【正文】 年的建設(shè)期?需要具備從污水廠建設(shè)到生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、管理整個(gè)過程的人才和經(jīng)驗(yàn) ?前期投資額巨大?資產(chǎn)評(píng)估無法保證真實(shí)?對(duì)污水廠生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行實(shí)質(zhì)控制?無法整合、積累污水廠的人才、運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn) ?投資額相對(duì)較小?需要具備精通污水廠生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的人才和相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn) ?在資金規(guī)模上，首創(chuàng)擁有以全部方式進(jìn)入的能力?BOT建設(shè)期長(zhǎng)，投資額大，涉及面廣，不可控因素較多，風(fēng)險(xiǎn)較大。 公司戰(zhàn)略182。 城市污水處理市場(chǎng)與規(guī)模分析182。? 利潤(rùn)偏低或虧損，投資收益難以保證60首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)之一：多級(jí)多部門的管理體制排水公司居民企業(yè) 污水處理廠水 費(fèi)（含）污水處理費(fèi)地方物價(jià)部門地方環(huán)保部門污水處理資金流向圖自來水公司地方財(cái)政政府相關(guān)部門根據(jù)污水廠預(yù)算撥付財(cái)政補(bǔ)貼上交 99%%撥付運(yùn)行費(fèi)用?政府作為污水廠的建設(shè)管理者和業(yè)主的雙重身份，使工程建設(shè)承包無法實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)化?污水廠不僅要受行政主管部門的領(lǐng)導(dǎo)，而且要接受環(huán)保、水利、城建等部門的指導(dǎo)?污水廠的建設(shè)審批涉及地方所有相關(guān)部門，并根據(jù)污水廠規(guī)模涉及地方、省市及中央各級(jí)計(jì)委?城市污水廠歷史上歸口于排水公司管理，又依賴排水公司的管網(wǎng)資源，因而同時(shí)也涉及城建和水利部門兩個(gè)部門?污水廠的運(yùn)行資金來源于企業(yè)和居民交納的水費(fèi)和排污費(fèi)，地方環(huán)保部門和地方物價(jià)部門通過制訂排污費(fèi)和水費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)污水廠起到間接監(jiān)控的作用61首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)之二：污水處理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)低于治理成本，并且排污資金占用情況嚴(yán)重收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與治理成本比較 排污資金非法占用情況財(cái)政未撥付款政府或部門占用銀行存款形式的待用環(huán)?？铐?xiàng)全國平均污水收費(fèi)全國平均治理成本元 /噸?目前所收污水處理費(fèi)無法抵償污水廠日常運(yùn)轉(zhuǎn)和設(shè)備維護(hù)費(fèi)用，更談不上提取折舊回收投資獲取利潤(rùn)?污水處理費(fèi)的不足阻礙或延緩了污水廠建設(shè)啟動(dòng)及投入運(yùn)行，使規(guī)劃目標(biāo)不能按期實(shí)現(xiàn)東部某市排污費(fèi)征收情況62首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)之三：污水處理廠的投資額大，投資者需要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)?城市污水廠的初始投資與工藝、技術(shù)的選擇直接相關(guān)，工藝選擇決定了設(shè)備投資?設(shè)備、基建投資占的比重較大，設(shè)備的國產(chǎn)化率越高，所需的投資越少?此外，附屬設(shè)施的數(shù)量，社會(huì)化服務(wù)的水平，廠區(qū)綠化等公共工程的考慮也是決定投資額的重要因素? 污水廠的投資回收期一般都在 1015年以上?進(jìn)入和退出壁壘都很高部分污水廠投資額列示資料來源：中國環(huán)保網(wǎng)部分資料統(tǒng)計(jì)63首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略國內(nèi)技術(shù)、設(shè)備現(xiàn)狀國外技術(shù)、設(shè)備現(xiàn)狀?我國可以自行設(shè)計(jì)城市污水處理廠的全部工藝，生產(chǎn)所需設(shè)備?國內(nèi)設(shè)備制造技術(shù)水平整體落后發(fā)達(dá)國家 2030年?水污染防治設(shè)備總量供過于求，但結(jié)構(gòu)不合理，一些新處理工藝所需的設(shè)備短缺，需要進(jìn)口?產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化制定滯后，標(biāo)準(zhǔn)化程度低，使企業(yè)陷入低水平重復(fù)境地?注重工藝研究與設(shè)備開發(fā)并重，工藝的優(yōu)越性體現(xiàn)在集成化的設(shè)備上?贏利點(diǎn)主要在設(shè)備上?水處理設(shè)備完全實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、定型化、系統(tǒng)化和成套化?設(shè)備制造形成專業(yè)化規(guī)模生產(chǎn)，質(zhì)量穩(wěn)定，性能可靠?現(xiàn)代化污水處理廠選用國外技術(shù)設(shè)備較多，增加了投資費(fèi)用?良好的設(shè)備和技術(shù)又能降低運(yùn)營(yíng)成本?