【正文】 的關(guān)鍵因素?管網(wǎng)和用戶具有市政壟斷特點(diǎn)?水價(jià)、水量、水質(zhì)具有強(qiáng)制性特點(diǎn)?收費(fèi)機(jī)制逐步改革，現(xiàn)金流良好?自來水終端市場的規(guī)模決定制水廠的數(shù)量和供水能力。 城市制水市場的市場規(guī)模182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 城市制水競爭分析182。 城市制水市場結(jié)構(gòu)特點(diǎn)182。 公司戰(zhàn)略182。 關(guān)鍵成功因素6首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 內(nèi)部分析182。 公司戰(zhàn)略182。 關(guān)鍵成功因素2首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 內(nèi)部分析182。 行業(yè)分析182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 使命、目標(biāo)182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 使命、目標(biāo)182。 結(jié)論及建議182。 制水企業(yè)的運(yùn)營及盈利能力182。水廠建設(shè)大規(guī)模的投資需要企業(yè)具備大型項(xiàng)目的承包和組織能力?整合資源的能力：包括獲取先進(jìn)技術(shù)、收購現(xiàn)有水廠及管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的能力?融資能力：包括很強(qiáng)的股本融資能力和債務(wù)融資能力，以適應(yīng)大規(guī)模的資金需求?社會(huì)形象：隨著社會(huì)環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，制水企業(yè)需要在社會(huì)上樹立良好的形象首創(chuàng)的優(yōu)勢 ?具有很強(qiáng)的融資能力?具有良好的北京市政府背景?基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)品牌形象首創(chuàng)技能差距?缺乏投資管理與購并經(jīng)驗(yàn)?缺乏水廠建設(shè)和運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)?缺乏先進(jìn)的行業(yè)技術(shù)9首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)首創(chuàng)競爭戰(zhàn)略的建議?利用資本優(yōu)勢，參與行業(yè)整合，通過合資、收購、購買特許經(jīng)營權(quán)等方式投資已有水廠– 可以獲得現(xiàn)有水廠的人才，整合形成自己的水廠運(yùn)營和技術(shù)團(tuán)隊(duì)– 迅速的獲取、積累運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，通過整合形成自己的運(yùn)營、管理流程和方式– 沒有建設(shè)期，能夠迅速獲取投資回報(bào)（利潤），減輕公司資本市場盈利要求的壓力– 避免水廠建設(shè)期的風(fēng)險(xiǎn)?與國際性的水務(wù)公司合作通過 BOT方式投資新建水廠，或者與當(dāng)?shù)刈詠硭竞腺Y建設(shè)新水廠；– 通過廣泛合作，彌補(bǔ)爭取項(xiàng)目時(shí)公司在的建設(shè)、運(yùn)營方面劣勢，更容易獲取項(xiàng)目，同時(shí)有助于分散投資風(fēng)險(xiǎn)– 通過與外資水務(wù)合作，培養(yǎng)公司在水廠投資分析和建設(shè)、運(yùn)營方面的人才– 建設(shè)期較長，公司必須面對(duì)資本市場對(duì)公司盈利要求的壓力?盡量爭取獲得北京第九水廠三期轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目：─ 北京是首創(chuàng)股份的重點(diǎn)市場，并且據(jù)我們分析這是 2023年之前投資北京水廠的唯一機(jī)會(huì)─ 項(xiàng)目影響力大，能提高首創(chuàng)股份在水務(wù)市場的知名度，有助于首創(chuàng)股份樹立水務(wù)品牌─ 北京市政策環(huán)境較好，財(cái)政力量強(qiáng)，居民收入水平高，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小10首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 公司戰(zhàn)略182。 城市制水市場結(jié)構(gòu)特點(diǎn)182。 城市制水競爭分析182。 如上海四家水廠合計(jì)占全國總供水能力的 %，北京幾家水廠合計(jì)占 %, 中法水務(wù)占 %, 武漢控股占 %資料來源：建設(shè)部、中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會(huì)、武漢控股的2023年中報(bào)、新浪網(wǎng)相關(guān)文章明顯區(qū)域性壟斷的特征?水廠的供水范圍以行政區(qū)域有界限，同一地區(qū)內(nèi)水廠形成區(qū)域性供水壟斷?地方政府對(duì)水廠建設(shè)投資的擁有很大權(quán)力，供水行業(yè)有一定的政策性壟斷特征對(duì)首創(chuàng)競爭策略的影響?行業(yè)整體分散，管理效益不高?要擴(kuò)大市場分額，必須逐個(gè)和地方政府談判，目前市場開拓難度比較大?