不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析教材-文庫吧在線文庫
【正文】 第二節(jié) 敏感性分析 ? 敏感性分析的作用與內(nèi)容 ? 敏感性分析的方法與步驟 ? 敏感性分析的不足 一、敏感性分析的作用與內(nèi)容 1．敏感性分析的作用 敏感性分析是考察項(xiàng)目涉及的各種不確定因素對(duì)項(xiàng)目基本方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的的影響，找出敏感因素，估計(jì)項(xiàng)目效益對(duì)它們的敏感程度，粗略預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)分析打下基礎(chǔ)。因?yàn)槊舾行苑治龅?目的 并不在于考察項(xiàng)目效益在某個(gè)具體的百分?jǐn)?shù)變化下發(fā)生變化的具體數(shù)值，而只是借助它進(jìn)一步計(jì)算敏感性分析指標(biāo)，即敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)。 （五）確定敏感因素 敏感性因素是指那些發(fā)生很小副度的變動(dòng)就能引起經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生較大幅度的變動(dòng)的因素。 注意： 投資項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中一般 僅進(jìn)行線性盈虧平衡分析 。 （二） 圖解法 圖 13－ 2 盈虧平衡分析圖 三、盈虧平衡分析注意要點(diǎn) （ 1）盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項(xiàng)目 達(dá)產(chǎn)年份的數(shù)據(jù) 計(jì)算，不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算； （ 2）當(dāng)計(jì)算期內(nèi)各年數(shù)值不同時(shí)，最好按 還款期間和還完借款以后的年份分別計(jì)算 注意： 一般而言，最好選擇 還款期間的第一個(gè)達(dá)產(chǎn)年和還完借款以后的年份 分別計(jì)算，以便分別給出 最高 的盈虧平衡點(diǎn)和 最低 的盈虧平衡點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要根據(jù)行業(yè)和項(xiàng)目的特點(diǎn)，采用 分析和分解原則 ，把綜合性的風(fēng)險(xiǎn)問題 分解為多層次的風(fēng)險(xiǎn)因素。 ? 單因素風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) ，評(píng)價(jià)方法主要有 風(fēng)險(xiǎn)概率矩陣、專家評(píng)價(jià)法等。旨在尋求以最少的費(fèi)用獲取最大的風(fēng)險(xiǎn)效益。 專家調(diào)查法有很多，其中 頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查表 、 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表 和 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)表是 最常用的幾種方法。 （三）概率樹分析 概念 ：概率分析是借助現(xiàn)代計(jì)算技術(shù)，運(yùn)用 概率論 和 數(shù)理統(tǒng)計(jì)原理 進(jìn)行概率分析，求得風(fēng)險(xiǎn)因素取值的概率分布，并計(jì)算期望值、方差或標(biāo)準(zhǔn)差和離散系數(shù)，表明項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。 （五）風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)法 風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)的方法中，最常用、最簡單的分析方法是通過 調(diào)查專家的意見 ，獲得風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重和發(fā)生概率，進(jìn)而獲得項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)程度。 （ 2）通過信息反饋徹底改變?cè)桨浮? 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān) —— 將風(fēng)險(xiǎn)損失留給項(xiàng)目業(yè)主自己承擔(dān)。 風(fēng)險(xiǎn)控制措施必須針對(duì)項(xiàng)目具體情況提出，既可以是 項(xiàng)目內(nèi)部 采取的技術(shù)措施、工程措施和管理措施等，也可以采取 向外分散 的方式來減少項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 4．計(jì)算每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的 等級(jí)。 （四）蒙特卡洛模擬 使用條件： 當(dāng)在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中輸入的隨機(jī)變量個(gè)數(shù) 多于三個(gè) ，每個(gè)輸入變量可能出現(xiàn)三個(gè)以上以至無限多種狀態(tài)時(shí)（如連續(xù)隨機(jī)變量）， 必須 采用蒙特卡洛模擬技術(shù)。而對(duì)于新的項(xiàng)目或完全不同環(huán)境下的項(xiàng)目，則難以適應(yīng)。 （二）專家調(diào)查法 概念 ：專家調(diào)查法是基于專家的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和直覺，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)的分析方法。 2）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策應(yīng)具 針對(duì)性 。應(yīng)采取定性描述與定量分析相結(jié)合的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出 全面估計(jì)。 2．風(fēng)險(xiǎn)影響 按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)項(xiàng)目的影響大小，可以劃分為五個(gè)影響等級(jí)。并且，在進(jìn)行線性盈虧平衡分析時(shí)，必須要把項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的正常年份的總成本費(fèi)用劃分為變動(dòng)成本和固定成本。 3） 歸納 敏感性分析的 結(jié)論 ，指出 最敏感 的一個(gè)或幾個(gè)關(guān)鍵因素， 粗略預(yù)測(cè) 項(xiàng)目可能的 風(fēng)險(xiǎn) 。 概念 ： 臨界點(diǎn)是指不確定因素使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械?臨界數(shù)值。 注意： 為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常多進(jìn)行 單因素敏感性分析 。 （一）不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析的作用 （ 1）風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋改進(jìn)或優(yōu)化
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