不確定性分析與風險分析教材-文庫吧在線文庫
【正文】 第二節(jié) 敏感性分析 ? 敏感性分析的作用與內(nèi)容 ? 敏感性分析的方法與步驟 ? 敏感性分析的不足 一、敏感性分析的作用與內(nèi)容 1．敏感性分析的作用 敏感性分析是考察項目涉及的各種不確定因素對項目基本方案經(jīng)濟評價指標的的影響，找出敏感因素，估計項目效益對它們的敏感程度，粗略預測項目可能承擔的風險，為進一步的風險分析打下基礎。因為敏感性分析的 目的 并不在于考察項目效益在某個具體的百分數(shù)變化下發(fā)生變化的具體數(shù)值，而只是借助它進一步計算敏感性分析指標，即敏感度系數(shù)和臨界點。 （五）確定敏感因素 敏感性因素是指那些發(fā)生很小副度的變動就能引起經(jīng)濟評價指標發(fā)生較大幅度的變動的因素。 注意： 投資項目決策分析與評價中一般 僅進行線性盈虧平衡分析 。 （二） 圖解法 圖 13－ 2 盈虧平衡分析圖 三、盈虧平衡分析注意要點 （ 1）盈虧平衡點應按項目 達產(chǎn)年份的數(shù)據(jù) 計算，不能按計算期內(nèi)的平均值計算； （ 2）當計算期內(nèi)各年數(shù)值不同時，最好按 還款期間和還完借款以后的年份分別計算 注意： 一般而言，最好選擇 還款期間的第一個達產(chǎn)年和還完借款以后的年份 分別計算，以便分別給出 最高 的盈虧平衡點和 最低 的盈虧平衡點。風險識別要根據(jù)行業(yè)和項目的特點，采用 分析和分解原則 ，把綜合性的風險問題 分解為多層次的風險因素。 ? 單因素風險評價 ，評價方法主要有 風險概率矩陣、專家評價法等。旨在尋求以最少的費用獲取最大的風險效益。 專家調(diào)查法有很多，其中 頭腦風暴法、德爾菲法、風險識別調(diào)查表 、 風險對照檢查表 和 風險評價表是 最常用的幾種方法。 （三）概率樹分析 概念 ：概率分析是借助現(xiàn)代計算技術，運用 概率論 和 數(shù)理統(tǒng)計原理 進行概率分析，求得風險因素取值的概率分布，并計算期望值、方差或標準差和離散系數(shù)，表明項目的風險程度。 （五）風險綜合評價法 風險綜合評價的方法中，最常用、最簡單的分析方法是通過 調(diào)查專家的意見 ，獲得風險因素的權重和發(fā)生概率，進而獲得項目的整體風險程度。 （ 2）通過信息反饋徹底改變原方案。 風險自擔 —— 將風險損失留給項目業(yè)主自己承擔。 風險控制措施必須針對項目具體情況提出，既可以是 項目內(nèi)部 采取的技術措施、工程措施和管理措施等，也可以采取 向外分散 的方式來減少項目承擔的風險。 4．計算每個風險因素的 等級。 （四）蒙特卡洛模擬 使用條件： 當在項目評價中輸入的隨機變量個數(shù) 多于三個 ，每個輸入變量可能出現(xiàn)三個以上以至無限多種狀態(tài)時（如連續(xù)隨機變量）， 必須 采用蒙特卡洛模擬技術。而對于新的項目或完全不同環(huán)境下的項目，則難以適應。 （二）專家調(diào)查法 概念 ：專家調(diào)查法是基于專家的知識、經(jīng)驗和直覺，發(fā)現(xiàn)項目潛在風險的分析方法。 2）風險對策應具 針對性 。應采取定性描述與定量分析相結合的方法對風險做出 全面估計。 2．風險影響 按照風險發(fā)生后對項目的影響大小，可以劃分為五個影響等級。并且，在進行線性盈虧平衡分析時，必須要把項目建成投產(chǎn)后的正常年份的總成本費用劃分為變動成本和固定成本。 3） 歸納 敏感性分析的 結論 ，指出 最敏感 的一個或幾個關鍵因素， 粗略預測 項目可能的 風險 。 概念 ： 臨界點是指不確定因素使項目由可行變?yōu)椴豢尚械?臨界數(shù)值。 注意： 為了找出關鍵的敏感性因素，通常多進行 單因素敏感性分析 。 （一）不確定性分析與風險分析的作用 （ 1）風險分析的結果有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋改進或優(yōu)化
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