收購技術(shù)設(shè)備先進(jìn)的污水處理廠將提高運(yùn)營(yíng)效率國內(nèi)外污水處理技術(shù)、設(shè)備比較64首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 結(jié)論及建議182。 城市污水處理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)者182。 使命、目標(biāo)182。 結(jié)論及建議182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 城市制水競(jìng)爭(zhēng)分析182。 公司戰(zhàn)略182。 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素35首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略我國城市制水市場(chǎng)企業(yè)的主要類型類型 說明 舉例系統(tǒng)內(nèi)自來水公司 ?目前我國供水市場(chǎng)上主要的制水企業(yè)?具有一定的運(yùn)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)，但是存在體制缺陷，大部分沒有市場(chǎng)化運(yùn)作，暫時(shí)不具備擴(kuò)張實(shí)力?北京自來水公司、天津自來水公司、深圳水務(wù)集團(tuán)上市公司 ?系統(tǒng)內(nèi)自來水公司改制上市后，形成的上市公司?體制得到改善，融資能力得到加強(qiáng)，擁有一定的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，是有力的競(jìng)爭(zhēng)者?南海發(fā)展、武漢三鎮(zhèn)控股外資水務(wù) ?隨著我國制水行業(yè)向外資開放，國際性的水務(wù)集團(tuán)已迅速進(jìn)入中國市場(chǎng)?擁有雄厚的資金實(shí)力，豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，先進(jìn)的技術(shù)，良好的處理政府關(guān)系的能力，世界知名的環(huán)保形象，是水務(wù)市場(chǎng)上最有力的競(jìng)爭(zhēng)者?威望迪水務(wù)集團(tuán)、蘇伊士－里昂水務(wù)集團(tuán)（中法水務(wù)）、泰晤士、安格利安投資公司 ?首創(chuàng)股份、錢江水利?水務(wù)市場(chǎng)的新進(jìn)入者?一般為上市公司或者擁有雄厚資本實(shí)力及一定政府關(guān)系的公司，缺乏運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)600多家2家十幾家2家數(shù)量36首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略系統(tǒng)內(nèi)自來水公司?計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下我國每個(gè)城市（ 668個(gè)城市）都建立了負(fù)責(zé)本城市供水業(yè)務(wù)的自來水公司，在全國約有2023多個(gè)水廠，這些自來水公司大部分隸屬于建設(shè)部系統(tǒng)?系統(tǒng)內(nèi)自來水公司是目前水務(wù)市場(chǎng)上市場(chǎng)份額最大的競(jìng)爭(zhēng)者，擁有豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但由于歷史原因，體制落后，社會(huì)負(fù)擔(dān)都比較重。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 據(jù)專家分析，收益率為 15％運(yùn)營(yíng)收入（《中國水務(wù)市場(chǎng)開放情況》）系統(tǒng)內(nèi)自來水公司 上市公司 外資水務(wù)?技術(shù)水平、管理水平先進(jìn)，降低了運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)獲得了不菲的技術(shù)和設(shè)備轉(zhuǎn)讓收入；?能獲得較高的水價(jià)和穩(wěn)定的供水量。 結(jié)論及建議182。訪談對(duì)象：大岳咨詢公司金永祥、李冰發(fā)起人 地方政府的主管部門 地方計(jì)委 國家計(jì)委（２）（３）報(bào)批規(guī)劃設(shè)計(jì)院（１）省計(jì)委 國家外經(jīng)貿(mào)部中國國際工程咨詢公司（４）（６）批復(fù)（７）報(bào)批（８）與有關(guān)部門會(huì)審（５）與有關(guān)部門會(huì)審　?。ǎ梗?1０）批復(fù)（１１）析性分可行報(bào)批 報(bào)批報(bào)批 /批復(fù)會(huì)審 會(huì)審意見書外資 ３０００萬美元內(nèi)資 １億人民幣外資 ３０００萬美元內(nèi)資 １億人民幣外資項(xiàng)目水廠新建或者已有水廠收購項(xiàng)目的審批流程現(xiàn)在報(bào)國家計(jì)委的規(guī)定已取消24首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略現(xiàn)行的水務(wù)管理體制：多龍治水（以北京為例 )? 在實(shí)行水務(wù)局管理體制的城市中，部分城市由自來水公司和排水公司成立了水務(wù)集團(tuán)。 城市制水市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)182。規(guī)模分布60*5個(gè)6*250個(gè)14*100個(gè)26*30個(gè)單位：萬噸 單位：萬噸 X個(gè)（水廠）新建水廠將主要分布在中小型城市，規(guī)模以中型和小型水廠為主4000萬噸385個(gè)%35%20%%19首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 關(guān)鍵成功因素182。管網(wǎng)的政府壟斷性使投資者不能涉足終端用戶市場(chǎng)?