【正文】 所依據(jù)的主要資料是企業(yè)的財務(wù)報告 。 ? 若企業(yè)已具備一定的資金實力 ， 且市場出現(xiàn)了較好的投資時機 ，應(yīng)適時選擇資金密集型投資戰(zhàn)略 。 中小企業(yè)的財務(wù)管理 ? 第一部分：財務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策 三、 中小企業(yè)的投資管理 中小企業(yè)投資特點 中小企業(yè)的投資戰(zhàn)略管理 中小企業(yè)投資特點 （ 1） 管理方式不當(dāng) ， 損失嚴(yán)重 （ 2） 缺乏市場調(diào)研意識 （ 3） 投資風(fēng)險大 （ 4） 投資決策缺乏創(chuàng)新 （ 5） 投資決策者素質(zhì)低 ， 決策水平不高 （ 6） 投資決策程序混亂 中小企業(yè)的投資戰(zhàn)略管理 （ 1） 投資方向的選擇 。 供應(yīng)鏈金融的經(jīng)濟效益和社會效益非常突出 ， 借助 “ 團購 ” 式的開發(fā)模式和風(fēng)險控制手段的創(chuàng)新 ， 中小企業(yè)融資的收益 成本比得以改善 ， 并表現(xiàn)出明顯的規(guī)模經(jīng)濟 。 以上定義與傳統(tǒng)的保理業(yè)務(wù)及貨押業(yè)務(wù) （ 動產(chǎn)及貨權(quán)抵 /質(zhì)押授信 ） 非常接近 。 第二 、 和小貸公司合作的平臺 。小額貸款公司根據(jù)其主要服務(wù)對象的特點 ， 在貸款條件的把握上也具有更多的靈活性 ， 如不過于依賴客戶賬表方面的財務(wù)信息 ，只要判斷實際風(fēng)險可控便可審批放款 。 “ 天下沒有免費的午餐 ” ， 沒有人無憑無據(jù)就愿意借錢給你 。 該業(yè)務(wù)的特點是為企業(yè)提供了靈活 、 可靠的資金支持 ， 企業(yè)可以根據(jù)實際情況自由安排資金的使用時間 ， 提高了資金使用效率 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 信用擔(dān)保機構(gòu)貸款種類 （ 1） 流動資金貸款擔(dān)保 為解決企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中流動資金的不足而發(fā)放的貸款 。工行 、 浦發(fā) 、 中信等 —— 政府采購貸信用融資 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 一 、 商業(yè)銀行針對小微企業(yè)而推出的信貸產(chǎn)品： 179。由于我國金融體系的特點及中小企業(yè)自身所具有的特征，使得中小企業(yè)獲得銀行貸款的融資渠道并不暢通 。 對此 ， 金融機構(gòu)首先考慮的是防范金融風(fēng)險 ， 保全銀行資產(chǎn) ， 大幅度減少對中小企業(yè)的資金支持 。 中小企業(yè)融資困境 （ 1） 中小企業(yè)融資難 ? 抵押難 。 (3)中小企業(yè)的融資渠道相對有限。 （ 2） 財務(wù)關(guān)系 財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所體現(xiàn)的經(jīng)濟利 益關(guān)系 。 ? 財務(wù)管理： 是企業(yè)織組財務(wù)活動 、 處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性的管理工作 。 ? 籌資活動： 籌資是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要 ， 籌集所需資金的行為 。 (2)企業(yè)管理從注重生產(chǎn)的管理轉(zhuǎn)到財務(wù)管理 ， 是社會的 進步 。 (6)缺乏有效的內(nèi)部管理機制，財務(wù)控制薄弱。 主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人 。 ? 維護金融債權(quán)難度仍然較大 ， 金融環(huán)境有待改善 。建設(shè)銀行 —— “ 善融貸 ” 179。信用卡大額貸款：華夏銀行 “ 易達(dá)金 ” 、 中信銀行 “ 信金寶 ” 、 興業(yè)銀行 “ 隨興貸 ” 及廣發(fā)銀行 “ 財智金 ” 都提供相應(yīng)服務(wù) 。 通過擔(dān)保公司的擔(dān)保 ， 可以解決中小企業(yè)抵押 、 質(zhì)押物不足的問題 ， 貸款額度得到信用放大 。 擔(dān)保公司根據(jù)企業(yè)實際情況 ， 以廠房抵押和出口退稅帳戶質(zhì)押的手段 ， 給予企業(yè) 800萬綜合授信擔(dān)保 ， 其中流動資金 400萬 ， 承兌匯票額度 400萬 。 企業(yè)要想獲得穩(wěn)步發(fā)展 ， 自身規(guī)劃要做好 ， 融資也須把握一個度 、 量力而行 。 市場上 P2P模式企業(yè)大致分為三種類型：一 、 線上線下結(jié)合的模式 ， 諾諾鎊客就屬于這種模式 ， 諾諾磅客已獲得了權(quán)威機構(gòu)的認(rèn)證以及銀行資金托管 ， 是行業(yè)內(nèi)較為領(lǐng)先的企業(yè)；二 、 純線下業(yè)務(wù) ， 這種屬于比較傳統(tǒng)的做法 ， 這類公司的一般做個簡單的網(wǎng)站進行業(yè)務(wù)展示 ， 真正的業(yè)務(wù)是靠派大量業(yè)務(wù)員去線下拓展 ， 宜信便是這種企業(yè) ， 有一定風(fēng)險；三 、 類似拍拍貸 ， 便是屬于純線上的模式 ， 所有借款標(biāo)都由客戶自己判斷風(fēng)險性 。 如無界財富 ， 民生易貸 。 第一 ， 企業(yè)融資新渠道 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 五 、 政策性貸款 貸款貼息資金類型分為兩類： ,即對直接獲得銀行貸款或通過擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保獲得貸款的企業(yè)采取貼息的支持方式； ,即對有市場 、 有技術(shù) 、 有發(fā)展前景的中小企業(yè)技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新項目獲得的銀行貸款優(yōu)先給予貼息的支持方式 。 ?在經(jīng)濟大環(huán)境不景氣 ， 企業(yè)發(fā)展空間萎縮的情況下 ，也可選擇退卻型戰(zhàn)略；當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)品市場已經(jīng)超于飽和 、 企業(yè)又無力開辟新市場時 ， 則選擇保守型投資戰(zhàn)略 。 中小企業(yè)的財務(wù)管理 ? 