市場競爭主要在項(xiàng)目投資方面，項(xiàng)目運(yùn)營期間競爭相對(duì)較小13首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目前我國城市供水行業(yè)有較強(qiáng)的整合趨勢? 水廠建設(shè)投資巨大，給地方政府財(cái)政帶來較大的壓力? 系統(tǒng)內(nèi)自來水公司因?yàn)槠髽I(yè)體制等方面的原因，管理經(jīng)營不善，盈利能力較低，甚至虧損? 同時(shí)隨著國家水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的提高，不少小城市的供水公司的資金和技術(shù)力量不足政府觀念的轉(zhuǎn)變和水務(wù)體制改革為我國城市供水行業(yè)的整合帶來了契機(jī)：行業(yè)整合的杠桿?資本優(yōu)勢?運(yùn)營管理方面優(yōu)勢?技術(shù)優(yōu)勢首創(chuàng)股份可通過資本優(yōu)勢迅速參與行業(yè)整合，與外資水務(wù)集團(tuán)或國內(nèi)有實(shí)力的制水企業(yè)及市政工程設(shè)計(jì)單位合作，積累運(yùn)營管理和技術(shù)能力，將行業(yè)整合的機(jī)會(huì)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)14首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 公司戰(zhàn)略182。 城市制水市場結(jié)構(gòu)特點(diǎn)182。 城市制水競爭分析182。 內(nèi)部分析182。 關(guān)鍵成功因素182。 城市制水的政策環(huán)境182。部分城市將自來水公司和排水公司合并成立了水務(wù)集團(tuán)，如深圳就成立了水務(wù)集團(tuán)?首創(chuàng)集團(tuán)在大型城市開拓市場將面臨當(dāng)?shù)厮畡?wù)集團(tuán)強(qiáng)大的競爭，同時(shí)全國范圍內(nèi)也將面臨更多更強(qiáng)大的競爭對(duì)手政府放開投資限制，水務(wù)管理體制將產(chǎn)生重大變化21首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略方面 現(xiàn)狀 說明?水資源費(fèi) ?水資源費(fèi)由國家制定指導(dǎo)性政策，地方政府有關(guān)部門制定?水質(zhì)?水價(jià)?水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)由國家建設(shè)部和衛(wèi)生部制定，地方政府對(duì)本地的水質(zhì)有制定附加標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)力?水價(jià)的制定過去是由政府物價(jià)部門制定，現(xiàn)在大部分城市實(shí)行價(jià)格聽證會(huì)制度，但水價(jià)調(diào)整仍須物價(jià)部門批準(zhǔn)?與地方政府的關(guān)系和談判能力將影響首創(chuàng)股份投資項(xiàng)目在水價(jià)、水質(zhì)、水資源費(fèi)等方面能得到的條件，從而直接影響項(xiàng)目的利潤率國家有關(guān)部門嚴(yán)格控制水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價(jià)及水資源費(fèi)22首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略政府控制的水價(jià)、售水量和原水價(jià)格，是影響水廠利潤的重要因素投資水廠項(xiàng)目時(shí)，與地方政府協(xié)商，確定有利的水價(jià)、原水價(jià)格以及最低的購水量，將直接貢獻(xiàn)于水廠的利潤原水費(fèi) 運(yùn)營成本 利潤 自來水費(fèi)10%80%10% 100%水廠的利潤形成（示意）原水量 X原水價(jià)格供水量 X水價(jià)23首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略? 獲取水廠項(xiàng)目最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)是地方政府。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 城市制水市場的市場規(guī)模182。 行業(yè)競爭的關(guān)鍵因素27首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略投資水廠的運(yùn)營流程?一般情況下一個(gè)水廠僅面對(duì)一處水源和配水管網(wǎng)，所以對(duì)水源和管網(wǎng)的依賴度比較大?首創(chuàng)股份投資的水廠與當(dāng)?shù)刈詠硭舅畯S的競爭中缺乏管網(wǎng)優(yōu)勢，意味著相同價(jià)格和水質(zhì)的情況下，當(dāng)?shù)刈詠硭緯?huì)優(yōu)先購買本公司水廠的凈水水源 外部投資的水廠 配水管網(wǎng) 用戶水費(fèi)水費(fèi)地方政府水利局當(dāng)?shù)刈詠硭?首創(chuàng)股份投資水廠要降低投資風(fēng)險(xiǎn)，必須就如下內(nèi)容與地方政府談判：─ 原水供應(yīng)量、價(jià)格─ 自來水的購買量、價(jià)格─ 自來水水質(zhì)當(dāng)?shù)厮畯S原水價(jià)格和原水量地方政府相關(guān)部門水質(zhì)、水價(jià)、水量28首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略水廠的投資規(guī)模比較大，建設(shè)期和回收期比較長，對(duì)投資者的實(shí)力要求較高? 投資規(guī)模大，回收期長，要求投資者有較強(qiáng)的資本實(shí)力? 