政府對(duì)制水行業(yè)的開放政策將吸引眾多投資者加入，產(chǎn)生一定競(jìng)爭(zhēng)–制水廠項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)–同一城市制水廠之間的競(jìng)爭(zhēng)?政府相關(guān)部門是商談投資制水廠條件是的關(guān)鍵機(jī)構(gòu)–水源水量和水價(jià)–管網(wǎng)水量和水價(jià)?進(jìn)水和出水水量和水價(jià)確定后制水廠成本控制成為利潤(rùn)率的關(guān)鍵?當(dāng)?shù)厮Y源的狀況對(duì)制水廠也有較大影響–水質(zhì)狀況–水資源豐富與否?水資源水量和水質(zhì)對(duì)制水廠有較大影響?地下水源 /自備井對(duì)制水廠運(yùn)作的影響地表 /地下水源 /自備井終端用戶終端用戶終端用戶終端用戶管網(wǎng) 終端市場(chǎng)制水廠制水廠水量水質(zhì)水價(jià)水量水價(jià)政 府 有 關(guān) 部 門影響12首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略我國城市供水行業(yè)的特征經(jīng)營(yíng)分散的特征?我國目前有城市 668個(gè)，基本上每個(gè)城市都擁有自己的自來水公司，共有水廠 2023多個(gè)，全國未形成跨地區(qū)大公司?各自來水公司的供水能力普遍比較小，所占份額以當(dāng)?shù)匦杷繛橄蕖?關(guān)鍵成功因素182。 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素7首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)論市場(chǎng)機(jī)會(huì) ?制水行業(yè)呈現(xiàn)行政區(qū)域性壟斷、行業(yè)整體極為分散的特征，行業(yè)整合的趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)?城市制水市場(chǎng)還有一定的增長(zhǎng)空間，十五期間將新增 4000萬噸 /日的供水能力，主要分布在中小型城市，規(guī)模以中小型水廠為主?通過與政府協(xié)商獲得有利有水價(jià)、供水量及原水價(jià)格，并在運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)降低成本，在制水行業(yè)獲得 8%12%的投資收益是有保障的政策環(huán)境 ?由于制水行業(yè)為公用事業(yè)的特征，政府政策對(duì)制水企業(yè)的運(yùn)營(yíng)具有重要的影響?地方政府在收購現(xiàn)有水廠項(xiàng)目、新建水廠項(xiàng)目的立項(xiàng)及審批中處于主導(dǎo)地位?制水企業(yè)的水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價(jià)、供水量及原水價(jià)格由政府與企業(yè)協(xié)商制定，上述因素對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)有重要的影響競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 ?隨著制水行業(yè)投資向民間和國外資本開放，主要的國際性水務(wù)集團(tuán)已進(jìn)入中國廣大地區(qū)。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 使命、目標(biāo)182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略中期報(bào)告1首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 內(nèi)部分析182。 公司戰(zhàn)略182。 關(guān)鍵成功因素182。國際性水務(wù)公司擁有資本優(yōu)勢(shì)和運(yùn)營(yíng)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將是該行業(yè)主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?隨著各地水務(wù)管理體制的改革，將產(chǎn)生一批類似深圳水務(wù)集團(tuán)的大型水務(wù)公司，這些企業(yè)具有龐大的資產(chǎn)規(guī)模及政府關(guān)系優(yōu)勢(shì)，具備區(qū)域擴(kuò)張的能力?大部分中小城市的系統(tǒng)內(nèi)自來水公司規(guī)模小，資金實(shí)力弱，不具備擴(kuò)張能力，是投資公司關(guān)注的收購對(duì)象?一部分上市企業(yè)以資金優(yōu)勢(shì)在制水行業(yè)擴(kuò)張，這些企業(yè)的發(fā)展動(dòng)向值得密切關(guān)注?制水行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)目前主要表現(xiàn)在投資項(xiàng)目資源的爭(zhēng)奪，在運(yùn)營(yíng)中不存在直接的競(jìng)爭(zhēng)8首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)論（續(xù)）行業(yè)成功的關(guān)鍵因系?良好的政府關(guān)系：獲取項(xiàng)目信息并取得供水項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)權(quán)力；與政府協(xié)商取得有利的水價(jià)、供水量及原水價(jià)格在一家程度上決定投資收益?運(yùn)營(yíng)能力：經(jīng)營(yíng)過程的成本控制是水廠重要的利潤(rùn)來源。 結(jié)論及建議182。沒有一家超過我國城市總體供水能力 ( /日）的 5%。 結(jié)論及建議182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 城市制水市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模182。