【正文】 十分重要的作用 。交通銀行 —— “ 展業(yè)通 ” 179。其來源，一是企業(yè)自身的積累，二是某些暫時(shí)閑置的可用來周轉(zhuǎn)的資金，如折舊準(zhǔn)備等。 ? 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不規(guī)范 ， 加大信貸難度 。 （ 見下圖 ） (2)商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源性融資來源 ，主要形式是抵押貸款和擔(dān)保貸款 。 (4)強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理可以找出企業(yè)問題的根源 ， 拿出解決問 題的方法 。 ? 投資活動(dòng)： 投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為 。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 ? 第一部分：財(cái)務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理 ? 第一部分：財(cái)務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 一、財(cái)務(wù)管理的概述 ? 財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的含義 ? 財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義 ? 中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) 財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的含義 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)： 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 。 ? 資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)： 是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的一系列資金收付行為 。 中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) (1)中小企業(yè)的內(nèi)部管理基礎(chǔ)普遍較弱 。 (3)流動(dòng)資產(chǎn)貸款期限縮短 ， 固定資產(chǎn)貸款趨于減少 。 ? 一些創(chuàng)業(yè)者短期行為傾向嚴(yán)重 ， 也影響了企業(yè)整體的信用環(huán)境 。 （ 2） 外源融資 —— 間接融資 間接融資屬于外源融資的一種，主要是指企業(yè)向商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款融得資金。招商銀行 —— 助力貸之訂單貸 179。 要有針對(duì)性地加大政策扶持力度 ， 大力發(fā)展政府支持的融資擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu) ， 完善銀擔(dān)合作機(jī)制 ， 擴(kuò)大小微企業(yè)和 ‘ 三農(nóng) ’ 擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模 ， 有效降低融資成本 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款種類 (2)綜合授信擔(dān)保 綜合授信業(yè)務(wù)主要用于企業(yè)流動(dòng)資金貸款需要 ， 內(nèi)容包括流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款 、 銀行承兌匯票的承兌及貼現(xiàn) 、 商業(yè)匯票的擔(dān)保 、 國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)項(xiàng)下融資等單一或混合項(xiàng)目 。 最好首先查看擔(dān)保公司的相關(guān)證照 ， 看其注冊(cè)資本多少 、 經(jīng)營(yíng)規(guī)模大小 ， 以此判斷其經(jīng)營(yíng)實(shí)力；其次可查看其以往擔(dān)保案例 ， 看其是否合法操作 ， 在這方面具有國(guó)資背景的擔(dān)保公司做得較為不錯(cuò) 。 據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站消息 ， 截至 2023年末 ， 全國(guó)共有小額貸款公司 8791家 ， 貸款余額 9420億元 ， 2023年新增人民幣貸款 1228億元 。 P2B平臺(tái)合作的機(jī)構(gòu) ， 通常有較強(qiáng)的實(shí)力 ， 較強(qiáng)的風(fēng)控能力 ， 較高的風(fēng)控水平 ， 因此總體上而言 ， P2B業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于 P2P業(yè)務(wù)模式 ， 安全性更值得投資者信賴 。 指銀行向客戶 （ 核心企業(yè) ） 提供融資和其他結(jié)算 、 理財(cái)服務(wù) ， 同時(shí)向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時(shí)收達(dá)的便利 ， 或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù) 。 供應(yīng)鏈金融提供了一個(gè)切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道 ， 通過面向供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的一攬子解決方案 ， 核心企業(yè)被 “ 綁定 ” 在提供服務(wù)的銀行 。 截止 2023年 9月 ， 小微企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)%， 比大型和中型企業(yè)貸款增速分別高 。 中小企業(yè)在選 擇時(shí)必須充分考慮市場(chǎng)機(jī)會(huì) 、 競(jìng)爭(zhēng)狀況 、 企業(yè)自身綜合實(shí)力及產(chǎn) 品技術(shù)特點(diǎn)等因素 。 （ 3） 財(cái)務(wù)分析是挖掘潛力 、 改進(jìn)工作 、 實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段 。 資產(chǎn)負(fù)債表的主要作用 （ 1） 揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的資源的總體規(guī)模和分布形態(tài)； （ 2） 用于分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力 、 長(zhǎng)期償債能力； （ 3） 用于分析判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)； （ 4） 與利潤(rùn)表 、 現(xiàn)金流量表結(jié)合 ， 對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和成果做出整體分析評(píng)價(jià) 。 公式為：資產(chǎn)結(jié)構(gòu) =資產(chǎn)項(xiàng)目 /項(xiàng)目總資產(chǎn) *100% 主要關(guān)注點(diǎn) 52 應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)： 應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的商業(yè)債權(quán)，它是企業(yè)向購(gòu)買方提供商業(yè)信用的結(jié)果。 流動(dòng)比率 ， 是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率 ， 表明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證 。 過低的速動(dòng)比率表明企業(yè)速動(dòng)資金缺乏 ， 支付能力不強(qiáng) ， 債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)較大；過高的速動(dòng)比率則表明企業(yè)存在資金閑置和不合理使用 ， 容易導(dǎo)致企業(yè)盲目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng) 。 不同企業(yè) 、 同一企業(yè)發(fā)展的不同時(shí)期 ， 資產(chǎn)負(fù)債率是有差別的 ， 具體分析中應(yīng)綜合考慮各種因素 ， 以作出正確判斷和評(píng)價(jià) 。 ? 