建設(shè)期長，要求投資者有較強(qiáng)的項(xiàng)目組織和監(jiān)控能力案例：三菱－安格利安聯(lián)合體投資北京第十水廠（ 50萬噸 /日） BOT項(xiàng)目? 北京第十水廠投資水平比較具有代表性，但是輸水管網(wǎng)的投資與水源的遠(yuǎn)近等有較大關(guān)系? 根據(jù)第十水廠推算 10萬噸現(xiàn)代化的水廠（不包括輸水管網(wǎng)的投資）大約需要投資 ? 建設(shè)期與水廠的規(guī)模有一定關(guān)系? 投資回收期受水廠規(guī)模影響較小29首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略水廠 80%以上的成本由電費(fèi)、人工費(fèi)用及制造費(fèi)用構(gòu)成，通過提升管理水平、優(yōu)化運(yùn)營流程，有較大的利潤增加空間制水企業(yè)運(yùn)營環(huán)節(jié)典型的成本構(gòu)成% %%%%%衢州水廠成本構(gòu)成100%30首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略降低成本的環(huán)節(jié)?管理漏洞?人工成本?藥費(fèi)案例 1：威望迪在天津凌莊水廠（ 50萬噸能力，實(shí)際 30萬噸）通過加強(qiáng)管理消減了大量成本：運(yùn)營階段成本消減環(huán)節(jié)?投藥種類由 1種改為 4種?規(guī)范運(yùn)作，科學(xué)投藥藥耗?取消三產(chǎn)、盲目建設(shè)，減少管理漏洞基建工程?加強(qiáng)培訓(xùn)，崗位考核，裁減冗員?還有裁減空間（實(shí)際需要少于百人）人工措施環(huán)節(jié)每年節(jié)省 1000萬元藥費(fèi)?高度自動(dòng)化300人減為 100人人工措施效果環(huán)節(jié)?科學(xué)預(yù)測案例 2：中法水務(wù)投資的沈陽第八水廠（ 40萬噸 /日）50人（計(jì)劃）北京十廠?崗位重疊，非生產(chǎn)人員多100人北京九廠措施人工水廠?自動(dòng)化水平高，人員專而精案例 2：安格利安運(yùn)營（預(yù)測）北京第十水廠（ 50萬噸 /日）與北京第九水廠一期（ 50萬噸 /日）每年節(jié)省 100多萬元每年節(jié)省 500萬元400人減為 273人效果31首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略成本控制能力，是獲得投資項(xiàng)目的重要保障，同時(shí)也是提高利潤的重要手段獲取項(xiàng)目 ：?目前我國水廠建設(shè)投資公開招標(biāo)的項(xiàng)目，基本是水價(jià)競標(biāo)；如北京第十水廠招標(biāo)項(xiàng)目；?非招標(biāo)項(xiàng)目中，水價(jià)也是重要的談判內(nèi)容；?隨著競爭的加劇和政府工作透明度的提高，在政府選擇項(xiàng)目投資人時(shí)，水價(jià)將成為更重要的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，甚至是關(guān)鍵的標(biāo)準(zhǔn)；?能否詳細(xì)了解當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)條件、水務(wù)市場狀況，以確定水價(jià)的合理性，是確保水廠項(xiàng)目投資成功的重要保障。?政府有財(cái)政補(bǔ)貼，同時(shí)企業(yè)利潤要上繳，公司更愿意財(cái)務(wù)報(bào)表虧損；?體制不完善，管理落后；?冗員多，社會(huì)負(fù)擔(dān)過重；資料來源：建設(shè)部、上市公司年報(bào)33首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略首創(chuàng)股份投資水廠，確定的 10%12%的投資回報(bào)率標(biāo)準(zhǔn)是比較合理的首創(chuàng)的經(jīng)營能力? 首創(chuàng)股份投資水廠社會(huì)負(fù)擔(dān)比系統(tǒng)內(nèi)自來水公司輕? 有業(yè)績壓力，善于借助專業(yè)顧問公司的經(jīng)驗(yàn)? 有與外資水務(wù)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的能力? 首創(chuàng)股份不能象外資水務(wù)一樣，取得技術(shù)和設(shè)備轉(zhuǎn)讓收入? 首創(chuàng)股份缺乏水廠運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)；政府保證? 1998年國家建設(shè)部和計(jì)委聯(lián)合頒布的《城市供水價(jià)格管理辦法》規(guī)定，供水企業(yè)合理盈利的平均水平應(yīng)當(dāng)是凈資產(chǎn)利潤率 810%案例錢江水利競購杭州赤埠水廠特許經(jīng)營權(quán)? 錢江水利是水力發(fā)電類上市公司，沒有水廠的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)? 投資： ，經(jīng)營期限： 30年，水廠規(guī)模： 15萬噸? 杭州市自來水公司無償提供原水，并以現(xiàn)金收購全部凈水。 使命、目標(biāo)182。 結(jié)論及建議182。 制水企業(yè)的運(yùn)營及盈利能力182。大城市的自來水公司實(shí)力較強(qiáng)，如果體制一旦理順，將是自來水市場的主要競爭者。 內(nèi)部分析182。 關(guān)鍵成功因素182。 城市制水的政策環(huán)境182。整合資源的能力成本控制運(yùn)營能力? 有能力與包括內(nèi)、外資在內(nèi)的水務(wù)公司建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系；? 