【正文】 注意： 風(fēng)險回避對策的采用一般都是很 慎重 的，只有在對風(fēng)險的存在與發(fā)生，對風(fēng)險損失的嚴(yán)重性有把握的情況下才有積極意義。 ? 當(dāng)輸入變量數(shù)和每個變量可取的狀態(tài)數(shù)較多（ 大于 3個 ）時，一般不適于使用理論分析方法。 5．風(fēng)險分析結(jié)論 完成風(fēng)險識別和評估后，應(yīng)歸納和綜述項目的主要風(fēng)險，說明其 原因、程度 和 可能造成的后果 ，以全面、清晰地展現(xiàn)項目的主要風(fēng)險。具體操作中，大多通過專家調(diào)查 的方式完成。 注意： 盈虧平衡分析只適宜在 財務(wù)分析 中應(yīng)用。 （四）計算敏感性指標(biāo) E 概念 ：敏感度系數(shù)是項目 效益指標(biāo)變化 的百分率與不確定因素變化 的百分率之比。 不確定性與風(fēng)險的區(qū)別體現(xiàn)在以下四個方面 注意 ： 在投資項目分析與評價中，雖然對項目要進行全面的風(fēng)險分析，但 重點 在于風(fēng)險的 不利影響 和 防范對策 研究上。 2．不同點： 分析方法不同 不確定性分析 ：對投資項目受不確定性因素的影響 進行分析，并 粗略地 了解項目的抗風(fēng)險能力，其主要方法是 敏感性分析 和 盈虧平衡分析 ； 風(fēng)險分析 ：對投資項目的 風(fēng)險因素 和 風(fēng)險程度進行識別和判斷，主要方法有 概率樹分析、蒙特卡洛模擬 等。 計算方法 ： ? 可以通過敏感性分析圖求得臨界點的 近似值 ； 注意： ? 臨界點的高低與設(shè)定的基準(zhǔn)收益率有關(guān) 在一定的基準(zhǔn)收益率下，臨界點越低，說明該因素對項目效益指標(biāo)影響越大，項目對該因素就越敏感； ? 基準(zhǔn)收益率的數(shù)值會影響到臨界點的高低 對于同一個投資項目 ,隨著設(shè)定基準(zhǔn)收益率的提高 ,臨界點就會變低。 BEP（產(chǎn)量） ＝年總固定成本 /（單位產(chǎn)品價格－單位產(chǎn)品可 變成本－單位產(chǎn)品銷售稅金與附加） ＝ BEP（生產(chǎn)能力利用率） 設(shè)計生產(chǎn)能力 盈虧平衡點的產(chǎn)量是指企業(yè)不發(fā)生虧損時必須要達到的最低產(chǎn)量。 風(fēng)險評價 包括： 單因素風(fēng)險評價和整體風(fēng)險評價。專家的人數(shù)取決于項目的特點、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險的性質(zhì)而定， 沒有絕對規(guī)定 。 從理論上講，模擬次數(shù)越多越正確，但實際上一般應(yīng)在200~500次之間為宜。 ? 只把 部分或全部 風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移出去 ，細分為保險 轉(zhuǎn)移方式 和 非保險 轉(zhuǎn)移方式 。 5．最后將風(fēng)險調(diào)查表中全部風(fēng)險因素的 等級相加 ，得出整個項目的 綜合風(fēng)險等級 ，分值越高，項目的整體風(fēng)險越大。 3．風(fēng)險評價表 通過專家憑借經(jīng)驗 獨立 對各類風(fēng)險因素的 風(fēng)險程度 進行評價，最后將各位專家的意見歸集起來。 3）風(fēng)險對策應(yīng)有 可行性 。 按照風(fēng)險因素發(fā)生的 可能性 ，可以將風(fēng)險概率劃分為五個檔次如下表 135所示： （ PIM） 風(fēng)險的大小可以用風(fēng)險評價矩陣，也稱概率－影響矩陣來表示。 三、敏感性分析的不足 不能得知 不確定因素對項目效益影響發(fā)生的 可能性 有多大，是敏感性分析最大的 不足之處 。 敏感性分析對項目 財務(wù)分析 與評價和 經(jīng)濟分析與評價 同樣適用 。第十三章 不確定性分析與風(fēng)險分析 ? 概述不確定風(fēng)險分析與風(fēng)險分析 ?敏感性分析 ?盈虧平衡分析 ?風(fēng)險分析 本章結(jié)構(gòu) 不確定性分析與風(fēng)險分析 概述 敏感性分析 敏感性分析的作用與內(nèi)容 敏感性分析的方法與步驟 敏感性分析的不足 盈虧平衡分析 風(fēng)險與不確定性的概念 不確定性分析與風(fēng)險分析的比較 概念 、 作用與條件 盈虧平衡點的計算方法 盈