企業(yè)若要維持正常償債能力 ， 從長(zhǎng)期看利息保障倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于 1， 且比值越高 ， 企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 。 一般情況下 ， 營(yíng)業(yè)周期越短 ， 說明資金周轉(zhuǎn)速度越快；營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng) ， 說明資金周轉(zhuǎn)速度越慢 。 2 （ 3）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收帳款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低 ， 周轉(zhuǎn)率高則表明： ① 收帳迅速 ， 帳齡較短； ② 資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng) ， 短期償債能力強(qiáng)； ③ 可以減少收帳費(fèi)用 ， 從而相對(duì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益 。 （ 6）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ， 指企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率 。 收入 包括營(yíng)業(yè)收入 、 投資收益及營(yíng)業(yè)外收入 費(fèi)用 包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用 、 投資損失及營(yíng)業(yè)外支出 利潤(rùn) =收入 費(fèi)用 利潤(rùn)表的水平分析 運(yùn)用報(bào)告期資料與上年度同一資料對(duì)比分析 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率： 表示相鄰的年度營(yíng)業(yè)收入之間的凈變量關(guān)系 ， 當(dāng)報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入大于上期營(yíng)業(yè)務(wù)收入時(shí) ， 營(yíng)業(yè)收入處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) ， 否則反之。 因此在分析企業(yè)盈利能力時(shí) ， 應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目 、 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目 、 法律變更等因素 。 銷售凈利率指標(biāo)可以進(jìn)一步分解成銷售毛利率 、 銷售稅金率 、 銷售成本率 、 銷售期間費(fèi)用率等多個(gè)指標(biāo) 。 在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常 、 購(gòu)銷平衡的情況下 ， 二者比較是有意義的 。 因此 ， 在分析時(shí) ， 可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較 ， 所占比重大 ， 說明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng) ， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低 。 一般來說 ， 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè) ， 經(jīng)營(yíng)狀況較好 ， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低 ， 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理 。 ?將銷售商品 、 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較 ， 可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重有多大 。 計(jì)算公式： 銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售成本后 ， 有多少錢可用于彌補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利 。 息稅前利潤(rùn) 資產(chǎn)報(bào)酬率 = 100% 平均資產(chǎn)總額 資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)一定時(shí)期的平均資產(chǎn)總額創(chuàng)造利潤(rùn)的能力 ， 表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合經(jīng)濟(jì)效益 。 指標(biāo)水平分析 利潤(rùn)表的垂直分析 通過考察利潤(rùn)表中各項(xiàng)目占營(yíng)業(yè)收入的百分比 ， 觀察營(yíng)業(yè)收入到底被哪個(gè)部分 “ 侵蝕 ” 掉了 。 該比率越大 ，表明周轉(zhuǎn)越快 ， 銷售能力越強(qiáng) 。 是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo) ，它是流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額與流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期所完成的周轉(zhuǎn)額 （ 銷售收入 ） 之間的比率 計(jì)算公式： 流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額應(yīng)按不同分析期來確定 ， 應(yīng)保持銷售收入凈額與流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額在時(shí)間上的一致性（ 與計(jì)算期保持一致 ） 。 計(jì)算公式： 其中：銷售成本來源于損益表；存貨平均余額用期初存貨余額和期末存貨余額的平均數(shù)表示 ， 數(shù)字來源于資產(chǎn)負(fù)債表 。 ? 利息保障倍數(shù)尚無公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn) ， 在計(jì)算分析時(shí)應(yīng)根據(jù)往年的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)來判斷 。 利息保障倍數(shù) ? 利息保障倍數(shù) 。 經(jīng)驗(yàn)值是 1:1， 即流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的 2倍 項(xiàng)目 2023年 2023年 2023年 流動(dòng)資產(chǎn) 其中：存貨 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率 % % % XXX公司速動(dòng)比率 （單位：百萬元） 61 速動(dòng)比率都 1，短期還款能力很強(qiáng)！ 但是，資金利用率不高，浪費(fèi)了一些投資機(jī)會(huì)！ 基于資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債比率及其意義 —— 長(zhǎng)期償債能力分析 負(fù)債比率反映的是企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力 ， 是指企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力 。 按照發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)數(shù)字，流動(dòng)比率為 2比較適宜，這表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。 三 個(gè) 維 度 比較分析：應(yīng)收賬款變化幅度：銷售收入變化幅度； 結(jié)構(gòu)分析：本企業(yè)應(yīng)收賬款占比：行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)應(yīng)收賬款占比； 賬齡分析：分析債權(quán)時(shí)間，判斷債權(quán)質(zhì)量。 它是將兩期或者連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中的相同指標(biāo)進(jìn)行比較 ， 確定其變動(dòng)的方向 、 數(shù)額和幅度 ， 以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法 。 財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的資料 （ 1） 進(jìn)行財(cái)務(wù)分析