缺乏作項(xiàng)目牽頭人的經(jīng)驗(yàn)；? 沒有運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，缺乏從工藝和流程方面控制成本的能力；? 有一定的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用控制能力；? 沒有運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，缺乏有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的管理和技術(shù)人員；? 與各種水務(wù)公司廣泛建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的能力；? 缺乏項(xiàng)目；? 完整的管理流程和工藝流程，豐富的運(yùn)營和成本知識(shí)；? 完備的財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用控制流程；? 包括具備相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的管理和技術(shù)人才的團(tuán)隊(duì)；? 成功運(yùn)營的案例；? 與各種公司廣泛合作，培養(yǎng)公司的總承包組織能力；? 招聘富有大型項(xiàng)目組織經(jīng)驗(yàn)的人員，并對(duì)員工加強(qiáng)培訓(xùn)；? 與相關(guān)的咨詢公司合作；? 招聘相關(guān)人才；? 聘請(qǐng)相關(guān)的顧問公司協(xié)助選擇合理的工藝，建立合理的管理和工藝流程或者與富有運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的公司合作。 使命、目標(biāo)182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 城市污水處理產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 城市污水處理產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 城市污水處理產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)182。? 國內(nèi)技術(shù)和設(shè)備尚未完全成熟，國外設(shè)備價(jià)格昂貴，投資巨大。 內(nèi)部分析182。 關(guān)鍵成功因素182。 污水處理企業(yè)的運(yùn)營及盈利能力182。 內(nèi)部分析182。 關(guān)鍵成功因素182。 污水處理企業(yè)的運(yùn)營及盈利能力182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 城市污水處理產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 使命、目標(biāo)182。 總結(jié)與建議182。 垃圾熱值對(duì)焚燒發(fā)電的影響182。? 中國城市生活垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)目前剛開始發(fā)展，政策環(huán)境、贏利模式和技術(shù)設(shè)備尚未成熟，不能保障投資收益率，不具備大規(guī)模投資條件。為了與國際先進(jìn)處理技術(shù)接軌，確保項(xiàng)目的可靠性，需要引進(jìn)的現(xiàn)代化焚燒處理技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備，這些設(shè)備價(jià)格很高，使垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目投資成本很高，約 70萬元 /噸 .日。市場機(jī)會(huì)制約因素88首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略總結(jié)（續(xù)）? 我國目前比較適合發(fā)展垃圾焚燒的地區(qū)集中在超大城市和沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)中小城市，這些城市或區(qū)域土地資源緊缺，經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較發(fā)達(dá)，生活垃圾熱值也較高，垃圾焚燒的處理方式對(duì)市政管理層有強(qiáng)烈的吸引力。? 如果投資城市生活垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)，垃圾本身熱值是項(xiàng)目的決定因素外，當(dāng)?shù)卣菍?duì)項(xiàng)目具有最大影響力的外在因素。– 城市生活垃圾焚燒屬于市政工程，具有區(qū)域性壟斷特點(diǎn)，一旦進(jìn)入，競爭壓力較小– 作為投資公司，投資項(xiàng)目時(shí)可能遇到其他投資公司的項(xiàng)目競爭，項(xiàng)目競爭會(huì)集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的大城市和沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。? 首創(chuàng)股份作為以環(huán)保和基礎(chǔ)設(shè)施為主業(yè)的上市公司，應(yīng)該進(jìn)入這項(xiàng)產(chǎn)業(yè)。對(duì)于這些地區(qū)和項(xiàng)目，首創(chuàng)股份應(yīng)根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和政策環(huán)境予以跟蹤和關(guān)注。91