第一部分：財務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策 四、中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策 （ 一 ） 、 財務(wù)分析及其原因 （ 二 ） 、 資產(chǎn)負(fù)債表的分析 （ 三 ） 、 利潤表的分析 （ 四 ） 、 現(xiàn)金流量表的分析 （一）、財務(wù)分析及其原因 什么是財務(wù)分析 財務(wù)分析是指以會計核算資料為主 ， 結(jié)合統(tǒng)計資料 、業(yè)務(wù)核算資料和經(jīng)濟調(diào)查資料 ， 對企業(yè)經(jīng)營過程中的利弊得失 、 財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價 ， 對企業(yè)未來前景進行預(yù)測 ， 為改進企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供所需財務(wù)信息的管理工作 。 （ 4） 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是相互聯(lián)系的 ， 因此財務(wù)分析有必要也有可能綜合利用企業(yè)內(nèi)部和外部各方面的信息資料 。 XXX公司 2023年資產(chǎn)變動情況 （單位：百萬元） 負(fù)債項目 期初數(shù) 期末期 變動額 變動幅度 長期 /短期借款 0 0 0 — 應(yīng)付賬款 % 預(yù)收賬款 % 應(yīng)付稅金 % 應(yīng)付薪酬 % 負(fù)債總額 % 49 幾組數(shù)據(jù) % % % % 主要關(guān)注點 所有者權(quán)益方面 實收資本：并購企業(yè)形成的注冊資本增加，或者因市場規(guī)模的擴大投資者跟進投入對企業(yè)經(jīng)營有利； 資本公積：溢價資本或者接受捐贈呈增長趨勢對企業(yè)經(jīng)營有利； 所有者權(quán)益：經(jīng)營積累所形成的所有者權(quán)益增長對公司經(jīng)營有利。 存貨結(jié)構(gòu)分析三部曲： 水平分析 結(jié)構(gòu)分析 存貨周轉(zhuǎn)率分析 主要關(guān)注點 存貨結(jié)構(gòu)： 55 存貨占比變動表 項目 2023年 2023年 2023年 存貨 資產(chǎn)總額 存貨占比 % % % 存貨與營業(yè)收入對比 時間 存貨 營業(yè)收入 2023年 2023年 增 幅 % % 行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)主要財務(wù)比率 （單位：百萬元） 本公司 存貨 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 A公司 存貨 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 % % B公司 存貨 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 C公司 存貨 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 % % 基于資產(chǎn)負(fù)債表的變現(xiàn)能力比率及其意義 —— 短期償債能力分析 什么是變現(xiàn)能力 變現(xiàn)能力 指的是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力 ， 它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少 。 一般可以將速動比率看作流動比率的一種特殊情況 。 ? 計算公式： 資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo) 從企業(yè)所有者角度講 ， 資產(chǎn)負(fù)債率大則表明利用較少自有資金投資即能形成較多生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn) ， 不僅擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模 ， 而且可以在生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好 、 盈利能力強時充分發(fā)揮財務(wù)杠桿作用 。 又稱已獲利息倍數(shù) ， 是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率 ， 它反映了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度 。 （ 1）營業(yè)周期 營業(yè)周期 ， 指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間 。 存貨周轉(zhuǎn)率高也表明企業(yè)的供應(yīng) 、 生產(chǎn) 、 銷售處于相互協(xié)調(diào)和良性運作狀態(tài) 。 營業(yè)收入 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 固定資產(chǎn)平均凈值 期初固定資產(chǎn)凈值 +期末固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)平均凈值 = 2 該比率主要用于分析對廠房 、 設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用率 。 （三）、利潤表的分析 什么是利潤表 利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表 。 不論投資人 、 債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員 ， 都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力 。 計算公式： 銷售凈利率指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少 ， 它表示銷售收入的收益水平 。 它詳細(xì)描述了由公司的經(jīng)營 、 投資與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流 。 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 當(dāng)企業(yè)擴大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點時 ， 需要大量的現(xiàn)金投入 ， 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了流出量 ， 投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù) ， 但如果企業(yè)投資有效 ， 將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù) ， 創(chuàng)造收益 ， 企業(yè)不會有償債困難 。 演講完畢，謝謝觀看！