新成立的水務(wù)集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模得到增長(zhǎng)，融資能力和技術(shù)實(shí)力也得到了增強(qiáng)，具有對(duì)外擴(kuò)張的潛力，如 1999年深圳自來水集團(tuán)曾到河北省保定市與中法水務(wù)競(jìng)爭(zhēng)一個(gè)水廠項(xiàng)目，而新成立深圳水務(wù)集團(tuán)更加積極籌劃上市融資，并到外地投資項(xiàng)目? 首創(chuàng)股份將面對(duì)這些懂國情和技術(shù)，又有一定資金實(shí)力的水務(wù)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)污水回用及排水水利局 市政管委水庫地下水給水處 排水處自來水公司 排水公司水源 凈水廠網(wǎng) 用戶終端 污水廠網(wǎng)水源 凈水廠網(wǎng)用戶終端污水網(wǎng)污水回用及排放水務(wù)局水務(wù)公司 A 水務(wù)公司 B水庫地下水水務(wù)公司 C越來越多的城市開始實(shí)行水務(wù)局管理體制并開始建立水務(wù)集團(tuán)水務(wù)管理體制改革（以深圳為例 )25首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略深圳水務(wù)集團(tuán)將產(chǎn)生一定的示范效應(yīng)，預(yù)計(jì)全國更多的地方政府將按相似的思路進(jìn)行水務(wù)管理體制的改革，也意味著首創(chuàng)將面臨更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手水廠大涌水廠梅林水廠東湖水廠筆架山水廠沙頭角水廠濱河污水處理廠羅芳污水處理廠南山污水處理廠泵站東湖泵站鐵崗泵站排水管網(wǎng)深圳市市區(qū)整個(gè)排水管網(wǎng)（原水、防洪排澇暫不進(jìn)入）分公司羅湖分公司上步分公司福田分公司南山分公司沙頭角分公司深圳水務(wù)集團(tuán)業(yè)務(wù)單元構(gòu)成深圳水務(wù)集團(tuán)26首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 城市制水市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)182。?轉(zhuǎn)制過程解決了冗員和社會(huì)負(fù)擔(dān)問題；?上市后有業(yè)績(jī)壓力，管理水平有提高。 關(guān)鍵成功因素182。只有少數(shù)人口數(shù)量較多的大城市如北京、上海、天津、廣州、重慶、沈陽、深圳、武漢等地的自來水公司是首創(chuàng)股份應(yīng)當(dāng)注意的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，中小城市的自來水公司規(guī)模小、實(shí)力弱是首創(chuàng)收購兼并的對(duì)象?因?yàn)轶w制的原因，大部分公司沒有市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)，目前不具備擴(kuò)張的實(shí)力。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素45首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略城市制水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵成功因素我們認(rèn)為首創(chuàng)股份要在城市供水行業(yè)里發(fā)展，并成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，需要培養(yǎng)并加強(qiáng)如下方面的能力 /資源，并注意在行業(yè)內(nèi)形成廣泛的戰(zhàn)略聯(lián)盟：? 政府關(guān)系 獲取項(xiàng)目信息的渠道 廣泛的與地方政府的關(guān)系? 與政府協(xié)商的能力? 運(yùn)營(yíng)能力 /經(jīng)驗(yàn)? 成本控制? 整合資源的能力 形成廣泛的戰(zhàn)略聯(lián)盟 項(xiàng)目牽頭人的組織能力? 融資能力 股本擴(kuò)張 債務(wù)擴(kuò)張? 社會(huì)形象46首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略注：城市供水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的關(guān)鍵能力 /資源對(duì)比?外資水務(wù)是最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)者，在工程技術(shù)方面是理想的合作者，籍此可迅速提升首創(chuàng)運(yùn)營(yíng)和技術(shù)能力?系統(tǒng)內(nèi)自來水公司大多經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，首創(chuàng)股份可利用資金優(yōu)勢(shì)，有選擇地進(jìn)行收購，實(shí)現(xiàn)在該行業(yè)的快速擴(kuò)張，并積累水廠經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)政府協(xié)商能力系統(tǒng)內(nèi)自來水公司外資水務(wù)上市公司投資公司成本控制 融資能力運(yùn)營(yíng)能力 資源整合能力政府關(guān)系（外地）社會(huì)形象最強(qiáng) 較強(qiáng) 一般 較弱 最弱47首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略關(guān)鍵因素 現(xiàn)狀 要求 建議政府關(guān)系 /協(xié)商能力 ? 缺乏以戰(zhàn)略導(dǎo)向的系統(tǒng)計(jì)劃；? 基于個(gè)人與政府的私人關(guān)系；? 缺乏專業(yè)與政府協(xié)商的能力；? 戰(zhàn)略高度的系統(tǒng)計(jì)劃；? 具有專業(yè)技能互補(bǔ)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)；? 以組織為基礎(chǔ)的關(guān)系；? 建議成立開發(fā)部