國際金融風險管理論述(完整版)
【正文】 收入與支出 ， 以及未來的經(jīng)營活動可望產(chǎn)生現(xiàn)金流量 (Cash Flow)的本幣價值因貨幣匯率的變動而產(chǎn)生損失的可能性 。 【 實例分析 】 某家美國公司在國際金融市場上以 3％的年利率借入 1億日元，期限 1年。假設(shè)該公司的出口成本、費用為 75萬元人民幣，目標利潤為 8萬元人民幣，則 3個月后當該公司收到10萬美元的貨款時，由于美元對人民幣的匯率不確定，該公司將面臨交易結(jié)算風險。 。 ，因此防范外匯風險的基本思路： (1) 防范由外幣因素所引起的風險 :不以外幣計價結(jié)算 ， 徹底消除外匯風險；或使同一種外幣所表示的流向相反的資金數(shù)額相等；或通過選擇計價結(jié)算的外幣種類 ， 以消除或減少外匯風險 。 風險控制型方法是涉外企業(yè)和個人在不愿放棄可能獲利機會的前提下 ， 為了盡可能減少損失而采取的積極的風險控制方法 —— 減低風險發(fā)生概率和減輕損失的嚴重程度 。 ① 黃金保值條款 ② 硬幣保值條款 ③ “ 一籃子 ” 貨幣保值條款 （ 3） 價格調(diào)整法：價格調(diào)整法是指當出口用軟幣計價結(jié)算 、 進口用硬幣計價結(jié)算時 ， 企業(yè)通過調(diào)整商品的價格來防范外匯風險的方法 。 （ 5） 對銷貿(mào)易法：進出口商利用易貨貿(mào)易 、配對 、 簽訂清算協(xié)定和轉(zhuǎn)手貿(mào)易等進出口相結(jié)合的方式來防范外匯風險 。 在上例中，第一 ，（ Borrow） 該企業(yè)即可先借入 萬元人民幣，期限 3個月；第二 ，（ Spot trade） 買 10萬元港幣的現(xiàn)匯；第三 ，（ Invest） 再將 10萬元港幣投資 3個月， 3個月后投資到期、支付貨款，并償還其從銀行的貸款。這種經(jīng)營方針對減輕經(jīng)濟風險的作用體現(xiàn)在兩方面。換言之，它是由于交易對方不能或不愿履行預(yù)定合約而給外匯銀行帶來的風險。 根據(jù)交易對象的資本實力 、 經(jīng)營作風 、 財務(wù)狀況 ， 制定能夠給予的每日最高限額 。 （ 4） 對交易對方進行有必要的資信調(diào)查 ， 隨時了解和掌握對方的有關(guān)情況 ， 并對有關(guān)的放款和投資項目進行認真的可行性研究和評估 。 （ 2） 合理安排固定利率和浮動利率在融資項目中的比例結(jié)構(gòu) 。 。 三 、 國際投資中的政治風險管理 （ 一 ） 含義 政治風險管理是指企業(yè)或投資者在進行對外投資決策時 ， 為了避免由于東道國或投資所在國政治環(huán)境方面發(fā)生意料之外的變化而給自己造成不必要的損失 ， 因而針對這種政治變化發(fā)生的可能性及其可能造成的影響 ， 提前采取相應(yīng)的對策 。 演講完畢，謝謝觀看！ 。 （ 3） 國家信用等級：一般可以分為 A（ 無風險 ） 、B（ 低風險 ） 、 C（ 中度風險 ） 、 D（ 較高風險 ） 、 E（ 高風險 ） 五個信用等級 。 。 ： （ 1） 利率敏感性缺口管理 （ Interestsensitive Gap Management） ： ① 利率敏感性缺口的計量： 敏感性缺口 =利率敏感性資產(chǎn)－利率敏感性負債 利率敏感比率 =利率敏感資產(chǎn) /利率敏感負債 ② 缺口管理類型： A 積極的缺口管理方式 預(yù)期利率上揚：使敏感性缺口大于零 ， 期望從利率上揚中獲利； 預(yù)期利率下降：使敏感性缺口小于零 ， 期望從利率下降中獲利 。 這種分散化策略可以減輕某一外幣匯率下跌所帶來的影響程度 ， 可以使借款貨幣或投資貨幣結(jié)構(gòu)與經(jīng)營中預(yù)期收入貨幣結(jié)構(gòu)相適應(yīng) ， 可以分散因戰(zhàn)爭 、 資金凍結(jié) 、 沒收等而引起的政治風險 。 （ 2） 制定交易對方每日最高收付限額 ， 主要是付款限額 。 （二）銀行的外匯風險管理 外匯銀行在從事外匯業(yè)務(wù)過程中所遇到的外匯風險主要是外匯買賣風險 。第二，企業(yè)還可主動采取措施，迅速調(diào)整其經(jīng)營策略，如根據(jù)匯率的實際變動情況，增加或減少某地或某行業(yè)等的原材料采購量、產(chǎn)品生產(chǎn)量或銷售量，使經(jīng)濟風險帶來的損失降到最低。 （ 7） 貨幣互換 (Currency Swap)法 （ 8） 投保匯率變動險法 （ 二 ） 折算風險的管理 實行資產(chǎn)負債表保值 ， 一般要做到以下幾點： 、 各科目上各種外幣的規(guī)模 ， 并明確綜合折算風險頭寸的大小 。外貿(mào)企業(yè)進口原材料賣給國內(nèi)制造商，以及向國內(nèi)制造商購買出口商品時，以外幣計價，將外匯風險轉(zhuǎn)嫁給國內(nèi)制造商；進口商也可通過提高國內(nèi)售價的方式，將外匯風險轉(zhuǎn)嫁給國內(nèi)的用戶和消費者?？紤]到 6個月后美元對英鎊要貶值，英國出口商要做一筆賣出美元的遠期外匯交易予以防范。 即通過將
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