應(yīng)對程度判定的理由進行描述，并盡可能明確 最悲觀值 （或最悲觀情況）及其發(fā)生的可能性。專家的人數(shù)取決于項目的特點、規(guī)模、復(fù)雜程度和風險的性質(zhì)而定， 沒有絕對規(guī)定 。 4）風險對策必具 經(jīng)濟性 。 風險評價 包括： 單因素風險評價和整體風險評價。 5．風險等級 采用風險評價矩陣方法，可將風險程度分為微小風險、較小風險、一般風險、較大風險和重大風險五個等級，如下表 13
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